Sektor tenaga telah dicemur oleh pasaran beruang dalam harga minyak, yang bermula pada separuh kedua 2014 dan terus melalui suku pertama 2016. Trend ini telah menyebabkan beberapa dana yang berkaitan dengan tenaga untuk mengalami peningkatan volatiliti sepanjang tempoh tersebut. Bagaimanapun, dana tenaga secara historikal mempamerkan ciri-ciri risiko yang lebih tinggi dan potensi untuk mendapatkan ganjaran yang lebih tinggi. Saham Pelabur Dana Tenaga Vanguard ("VGENX") adalah satu kumpulan dana bersama yang telah mengalami tahap risiko di bawah purata dan rendah berbanding kategori dana ekuiti Morningstar. Apabila mempertimbangkan dana bersama, pelabur harus menganalisis teori portfolio moden (MPT) dan statistik ketidakstabilan, seperti nilai R-kuadrat, beta, sisihan piawai dan nisbah Sharpe. Di samping itu, pelabur mungkin mahu menganalisis nisbah penangkapan terbalik ke bawah dana.

Tinjauan Dana

Saham Pelabur Saham Vanguard Energy bertujuan untuk memberikan pendedahan kepada U. S. dan syarikat asing yang terutama terlibat dalam aktiviti yang berkaitan dengan perniagaan tenaga. Dalam usaha untuk memberikan penghargaan modal jangka panjang, dana biasanya melaburkan sekurang-kurangnya 80% daripada jumlah aset bersihnya dalam saham biasa syarikat-syarikat tenaga, dan ia boleh melabur 100% daripada jumlah aset bersihnya dalam stok asing. Sehingga 29 Februari 2016, ia mempunyai pulangan purata setahun, tiga dan lima tahun sebanyak -25. 32, -9. 73 dan -7. Masing-masing 36%. Ia memegang 147 saham, dan kelas saham pelabur mempunyai jumlah aset bersih sebanyak $ 2. 7 bilion. Dana ini memerlukan pelaburan permulaan minimum sebanyak $ 3, 000, dan ia mengenakan nisbah perbelanjaan bersih tahunan sebanyak 0. 37%, iaitu 75% kurang daripada dana yang sama.

Sejarah MPT dan Statistik Keterpuratan

Para pelabur statistik MPT pertama mungkin ingin mempertimbangkan ialah nilai R-kuadrat, yang mengukur peratusan pergerakan harga masa lalu keselamatan yang dapat dijelaskan oleh pergerakan dalam indeks penanda aras. Sehingga 29 Februari 2016, berdasarkan data tiga tahun yang diukur terhadap Indeks Harga Kembali Semula US Morningstar US, indeks best-fit Pelaburan Dana Vanguard Energy Fund, dana itu mempunyai R-kuadrat 95. 1% . Angka ini menunjukkan bahawa 95. 1% daripada pergerakan harga masa lalu dana dalam tempoh itu boleh dijelaskan oleh pergerakan dalam indeks yang paling sesuai.

Pelabur juga mungkin ingin mempertimbangkan beta dana apabila menganalisis prestasi sejarahnya. Langkah-langkah beta dana sama ada pelaburan di dalamnya akan lebih kurang menentu daripada indeks penanda aras. Sehingga 29 Februari 2016, berdasarkan data tiga tahun yang lalu, dana itu mempunyai beta 0,099 berbanding indeks yang sesuai. Angka ini menunjukkan bahawa dana itu, secara teorinya, sedikit kurang menentu daripada indeks.Di samping itu, ia menunjukkan dana itu mempunyai korelasi yang hampir sempurna kepada Indeks Morningstar U. S. Energy TR USD.

Volatilitas adalah salah satu statistik yang pelabur harus menganalisis apabila mempertimbangkan pelaburan dalam dana. Kemudahubahan dana, atau sisihan piawai, mengukur penyebaran pulangan daripada min. Sehingga 29 Februari 2016, berdasarkan data tiga tahun yang lalu, dana itu mempunyai purata sisihan piawai tahunan sebanyak 18. 06%, manakala kategori tenaga ekuiti mempunyai ketidaktentuan purata tahunan sebanyak 21. 15%. Sepanjang lima tahun yang lalu, dana itu mempunyai ketidaktentuan tahunan purata sebanyak 20. 16%, sementara kategorinya mempunyai volatiliti tahunan purata sebanyak 23. 57% dalam tempoh yang sama. Angka-angka ini menunjukkan bahawa dana sejarah mengalami tahap kemeruapan yang lebih rendah berbanding turun naik kategori dalam tempoh masing-masing.

Nisbah Tangkap Terbalik-Downside

Nisbah menangkap penurunan harga mengukur prestasi keseluruhan portfolio semasa pasaran dan pasaran bawah. Secara umumnya, nisbah menangkap pasaran di atas 100% dan nisbah penangkapan bawah pasaran di bawah 100% lebih disukai. Sekiranya portfolio mempunyai nisbah penangkapan bawah pasaran di bawah 100%, ia menunjukkan bahawa portfolio telah mengatasi penanda arasnya semasa pasaran menurun, dan sebaliknya. Jika portfolio mempunyai nisbah menangkap pasaran di atas 100%, ia menunjukkan bahawa portfolio telah mengatasi penanda arasnya semasa pasaran naik, dan sebaliknya.

Sehingga 29 Februari 2016, dalam tempoh satu tahun yang lalu, Saham Pelabur Dana Vanguard Energy mempunyai nisbah menawan pasaran sebanyak 106. 78% dan nisbah menangkap pasaran turun 167. 23% diukur dengan Indeks MSCI ACWI NR USD, yang merupakan indeks piawai global. Trend ini menunjukkan bahawa dana itu sedikit mengatasi indeks piawai dalam pasaran atas, tetapi telah jauh ketara di bawah pasaran semasa tempoh tersebut. Berdasarkan data tiga tahun yang lalu, dana itu mempunyai nisbah menawan pasaran sebanyak 71. 96% dan nisbah penangkapan bawah pasaran sebanyak 162. 89%. Angka-angka ini menunjukkan bahawa dana itu kurang memuaskan indeks standard di kedua pasaran dan pasaran bawah semasa tempoh tiga tahun. Berdasarkan data 15 tahun yang lalu, dana itu mempunyai nisbah menangkap pasaran menurun sebanyak 103. 49% dan nisbah penangkapan naik pasaran sebanyak 117%. Ini menunjukkan bahawa dana mengatasi indeks piawai dengan purata 17% semasa pasaran naik, dan hanya mengalami prestasi yang kurang baik dengan purata 3. 49% dalam tempoh 15 tahun yang lalu.