Anda baru saja menyukai penganalisis Wall Street dan penunjuk kegemaran mereka.

Hari ini, Bank of America / Merrill Lynch (BAML) menerbitkan satu nota penyelidikan yang memeriksa sentimen pasaran ekuiti semasa. Nota memberi tumpuan kepada apa yang BAML memanggil Petunjuk Slaid Jual, satu ukuran yang digunakan untuk menilai kenaikkan atau penurunan saham, secara umum. Teori di sebalik penunjuk menyatakan bahawa apabila sentimen pelabur sangat menaikkan harga, ia adalah isyarat jual, dan ketika sentimen sangat lemah maka isyarat membeli.

Nota penyelidikan hari ini berkata Penunjuk Sampingan Jual telah mencecah 52. 9, naik dari 52. 8 paling terkini, menandakan tahap tertinggi dalam 16 bulan. Nota itu menyatakan bahawa apabila penunjuk telah jatuh ini rendah atau lebih rendah, pulangan keseluruhan dalam 12 bulan akan datang positif 94% dari masa itu. Ia juga menegaskan bahawa sentimen yang lebih baik boleh menjadi langkah ke arah jenis euforia pasaran yang biasanya boleh tiba di hujung pasaran lembu. Penunjuk BAML telah menjejaki sentimen sejak tahun 1985. Untuk rujukan, indikator tersebut melanda 71 pada tahun 2000 dan 44 pada 2012.

Logik ini membuat kepala anda terluka. Isyarat carta yang berdasarkan pada kenaikkan atau penurunan harga membuat sama sekali tidak masuk akal. Ya, ada pasti hubungan antara sentimen pasaran dan puncak pasar dan palung. Tetapi ketepatan carta Penjual Slaid Sawah di bawah ini kelihatan suspek, paling baik.

Sumber: Bank of America / Merrill Lynch Penyelidikan Global US Ekuiti & Strategi Kuantiti Nota: Beli dan Jual isyarat adalah berdasarkan rolling 15 tahun +/- 1 sisihan piawai dari bermakna 15 tahun . Bacaan di atas garis merah menunjukkan isyarat jual dan bacaan di bawah garis hijau menunjukkan isyarat beli.

Masa carta, yang sepatutnya memunculkan isyarat jual besar pada awal tahun 1998, tidak terjejas pada keseluruhan harga saham ekuiti melalui tahun 2000. Di belakang, jelas anda mungkin lebih baik tidak melabur selepas tahun 1998, tetapi penglihatan hanya berfungsi secara retroaktif.

Isyarat menjual kekal di tempat sehingga tahun 2004, yang akan menyebabkan pelabur kehilangan bahagian bawah pasaran pada tahun 2003 dan berjalan melalui tahun 2007. Isyarat kekal di sempadan neutral dan menjual kawasan untuk sebahagian besar masa sehingga 2008. Selain itu, isyarat jual dalam tempoh 2007-2008 tidak seberapa kuat seperti yang dilihat pada tahun 2000.

Sementara itu, untuk kebanyakan masa dari tahun 2008 hingga 2012, indeks tersebut berada dalam wilayah neutral, ketika Pasaran ekuiti telah runtuh pada 2008 dan 2009 dan kemudian pulih daripada kesan pelonggaran kuantitatif. Kemudian isyarat beli berada pada tahap terkuat pada tahun 2012, selepas pasaran telah kembali banyak kerugian kewangannya. Penunjuk ini juga menunjukkan bahawa sentimen pelabur telah berada dalam aliran menurun keseluruhan sejak tahun 2000.

Analisa semacam ini hanyalah masa pasaran. Terdapat alternatif yang sangat baik: melabur dalam pasaran saham untuk jangka panjang, atau mengenal pasti perniagaan yang anda suka dan percaya akan berkembang dari semasa ke semasa. BAML mencatatkan bahawa analisis Penunjuk Sampingan Jual adalah sebahagian daripada model yang mereka gunakan untuk mengira sasaran harga keseluruhan S & P 500 mereka. Terdahulu hari ini, firma itu menaikkan sasaran harga ini pada S & P 500 hingga 2450 dari 2300, walaupun indeks itu sendiri sedang menguji 2396. Yep, seseorang itu perlu menyukainya. (Lihat juga, Adakah Pasaran Ekuiti terlalu tinggi, atau Adakah Mereka Bermula? )