Pengendali manfaat hidup telah menjadi satu bahagian yang tidak dapat dielakkan dari pengalaman pembelian anuitas variabel (VA). Pilihan ini sering disebut sebagai "tali pinggang keledar" yang menjadikan VAs selamat semasa tempoh penurunan pasaran saham. Tetapi adakah mereka?

Malangnya, lebih kerap daripada tidak, jawapannya adalah "tidak".

Penunggang adalah pilihan tambahan yang boleh dipilih pembeli anuiti, biasanya dengan kos tambahan. Dua jenis pelumba manfaat hidup VA yang terkenal - manfaat pengeluaran minimum yang dijamin (GMWB) dan jaminan keuntungan minimum yang dijamin (GMIBs) - hanya akan pulih kosnya dalam keadaan yang sangat spesifik.

Bagi pembeli anuiti, memahami keadaan ini mungkin sukar. Untuk semua cetakan baik yang ditulis dalam prospektus VA, jarang anda akan dapati penjelasan yang jelas yang menggambarkan apabila GMWB atau GMIB akan membayar dalam dolar dan sen. Dalam artikel ini, kami akan membantu anda memahami bagaimana penunggang ini berfungsi supaya anda dapat membuat keputusan yang tepat sebelum jurujual mengikat anda. (Untuk perincian tentang bagaimana penunggang ini berfungsi, lihat The Cost Of Garansi anu Anu Berubah Variable . )

Pertama, Amaran
Mari kita mulakan dengan kaveat, iaitu mengabaikan gembar-gembur jualan yang sering digunakan untuk menjual penunggang ini. Ia seolah-olah seperti ini: "Apabila anda menambah ciri-ciri seat-belt kepada VA anda, anda boleh mengambil bahagian dalam pasaran saham tanpa mengambil risiko keselamatan persaraan anda. Jika pasaran menurun, yakinlah GMWB (atau GMIB) anda akan menyelamatkan anda dari kerugian . "

Tuntutan tersebut boleh mengelirukan. Seperti yang akan kita terangkan secara terperinci, analogi tali pinggang tempat duduk penuh dengan lubang kerana situasi yang sangat spesifik hanya akan membolehkan pembeli memperoleh tahap perlindungan yang tinggi. Kerana jualan pelumba manfaat hidup yang menguntungkan bagi syarikat insurans dan menjana komisen untuk ejen, pengguna harus cuba menggali lebih mendalam dan mempelajari kebenaran.

Manfaat Pengeluaran Minimum Jaminan (GMWB)
Jaminan GMWB untuk mengembalikan 100% premium yang dibayar ke dalam kontrak, tanpa mengira prestasi pelaburan anda, melalui beberapa pengeluaran tahunan. Pengeluaran yang diliputi oleh pelumba ini adalah terhad kepada peratusan premium, biasanya 5-7% setahun. Jika had tahunan ialah 5%, sebagai contoh, anda perlu menerima 20 pengeluaran tahunan untuk mendapatkan 100% premium.

GMWBs biasanya mesti dipilih apabila kontrak dikeluarkan, dan dalam beberapa kes, mereka tidak boleh dibatalkan, yang bermaksud kosnya akan berterusan walaupun tidak ada kemungkinan mereka akan membayar. Kos itu dikenakan setiap tahun sebagai peratusan aset akaun berasingan, secara amnya dari 40 hingga 75 mata asas.

Anggap pasaran saham jatuh dan prestasi pelaburan VA sangat mengerikan. Dalam kes ini, bilakah GMWB pulih kosnya?

• Setiap tahun, sepanjang tempoh bertahun-tahun yang berterusan, pemegang kontrak mesti memerlukan dan meminta pengeluaran sehingga maksimum peratusan yang dilindungi oleh GMWB.Menangguhkan permulaan pengeluaran, melangkau pengeluaran atau sekadar lupa untuk mengambil mereka tidak akan membantu penunggang membayar.
• Pemegang kontrak mesti hidup cukup lama untuk mengambil siri pengeluaran yang dikehendaki. Sebagai contoh, jika pemegang mati 15 tahun selepas membeli VA, GMWB akan mempunyai sedikit peluang untuk membayar. (Faedah kematian minimum yang dijamin VA boleh dibayar dalam kes ini, tetapi itu adalah ciri kontrak yang berasingan, yang mungkin dimasukkan secara automatik.)
• Kesempatan untuk mendapatkan pendapatan tertunda cukai adalah titik jualan utama VAs, tetapi GMWBs tidak masuk akal untuk pembeli yang berusia lebih 65 tahun dan mahu penangguhan cukai. Pembeli sedemikian sepatutnya mengambil pengeluaran tahunan serta-merta dan berterusan jika mereka mengharapkan penunggang itu membayar dalam jangka hayat mereka. Walau bagaimanapun, dalam kebanyakan kes, pengeluaran anuiti pada tahun-tahun awal pemilikan kontrak adalah 100% dikenakan cukai.
• Pemegang kontrak tidak sepatutnya merancang untuk menukar atau menyerahkan kontrak selama bertahun-tahun. Sekiranya kontrak VA yang lebih baik datang, atau jika sejumlah besar wang tunai diperlukan untuk alasan yang tidak dijangka, penerimaan GMWB mungkin bukan idea yang hebat.

• Walaupun GMWB boleh melindungi 100% daripada premium yang dibayar ke dalam kontrak, ia tidak menawarkan sebarang perlindungan inflasi untuk pendapatan persaraan. Dengan nilai nilai semasa, dengan mengambil kira nilai masa wang, GMWB sebenarnya hanya memberi pulangan kira-kira 62% daripada nilai premium (dengan mengambil kira kadar diskaun 5% dan tempoh pengeluaran 20 tahun) (Untuk mengetahui tentang menghadkan kesan inflasi dalam pelaburan anda, lihat Menguburkan Kesan Inflasi dan Anuiti Terkendali Inflasi: Sebahagian daripada Pelan Kewangan Padat .)

• GMWBs berguna jika anda bercadang untuk melabur VA dalam saham yang agak berisiko. Dalam kes ini, perlindungan insurans boleh dibayar jika anda mengalami kerugian teruk seperti dalam kemalangan Nasdaq pada tahun 2000-2002. Walau bagaimanapun, bagi pembeli yang memilih manfaat hidup, sesetengah syarikat insurans mungkin tidak membenarkan akses kepada pilihan pelaburan paling berisiko dalam menu VA mereka. Oleh itu, melabur dalam GMWBs tidak masuk akal untuk pelabur konservatif yang memilih campuran seimbang saham dan bon cip biru.

Satu kata-kata yang berhati-hati: Dalam beberapa kontrak, jumlah yang dilindungi di bawah GMWB boleh "naik" ke nilai kontrak yang lebih tinggi selepas kontrak dikeluarkan. Sekiranya prestasi pelaburan adalah baik pada tahun-tahun awal, jenis GMWB ini boleh melindungi lebih daripada 100% premium. Sebagai contoh, anda membeli VA untuk $ 50,000 dan lima tahun kemudian ia bernilai $ 60, 000, pada masa yang anda pilih untuk meningkatkan perlindungan GMWB anda. Dalam kes ini, anda akan dijamin menerima sekurang-kurangnya $ 60, 000 melalui satu siri pengeluaran tahunan (bermula selepas tarikh tamat). Perlu diingat bahawa melaksanakan ciri langkah ini boleh (dalam sesetengah kes) secara kekal meningkatkan kos GMWB.

Manfaat Pendapatan Minimum Dijamin (GMIBs)
Pada kos yang berterusan yang berkisar dari 50 hingga 75 mata asas nilai kontrak, penunggang GMIB menjamin hak untuk menganuti kontrak anda ke dalam program pembayaran dengan pendapatan berkala minimum tertentu, selepas tempoh menunggu, tanpa mengira prestasi pelaburan VA.Contohnya, anda meletakkan $ 50, 000 dalam kontrak, dan GMIB menjamin bahawa anda boleh menghantarkannya ke pembayaran bulanan sekurang-kurangnya $ 420 sebulan, dengan pembayaran ini bermula pada masa yang anda pilih selepas 10 tahun. Ini menetapkan "tingkat" pendapatan persaraan masa depan di mana kontrak boleh ditukar pada pilihan pemegang. Tetapi di bawah keadaan apakah lantai ini akan membantu membayar GMIB?

• Anda perlu hidup cukup lama (dan tahan kontrak anda cukup lama) untuk dapat menggunakan pilihan annuitization. Biasanya, tempoh menunggu 10 tahun selepas pembelian VA diperlukan.
  
• Kemudian dalam persaraan, anda boleh memutuskan bahawa annuitization adalah pilihan yang lebih baik daripada terus mengumpul wang dalam kontrak atau mengembalikannya. Dalam hal ini, beberapa kontrak termasuk catch-22 kerana mereka membatasi GMIBs ke kaedah annuitization yang termasuk pembayaran seumur hidup. Walau bagaimanapun, bagi mereka yang mengalami masalah kesihatan yang kurang semasa persaraan, pembayaran seumur hidup mungkin tidak menarik.

Yang paling penting, bagi GMIB untuk membayar, ia harus menjamin pendapatan berkala lebih daripada yang boleh diperoleh (pada masa pengisihan) dari pembawa insurans setanding. Industri anuiti segera kini sangat berdaya saing. Petikan boleh diperoleh dengan mudah dari banyak syarikat dan pembayaran sentiasa berubah berdasarkan kadar faedah semasa, pengalaman kematian syarikat, dan bagaimana syarikat yang lapar untuk menarik minat perniagaan.

Seorang profesional kewangan yang kompeten boleh membantu menukarkan sebarang kutipan anuiti ke dalam kadar faedah setara. Sebagai contoh, katakan seseorang ingin mencantumkan imbangan akaun VA sebanyak $ 100,000 ke pendapatan seumur hidup $ 640 sebulan pada usia 65 tahun. Jika jadual mortaliti yang standard menunjukkan bahawa jangka hayat orang ini adalah 19. 2 tahun, kadar dalaman Kembalinya pembayaran ini untuk jangka hayat ini ialah 4. 3%.

Secara amnya, jika pelbagai kontrak VA yang berbeza dianalisis sekaligus, ia menjadi jelas bahawa:

1. Di kalangan syarikat insurans dengan kekuatan kewangan yang setanding, sebut harga kadar bunga pada pembayaran anuiti biasanya boleh berubah sebanyak 1-2%.
2. Kadar lantai yang dibina untuk GMIBs sering tidak menawarkan pembayaran yang paling menarik yang terdapat di pasaran yang kompetitif.

Intinya adalah annuitization adalah bahawa ia membayar untuk membeli-belah. GMIB hanya dapat pulih kosnya jika anda sanggup melepaskan hak anda untuk membeli dan mengambil pelan pembayaran dijamin (jauh lebih awal) oleh pembawa VA anda.

Line Bottom VA hidup pelumba manfaat tidak semestinya "tali pinggang keledar". Mereka melibatkan keputusan pembelian berasingan (selain VA itu sendiri) yang harus masuk akal berdasarkan merit mereka sendiri. GMWB dan GMIBs sentiasa menjana kos tambahan yang berterusan, dan mereka hanya boleh membayar kos ini bertahun-tahun di masa depan, di bawah keadaan tertentu yang mungkin lebih bergantung pada keperluan dan keadaan pembeli daripada prestasi pasaran saham.

Banyak yang boleh berubah semasa tahun-tahun persaraan. Sekiranya kesihatan anda menurunkan beberapa tahun dari sekarang, atau jika anda mempunyai peluang yang membuat pertukaran atau penerimaan dalam kontrak VA, yang disarankan, semua kos penunggang ini boleh dibazirkan.

Bagi pelumba untuk masuk akal, anda perlu merancang untuk memegang VA:

1. untuk sekurang-kurangnya 20 tahun dengan GMWB, atau
2. untuk tempoh menunggu yang diperlukan (tahun 10 tahun) dengan GMIB.

Pelumba ini juga harus bersesuaian dengan keperluan perancangan cukai pendapatan anda.

Jangan terima hujah bahawa penunggang ini akan membantu anda tidur dengan lebih baik, walaupun mereka tidak membayar. Jika kehilangan tidur adalah masalah, pilih pelaburan (di dalam atau di luar VA) yang akan membantu anda tidur dengan selamat. Tidak ada faedah asas VA - termasuk akses kepada portfolio pelaburan yang diurus secara profesional, penangguhan cukai dan manfaat kematian minimum yang dijamin - dikompromi jika anda mengambil pas pada pengendara ini.

Untuk terus membaca mengenai subjek ini, lihat Mendapatkan Kisah Keseluruhan Pada Anu Anu Berubah Variable dan Tonton Kembali Anda Dalam Permainan Anuitas .