Dana Minyak Amerika Syarikat (NYSEARCA: USO USOUS Partnership Fund Oil Units11 51 + 2. 95% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan The Dana Minyak PowerShares DB (NYSEARCA: DBO DBOPwsh DB Mult-Sc9 73 + 2. 96% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah dua dana yang diperdagangkan yang menawarkan pendedahan kepada pelabur pasaran minyak mentah tanpa perlu terus membeli niaga hadapan minyak mentah. Ini adalah manfaat kerana perdagangan langsung niaga adalah rumit dan membawa risiko tinggi.

USO adalah dana minyak terbesar di dunia. Dana itu mempunyai $ 3. 379 bilion aset di bawah pengurusan pada 22 Februari 2016. DBO adalah yang keenam terbesar di dunia dengan $ 1. 375 bilion aset di bawah pengurusan (AUM). Lebih dari itu, ada beberapa perbezaan utama antara dana ini, seperti berikut:

Komposit Dana

USO direka untuk mengesan pergerakan harga harian West Texas Intermediate (WTI), minyak mentah manis dihantar ke Cushing, Oklahoma. Penanda aras USO ialah kontrak niaga hadapan minyak mentah hampir bulan yang didagangkan di NYMEX. Sekiranya kontrak niaga hadapan hampir dua minggu berakhir, penanda aras akan menjadi kontrak bulan depan untuk tamat tempoh. Dana ini melabur terutamanya dalam kontrak niaga hadapan minyak mentah yang tersenarai dan kontrak niaga hadapan berkaitan minyak yang lain, dan boleh melabur dalam kontrak ke hadapan dan swap.

DBO menjejak perubahan pada tahap DBIQ Optimum Yield Return Oil Excess Return Oil plus pendapatan faedah daripada pegangan dana terutamanya sekuriti S. S. Perbendaharaan. Indeks Pulangan Minyak Mentah DBIQ yang Lebih Tinggi adalah indeks berasaskan peraturan yang terdiri daripada kontrak niaga hadapan WTI, minyak mentah manis.

Backwardation and Contango

Backwardation dan contango adalah dua cabaran yang dihadapi oleh minyak ETF. ETF secara berkala "melancarkan" kontrak niaga hadapan mereka dengan menjual kontrak mendekati tamat tempoh dan membeli kontrak yang tamat lebih jauh ke masa depan. Terdapat hampir perbezaan harga antara kedua-dua kontrak, yang boleh mengakibatkan kerugian atau keuntungan nilai, apabila membeli satu kontrak dan menjual yang lain. Dalam kontango, kontrak niaga hadapan dengan tarikh tamat tempoh lebih mahal, yang menyebabkan minyak ETF kehilangan perbezaan nilai apabila ia menjual kontrak yang lebih murah untuk membeli kontrak yang lebih mahal. Backwardation adalah bertentangan dengan contango. Ia berlaku apabila kontrak dengan tarikh tamat tempoh pada masa akan datang adalah lebih murah. Dalam keadaan mundur, dana memperoleh nilai tambahan.

USO tidak mempunyai mekanisme untuk menangani contango dan backwardation, tetapi DBO tidak. Indeks DBO menggunakan pendekatan berasaskan peraturan apabila beralih dari satu kontrak ke pasaran yang lain. Sebaliknya secara automatik beralih ke kontrak niaga hadapan minyak terdekat, penanda aras memilih kontrak niaga hadapan dengan bulan penghantaran dalam tempoh 13 bulan akan datang, apabila "hasil gulungan tersirat" yang dihasilkan mungkin dihasilkan.Ini bermakna DBO berpotensi untuk memaksimumkan keuntungan dalam pasaran tertutup dan meminimumkan kerugian dalam pasaran yang dilancarkan.

Spesifikasi

Penubuhan USO adalah 10 April 2006. Dana mengenakan yuran pengurusan sebanyak 0. 45%, yang tidak termasuk yuran broker. Dana itu telah melanda apabila harga minyak jatuh, dengan penurunan nilai aset bersih sebanyak 45. 31% pada tahun berakhir 31 Dis, 2015. Prestasi lima tahun sebelum 31 Disember 2015, adalah -71 . 72%. Rakan kongsi umum dana ialah Dana Komoditi Amerika Syarikat LLC.

DBO sedikit lebih muda; tarikh permulaannya ialah 5 Jan 2007. Sehingga akhir, DBO telah menjadi pelaku yang lebih baik. Bagi tempoh satu tahun hingga 31 Jan 2016, dana menyaksikan pengurangan nilai aset bersih sebanyak 41. 98%. Pencapaian lima tahun sebelum 31 Januari 2016, adalah -22. 85%. Dana Oil PowerShares DB berstruktur sebagai perkongsian terhad, dan ia dikendalikan oleh DB Commodity Services LLC dan ditaja oleh Invesco PowerShares Capital Management. Yuran pengurusan untuk DB adalah 0. 75%, yang tidak termasuk yuran pembrokeran.