Teori pampasan risiko adalah prinsip mudah: iaitu orang yang bertindak kurang berhati-hati dalam situasi di mana mereka merasa lebih selamat atau lebih dilindungi. Walau bagaimanapun, maksudnya ialah apa yang anda rasa bukanlah perkara sebenar.

Aplikasi asal prinsip ini adalah untuk objek seperti tali pinggang keledar kereta atau topi keledar basikal, yang boleh mengakibatkan tingkah laku "mengalahkan diri". Fakta bahawa orang berasa lebih selamat membawa mereka menjadi lebih melulu, supaya mereka sebenarnya tidak lebih baik. Prinsip ini hanya terpakai kepada industri pelaburan. Terdapat percubaan untuk menggunakan ini untuk mengawal risiko dalam perniagaan dan pelaburan, tetapi artikel ini bergerak melampaui pendekatan biasa dan menganggap sangat "rasa aman" adalah untuk kedua-dua pelabur dan broker.

DALAM GAMBAR: Apakah Toleransi Risiko Anda?

Kurangnya Pampasan Risiko Isu yang dipertaruhkan adalah dua kali ganda. Bagi seorang pelabur, anda boleh merasa lebih selamat daripada anda dengan pelaburan tertentu, tetapi broker juga boleh merasa selamat - betul atau salah - kerana mereka fikir mereka boleh pergi dengan mengambil risiko dengan wang orang lain. Ini adalah dua sisi duit syiling yang sama; mereka saling berkaitan tetapi tidak perkara yang sama. Jadi, mari kita lihat mereka satu demi satu.

Pelabur Yang Berani Selamat, tetapi Tidak Terdapat pelbagai cara di mana para pelabur dapat memperoleh ilusi keselamatan. Sesetengah pelaburan mungkin sengaja (dan kurang kerap) dibentangkan sebagai lebih selamat daripada yang sebenarnya. Pelabur yang ingin mempercayai publisiti dan tergoda dengan janji pulangan yang tinggi mungkin jatuh, atau mereka mungkin tidak tahu apa-apa yang lebih baik. Lagipun, bukan tugas mereka untuk mengetahui bahawa mereka diberi nasihat buruk.

Kemudian ada kawalan yang mungkin tidak berfungsi, atau sekurang-kurangnya tidak seperti yang anda fikirkan. Ambil pesanan stop loss klasik. Ini boleh berbeza-beza dari sangat berkesan untuk tidak berguna. Oleh itu, kehadiran mereka dalam portfolio anda tidak semestinya bermakna anda perlu tidur dengan baik. Bunyinya hebat untuk meletakkan had kerugian, supaya anda secara teori boleh melabur dalam ekuiti dan tidak bimbang. Walau bagaimanapun, dalam praktiknya, pasaran yang bergerak pantas dapat bergerak melepasi perhentian sebelum anda tahu, dan jika berhenti terlalu tinggi atau rendah, atau tidak pernah berubah, itu tidak terlalu berkesan.

Perkara yang sama digunakan untuk menjamin dana. Jumlah keselamatan yang mereka tawarkan sangat berubah, dan datang pada harga pulangan yang berkurangan. Sudah tentu, dana ini adalah calon utama kerana hanya menimbulkan rasa aman palsu yang teori risiko pampasan adalah semua. Sudah tentu ada jaminan yang baik, tetapi jangan menganggapnya. Untuk satu perkara, jaminan sentiasa memakan wang, seperti kos yang lebih tinggi atau kehilangan dividen. Juga, beberapa jaminan sangat terhad dan semestinya tidak terpakai apabila anda benar-benar memerlukannya.

Ketiga, terdapat ombudsman dan mahkamah Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC), yang secara teorinya ada untuk membantu anda jika pelaburan anda salah. Walau bagaimanapun, realiti ketiga adalah bahawa mereka tidak menyediakan apa-apa yang menyerupai cara yang pasti-api untuk mendapatkan keadilan dengan kos dan usaha yang munasabah. Badan pengawalseliaan seperti SEC dan perkhidmatan ombudsmen sering dituduh tidak benar-benar objektif atau adil. Terdapat tuduhan berterusan bukti yang tidak diendahkan, keengganan untuk menyiasat dengan betul, keputusan tidak logik dan sebagainya. Kehadiran mereka dalam dunia pelaburan pastinya tidak membenarkan mengambil risiko berlebihan. Selalunya mahal untuk mengambil broker ke mahkamah, dan tidak kira bagaimana bunyi kes anda, ia masih boleh menjadi salah. (Untuk lebih lanjut mengenai SEC, lihat Kepelbagaian Pasaran Sekuriti: Ikhtisar SEC )

Ketiga faktor ini dapat menyebabkan para pelabur mengalami rasa aman palsu - orang cenderung bergantung kepada mereka terlalu banyak.

Siapa Penjual Selamat? Malangnya bagi lelaki di jalanan, sebaliknya keadaan pelabur, broker dan penjual lain seolah-olah hilang dengan apa sahaja. Untuk alasan yang sama bahawa tidak mudah bagi para pelabur untuk mendapatkan keadilan, sangat mudah bagi mereka di sisi lain pasar untuk merasa aman dan benar-benar selamat.

Pengurus dalam semua sektor ekonomi, terutamanya apabila ia datang kepada wang, jangan selalu menghadapi masalah ketika mereka perlu. Dalam istilah statistik, pengambilan risiko masa lapang sering kali dibayar. Bagi penjual, risiko (untuk orang lain!) Adalah pertaruhan yang baik dari segi kewangan. Sebagai contoh, broker anda biasanya akan memperoleh lebih daripada meletakkan 75% daripada wang anda dalam stok daripada dalam bon, melalui komisen. Walau bagaimanapun, bagi anda, ini adalah perniagaan yang berisiko. Menurut teori pampasan risiko, broker tersebut bertindak secara rasional, tetapi tidak secara etika, dengan menjadi lebih berisiko daripada yang seharusnya. Mereka berbuat demikian kerana kemungkinan mereka tidak akan membayar harga jika keadaan menjadi masam. (Untuk maklumat yang berkaitan, lihat Menilai Broker Saham Anda )

Situasi yang Tidak Suka Senario yang digambarkan di atas adalah salah satu pasaran yang sering dipenuhi risiko, tetapi di mana pembeli terlalu sering fikirkan perkara yang OK. Dan penjual gembira untuk meninggalkan mereka dengan kejahilan yang bahagia, selama perjalanan itu baik. Interaksi yang tidak menentu ini diperburuk oleh hakikat bahawa perkara-perkara boleh ternyata sama sekali dan, jika tidak, hasilnya mungkin tidak dapat dilihat dengan segera. Ia boleh bertahun-tahun sebelum mana-mana bahan jahat memukul peminat pepatah, dan pada masa itu pelaku mungkin mati atau minum koktel di bawah kedua-dua payung dan nama yang diasumsikan di Bahamas.

Penyelesaian Sekali lagi, kita dapat kembali kepada isu-isu maklumat, pendidikan, peraturan dan integriti yang biasa. Perlu ada banyak unsur-unsur ini. Semakin banyak orang yang tahu dan memahami, semakin kurang khayalan keselamatan akan ada. Begitu juga, semakin banyak penjual dipaksa untuk mendedahkan, lebih banyak pelabur akan memahami apa yang mereka kalahkan.

Adapun integriti, ada juga orang jujur ​​di luar sana, tetapi mereka tidak selalu mudah. Selalunya terdapat watak-watak yang meragukan dalam setiap bidang perniagaan, dan selalu ada. Orang hanya boleh berharap bahawa usia maklumat akhirnya akan menghalang orang daripada diberi pampasan untuk mengambil risiko berlebihan dengan wang orang lain.

Kesimpulan Risiko adalah hati dan jiwa pelaburan. Tetapi teori pampasan risiko memberitahu kita bahawa perlindungan tidak semudah itu, dan semata-mata membuat orang lebih mesra risiko. Banyak bentuk perlindungan terhadap risiko adalah lebih ilusi daripada sebenar. Kedua-dua masalah yang berbeza (tetapi berkaitan) boleh menyebabkan kerugian yang sangat buruk. Penyelesaiannya adalah untuk memastikan bahawa anda tidak membiarkan sedikit perlindungan menyapu anda ke tanah kerugian besar. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat juga Jadilah Risiko yang Berbeza, Tidak Berlawanan dengan Risiko .)