Tidak ada pilihan untuk memiliki minyak fizikal sebagai pelaburan, pelabur telah ditarik balik ke United Oil Fund LP LP (NYSEARCA: USO USOUS Partnership Fund Oil Units11 51 + 2. Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) untuk pendedahan kepada salah satu komoditi yang paling penting dalam ekonomi global. Dana dagangan bursa (ETF) adalah dana terbesar dalam kategori, dengan aset di bawah pengurusan (AUM) sebanyak $ 3. 58 bilion, serta menjadi yang paling aktif dengan jumlah purata harian sebanyak $ 446. 36 juta pada 30 Mac 2016.

Dana menjejaskan harga minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) dengan kontrak niaga hadapan bulan hadapan, yang akan dilancarkan ke hadapan sebelum tamat tempoh setiap bulan. Dana Minyak Amerika Syarikat memberikan kepekaan yang tinggi terhadap perubahan harga WTI, tetapi struktur dana menjadikannya lebih kondusif untuk digunakan sebagai kenderaan taktikal jangka pendek daripada sebagai pelaburan beli-dan-pegang. Sebagai dana yang direka untuk mengesan harga WTI, Dana Minyak Amerika Syarikat sangat berkaitan dengan minyak mentah dalam prestasi tahunan dan corak perdagangan bermusim.

Prestasi Sejak 2012

Dari permulaan 2012 hingga Jun 2014, harga WTI mengesan corak sisi antara $ 110 dan $ 86. Dana Minyak Amerika Syarikat bergerak secara umum ke sisi, dengan pulangan negatif sebanyak 12. 44% pada tahun 2012, diikuti dengan keuntungan sebanyak 5. 84% pada tahun 2013. Menjelang bulan Jun 2014, dana itu meningkat 9. 7% untuk tahun , tetapi selepas WTI mencecah $ 105. 54 setong pada bulan yang sama, harga minyak jatuh setiap bulan untuk baki tahun ini. Akibatnya, Dana Minyak Amerika Syarikat selesai 2014 dengan kehilangan 42. 36%.

Harga minyak dan harga saham untuk Dana Minyak Amerika Syarikat stabil pada tempoh enam bulan pertama tahun 2015, tetapi penjualan terus meningkat pada bulan Julai dan berterusan menjelang akhir tahun ini disebabkan oleh kelebihan permintaan yang berterusan minyak. Tekanan berterusan terhadap harga minyak membawa kepada pulangan sebanyak -45. 97% untuk dana pada tahun 2015. Dana Minyak Amerika Syarikat telah meneruskan aliran menurunnya pada tahun 2016, dengan pulangan tahun-tahun (YTD) sebanyak -11. 82%.

Corak Perdagangan Bermusim

Dengan harga minyak yang bergerak ke sisi pada 2012 dan 2013, Dana Minyak Amerika Syarikat berdagang dengan pola yang tidak jelas untuk kenaikan harga, dengan membeli bulan yang diselang dengan jualan bulan dan sebaliknya. Dalam kedua-dua tahun, keuntungan dan kerugian bulanan terbahagi secara sama rata pada enam bulan setiap satu.

Walau bagaimanapun, Dana Minyak Amerika Syarikat telah mempamerkan dua corak perdagangan yang berbeza untuk penurunan harga saham: corak kerugian bulanan sejak 2012 dan jangka panjang kerugian berturut-turut, yang menjadi jelas setelah harga minyak mula jatuh pada tahun 2014.

Pada bulan bulanan, September telah mencatatkan kerugian dalam setiap tahun sejak 2012, untuk kehilangan bulanan purata 5.12%. Januari telah mencatatkan kerugian dalam empat daripada lima tahun sejak 2012, dengan kerugian bulanan purata sebanyak 4. 28%. Walau bagaimanapun, bulan November dan Disember adalah bulan paling teruk bagi Dana Minyak Amerika Syarikat, disebabkan oleh kerugian yang ketara pada tahun 2014 dan 2015. Dalam tempoh empat tahun sejak 2012, kerugian purata bagi bulan November adalah sebanyak 55%, manakala Disember purata pulangan negatif sebanyak 6. 8%.

Selepas Jun 2014 tinggi, Dana Minyak Amerika Syarikat mengalami tujuh bulan berturut-turut. Dari Julai 2014 hingga Januari 2015, kerugian purata setiap bulan untuk dana adalah sebanyak 10. 32%. Mulai November 2015, dana itu mempunyai pulangan negatif sehingga Februari 2016, iaitu purata kerugian sebanyak 65% sebulan.

Bottom Line

Prestasi Dana Minyak Amerika Syarikat berada dalam korelasi langsung dengan kejatuhan harga WTI. Dari Julai 2014 hingga Mac 2016, harga saham dana merosot dalam 16 dari 21 bulan, dengan purata pulangan sebanyak -5. 54% sebulan. Sejak 2014, penurunan harga cenderung untuk mempercepatkan pada separuh kedua tahun ini, bermula pada Januari 2015 dan Februari 2016.

Satu-satunya tempat yang terang untuk harga saham Dana Minyak Amerika Syarikat adalah tempoh singkat antara Februari dan Jun pada tahun 2014 dan 2015. Pada tahun 2014, harga saham dalam tempoh itu meningkat sebanyak 2. 28%. Untuk tempoh yang sama pada tahun 2015, purata keuntungan bulanan ialah 2. 66%. Trend ini juga ditahan pada tahun 2016, dengan peningkatan bulanan purata bagi bulan Februari dan Mac 4. 95%.