Bagi pelabur yang mencari portfolio pegangan asing, Dana Saham Antarabangsa Dodge & Cox ("DODFX") menawarkan pendedahan yang tidak menentu kepada bukan U. S. syarikat-syarikat yang diwakili oleh beta 1. 23. Sehingga laporan terbaru dana itu bertarikh 31 Disember 2015, dana yang diperuntukkan 75. 3% daripada portfolionya kepada pasaran maju dan 24% kepada pasaran baru muncul.

Peruntukan geografi terbesar dana itu adalah untuk Eropah, termasuk United Kingdom dengan 54. 4%, Jepun pada 13. 4% dan lembah Pasifik dengan 13%. Dana itu tertumpu kepada sektor kewangan pada 26. 1%, diikuti dengan budi bicara pengguna dengan 18. 8% dan teknologi maklumat pada 16. 1%. Kedudukan terbesar dana itu adalah di Naspers Ltd. (OTC: NAPRF) dari Afrika Selatan, yang dikategorikan sebagai pasaran baru muncul, di 4. 2% aset. Samsung Electronics Co. Ltd. (OTC: SSNLF) mewakili 3. 8% daripada portfolio, diikuti oleh Sanofi (NYSE: SNY SNYSanofi46 10 + 0 79% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 < ) dengan 3. 7%.

Oleh kerana aliran masuk modal yang lebih pantas, dana mengumumkan bahawa ia menutup pintu kepada pelabur baru pada awal 2015, tetapi pemegang saham sedia ada masih boleh membeli saham. Dana itu mempunyai $ 53. 8 bilion aset di bawah pengurusan (AUM) dan membayar dividen 2. 39%. Dari tahun 2012 hingga 2015, dana itu menyampaikan hasil pencapaian yang bercampur-campur sambil mempamerkan trend perdagangan bermusim dalam bulan-bulan tertentu, serta urutan aliran yang merangkumi kalendar.

Prestasi Dana

Selepas kalah 15. 97% pada tahun 2011, Dana Saham Antarabangsa Dodge & Cox melantun semula dengan keuntungan 21. 03% pada tahun 2012 dan 26. 31% pada tahun 2013 sebagai perhimpunan dalam ekuiti global dipercepat. Perhimpunan itu didorong oleh beberapa faktor, termasuk kesediaan para pelabur untuk menanggung risiko selepas krisis kewangan pada 2008 dan kemajuan dasar pelonggaran moneter di Amerika Syarikat, Eropah dan Asia.

Saham dana terus meningkat pada separuh pertama tahun 2014, tetapi harga yang dibalikkan ketika harga tenaga memulakan penurunan pada bulan Jun disebabkan permintaan dan kelebihan bekalan yang lembap, sebahagian besarnya disebabkan peningkatan pengeluaran syal minyak. Di samping pendedahan dana kepada sektor tenaga, kedudukan di pasaran baru muncul juga ditekan oleh kejatuhan harga komoditi. Harga saham dijual untuk baki tahun ini, dengan keuntungan sebanyak 0. 08%.

Seperti banyak dana ekuiti, Dana Saham Antarabangsa Dodge & Cox memulakan 2015 dalam aliran menaik yang ringkas, dengan peningkatan kira-kira 11% pada bulan Mei. Tidak lama selepas memuncak pada tahun ini, kebimbangan mengenai penurunan harga tenaga dan pasaran baru muncul disertai kebimbangan terhadap kualiti portfolio pinjaman bank, terutamanya yang mempunyai pendedahan kepada syarikat tenaga dan komoditi.Ketika pelabur memangkas pegangan yang berisiko, ekuiti yang berkaitan dengan ketiga-tiga sektor merosot hingga akhir tahun. Akibatnya, dana itu mencatatkan kerugian tahunan sebanyak 11%. Selepas pulih daripada jualan tajam untuk memulakan 2016, pulangan yang baru untuk dana itu adalah -3. 76%, sehingga 31 Mac 2016.

Corak Musim Perayaan

Dana Saham Antarabangsa Dodge & Cox telah mempamerkan corak bermusim yang kuat pada bulan-bulan tertentu, serta rentang jualan kuat yang berlangsung selama 10 bulan. Sejak 2012, bulan Oktober mengalami peningkatan dalam tiga daripada empat tahun dan menyampaikan pulangan purata bulanan tertinggi pada tahap 3. 02%. Februari berikut dengan keuntungan purata 2. 58%. April menyaksikan tiga kenaikan berturut-turut sejak tahun 2013, dan menyampaikan pulangan purata empat tahun sebanyak 1. 55%.

Sejak 2014, tiga bulan telah menjana kerugian purata terbesar bagi dana itu. Disember, dengan dua kerugian berturut-turut, mempunyai purata pulangan sebanyak -6. 95%. September mempunyai kerugian purata sebanyak 5. 05%, sementara kerugian purata Januari ialah 4. 83%.

Urutan terkuat bagi dana ini berlangsung dari Mei 2015 hingga Februari 2016. Sepanjang tempoh itu, dana tersebut mencatatkan kerugian dalam sembilan bulan ke 10, dengan kerugian bulanan purata sebanyak 3. 27%.

The Bottom Line

Dana Saham Antarabangsa Dodge & Cox adalah pelukis bintang pada 2012 dan 2013, dengan pulangan purata dua tahun sebanyak 23. 67%. Dana itu mula-mula menghadapi masalah pada tahun 2014 memandangkan harga pegangannya dalam tenaga dan pasaran baru muncul semakin merosot. Apabila pegangan dana dalam sektor kewangan mula luntur lagi pada bulan Mei 2015, dana itu hilang 29. Nilai 1% selepas menyiarkan pulangan negatif dalam sembilan bulan berikut.

Dana ini mempunyai tiga bulan yang mempamerkan musiman bulanan untuk membeli, dengan purata keuntungan 2. 38% sebulan. Walau bagaimanapun, corak jualan bulanan lebih kuat. Pada tahun 2014, kerugian pada bulan Januari, September dan Disember berjumlah 15. 1%. Pada 2015, kerugian dalam tiga bulan yang sama ditolak 14% daripada pulangan tahunan dana.