Ditaksir oleh larian yang besar dalam harga saham syarikat yang baru-baru ini telah dipublikasikan, pemilik dan rakan kongsi dalam firma swasta memandang tawaran awam permulaan (IPO ) sebagai jalan menuju kekayaan. Banyak syarikat mengejar IPO sebagai cara untuk meningkatkan jumlah pembiayaan yang ada kepada syarikat dan mungkin menjana berbilion bilion untuk pemilik dalam proses tersebut.

TUTORIAL: Dasar-dasar IPO

Tetapi terdapat banyak benjolan, jalan memutar dan buntu pada jalan yang diharapkan untuk mengikat tunai pasaran saham. Dan terlalu banyak syarikat yang menganggap bahawa mereka bersedia untuk masa yang besar dengan New York Stock Exchange atau Nasdaq IPO mungkin tidak bersedia.

Melangkah umum - tawaran awam awal saham - boleh menjadi cara yang berkesan untuk menaikkan wang tunai untuk usaha korporat. Tetapi sebelum melakukan persiapan yang rumit, mahal dan memakan masa, dan menimbulkan risiko yang terlibat, kenaikan dan keburukan langkah kritikal ini harus ditaksir sepenuhnya. Walaupun terdapat banyak faedah untuk menjadi sebuah syarikat awam, prestij ini datang dengan peningkatan jumlah sekatan dan keperluan. (IPO ETF adalah cara yang agak baru untuk melabur wang anda dengan lebih baik - tetapi terdapat beberapa risiko yang terlibat.) ETF ETFs Inside And Out .)

The Upside Going Public Wang untuk mengembangkan perniagaan : Dengan penyusutan wang tunai yang diperoleh daripada penjualan stok, syarikat itu boleh mengembangkan usahanya tanpa harus meminjam dari tradisional sumber, dan dengan itu akan mengelakkan membayar faedah yang diperlukan untuk hutang perkhidmatan. Tunai "percuma" ini yang dibelanjakan untuk inisiatif pertumbuhan boleh berlaku dalam barisan yang lebih baik. Modal baru boleh dibelanjakan untuk pemasaran dan pengiklanan, mengupah kakitangan yang lebih berpengalaman yang memerlukan pakej pampasan yang lumayan, penyelidikan dan pembangunan produk dan perkhidmatan baru, pengubahsuaian loji fizikal atau pembinaan baru dan berpuluh-puluh program lain untuk mengembangkan perniagaan dan meningkatkan keuntungan.

Wang untuk pemegang saham dan lain-lain : Dengan lebih banyak wang tunai dalam tabung syarikat, pampasan tambahan boleh ditawarkan kepada pelabur, pihak berkepentingan, pengasas dan pemilik, rakan kongsi, pengurusan kanan dan pekerja yang didaftarkan dalam pemilikan saham rancangan.

Saham syarikat dan pilihan saham boleh digunakan dalam program insentif yang berkesan. Dalam merekrut kakitangan pengurusan kanan yang berbakat, stok dan pilihan adalah dorongan yang menarik. Bagi pekerja, program saham dan bonus opsyen berasaskan prestasi adalah cara yang berkesan untuk meningkatkan produktiviti dan kejayaan pengurusan. Stok dan / atau opsyen juga boleh digunakan dalam bentuk pampasan lain, juga.

Faedah lain untuk pergi ke umum : Apabila syarikat telah dipublikasikan, ekuiti tambahan mudah dijual untuk meningkatkan modal.Sebuah syarikat yang didagangkan secara terbuka dengan saham yang telah berjaya dilaksanakan biasanya akan mudah untuk meminjam wang, dan pada tingkat yang lebih baik, apabila modal tambahan diperlukan.

Sebuah syarikat yang didagangkan secara umum mungkin juga mempunyai lebih banyak leverage dalam berunding dengan vendor, dan menjadi lebih menarik kepada pelanggan. Ini adalah aspek penting dalam perniagaan, dan syarikat yang menjaga kos vendor yang rendah mungkin meletakkan keuntungan keuntungan yang lebih baik. Pelanggan biasanya mempunyai persepsi yang lebih baik terhadap syarikat dengan kehadiran di bursa saham utama, kelebihan lain terhadap syarikat swasta. Ini sebahagian besarnya disebabkan oleh pengawasan audit dan penyata kewangan yang tetap bahawa syarikat awam harus menjalani secara teratur.

Sebuah syarikat yang didagangkan secara umum menyampaikan imej positif (jika perniagaan berjalan lancar) dan menarik kakitangan berkualiti tinggi di semua peringkat, termasuk pengurusan kanan. Syarikat-syarikat sedemikian berorientasikan pertumbuhan, mereka menjawab kepada lembaga pengarah dan pemegang saham yang terus menuntut keuntungan yang meningkat, dan cepat membetulkan masalah pengurusan dan menggantikan eksekutif kanan yang berprestasi rendah. (Berfikir untuk melabur di sini? Kami memberi anda lima petua untuk diingati. Lihat The Watky Murky Of The IPO Market .)

The Downside Going Public Setelah sebuah syarikat pergi awam, hampir segala-galanya - termasuk operasi perniagaannya - terbuka kepada pemerhatian kerajaan dan awam. Pemeriksaan berkala dijalankan; laporan suku tahunan dan laporan tahunan diperlukan. Kewangan syarikat dan data perniagaan lain tersedia untuk orang ramai, dan kadangkala boleh bekerja dengan kepentingan syarikat. Bacaan yang teliti tentang laporan ini dapat menentukan dengan tepat aliran tunai syarikat dan kelayakan kredit, yang mungkin tidak dianggap sebagai positif.

Syarikat ini tertakluk kepada pengawasan dan peraturan SEC, termasuk keperluan pendedahan yang ketat. Antara pendedahan yang diperlukan ialah maklumat mengenai kakitangan pengurusan kanan - terutamanya pampasan - yang sering dikritik oleh pihak berkepentingan.

Syarikat itu tertakluk kepada saman pemegang saham, sama ada dibenarkan atau tidak. Tindakan undang-undang boleh didasarkan pada tuduhan perdagangan diri atau perdagangan orang dalam. Mereka boleh mencabar pampasan eksekutif, atau mereka boleh menentang atau menyoal keputusan pengurusan utama. Kadang-kadang pemegang saham tunggal, tidak puas hati boleh membuat tuntutan dan menyebabkan masalah yang mahal dan memakan masa untuk firma awam yang didagangkan.

Persediaan untuk IPO adalah mahal, kompleks dan memakan masa. Peguam, bank pelaburan dan akauntan dikehendaki, dan sering di luar perunding mesti diupah. Sebanyak setahun atau lebih mungkin diperlukan untuk menyediakan IPO. Dalam tempoh ini, keadaan perniagaan dan pasaran boleh berubah secara radikal, dan ia mungkin bukan masa yang sesuai untuk IPO, dengan itu menjadikan kerja penyediaan dan perbelanjaan tidak berkesan.

Tekanan untuk keuntungan setiap suku tahun adalah cabaran sukar bagi pasukan pengurusan kanan. Kegagalan untuk memenuhi nombor sasaran atau ramalan sering berlaku dalam penurunan harga saham.Harga saham jatuh, lebih-lebih lagi, merangsang pembuangan sampah tambahan, menjejaskan nilai ekuiti.

Sebelum pembeli dan pemegang asal saham IPO boleh mencairkan kedudukan mereka, tempoh tidak jual sering dikuatkuasakan untuk mengelakkan penutupan langsung. Dalam tempoh ini, harga stok mungkin menurun, mengakibatkan kerugian. Dan sekali lagi, keadaan perniagaan dan pasaran mungkin berubah dalam tempoh ini sehingga menjejaskan harga saham. (Kepemilikan memainkan peranan utama apabila syarikat menjadi awam. Ketahui bagaimana, dalam IPO Lock-Ups Stop Insider Menjual .) Kesimpulan

Dari kejauhan, IPO mungkin kelihatan seperti cara yang indah membuat wang. Berdekatan, banyak kelemahan menjadi jelas. Walau bagaimanapun, ini tidak boleh menghalang syarikat daripada pergi ke umum. Menyediakan semua kebaikan dan keburukan yang telah difahami dan dinilai, dan semua risiko yang sedia ada dinilai, jika keadaan adalah betul, IPO boleh membuka peluang baru yang menguntungkan bagi sebuah syarikat yang sedia untuk didagangkan secara terbuka. Tetapi IPO bukan pembuat wang dijamin untuk syarikat dan / atau pemegang saham. Sesetengah syarikat telah sangat kecewa dengan prestasi harga IPO. Akhirnya, bagi syarikat yang kini didagangkan secara terbuka, inisiatif yang bertentangan - mengambil syarikat awam swasta - akhirnya boleh membuktikan lebih menguntungkan daripada IPO.