Kita semua telah mendengar pakar-pakar kewangan menerangkan tentang faedah kepelbagaian, dan bukan hanya bercakap; portfolio saham peribadi mesti dipelbagaikan ke tahap tertentu mengurangkan risiko yang wujud hanya dengan memegang satu atau satu jenis stok.

Tapi di sini, kami akan menunjukkan kepada anda bagaimana pelabur juga cenderung menjadi overdiversified dan bagaimana anda boleh mengekalkan keseimbangan yang sesuai.

Apa Diversifikasi?

Apabila kita bercakap mengenai kepelbagaian dalam portfolio saham, kita merujuk kepada percubaan oleh pelabur untuk mengurangkan pendedahan kepada risiko dengan melabur dalam pelbagai syarikat di pelbagai sektor, industri atau bahkan negara.

Kebanyakan profesional pelaburan bersetuju bahawa walaupun kepelbagaian tidak menjamin kerugian, ia adalah strategi yang bijak untuk mengadaptasikan ke arah tujuan kewangan jangka panjang anda. Terdapat banyak kajian yang menunjukkan mengapa kepelbagaian berfungsi, tetapi untuk meletakkannya hanya dengan menyebarkan pelaburan anda di pelbagai sektor atau industri dengan korelasi yang rendah antara satu sama lain, anda mengurangkan turun naik harga.

Ini kerana industri dan sektor yang berbeza tidak bergerak ke atas dan ke bawah pada masa yang sama atau pada kadar yang sama - jika anda bercampur-campur dalam portfolio anda, anda mungkin akan mengalami penurunan besar, kerana apabila beberapa sektor mengalami masa yang sukar, yang lain mungkin berkembang. Ini menyediakan prestasi portfolio keseluruhan yang lebih konsisten. (Untuk bacaan latar belakang, lihat Kepentingan Pelbagaian. )

Yang berkata, adalah penting untuk diingat bahawa tidak kira berapa kepelbagaian portfolio anda, risiko anda tidak akan dapat dihapuskan. Anda boleh mengurangkan risiko yang berkaitan dengan stok individu (apa yang disebut akademik risiko yang tidak sistematik), tetapi terdapat risiko pasaran yang wujud (risiko sistematik) yang mempengaruhi hampir setiap saham. Tiada jumlah kepelbagaian boleh menghalangnya.

Bolehkah Kami Mempelbagaikan Risiko Tidak Bermakna?

Cara yang umum diterima untuk mengukur risiko adalah dengan melihat tahap turun naik. Iaitu, semakin banyak saham atau portfolio bergerak dalam tempoh masa, aset yang lebih berisiko itu. Konsep statistik yang disebut sisihan piawai digunakan untuk mengukur volatilitas. Oleh itu, demi artikel ini, anda boleh memikirkan sisihan piawai yang bermaksud "risiko".

Menurut teori portfolio moden, anda akan datang dengan sangat dekat untuk mencapai kepelbagaian yang optimum selepas menambahkan kira-kira saham 20 ke portfolio anda. Dalam buku Edwin J. Elton dan Martin J. Gruber, "Teori Portfolio Moden dan Analisis Pelaburan", mereka menyimpulkan bahawa sisihan piawai purata (risiko) dari satu portfolio saham ialah 49. 2%, sambil meningkatkan bilangan stok dalam portfolio seimbang yang seimbang dapat mengurangkan sisihan piawai portfolio kepada maksimum 19. 2% (angka ini mewakili risiko pasaran).

Walau bagaimanapun, mereka juga mendapati bahawa dengan portfolio 20 saham, risiko dikurangkan kepada kira-kira 20%. Oleh itu, stok tambahan dari 20 kepada 1, 000 hanya mengurangkan risiko portfolio sebanyak kira-kira 0% 8, manakala 20 stok pertama mengurangkan risiko portfolio sebanyak 29% 2%.

Banyak pelabur mempunyai pandangan yang sesat bahawa risiko berkurang secara berkadar dengan setiap saham tambahan dalam portfolio, padahal sebenarnya ini tidak dapat lebih jauh dari kebenaran. Terdapat bukti kukuh bahawa anda hanya dapat mengurangkan risiko anda ke titik tertentu di mana tidak ada lagi manfaat dari kepelbagaian.

Diversifikasi Sejati

Kajian yang disebutkan di atas tidak menunjukkan bahawa membeli 20 saham sepadan dengan kepelbagaian optimum. Perhatikan dari penjelasan kepelbagaian asal kami yang anda perlukan untuk membeli saham yang berbeza antara satu sama lain sama ada dengan saiz syarikat, industri, sektor, negara, dan sebagainya. Masukkan istilah kewangan, ini bermakna anda membeli saham yang tidak diklasifikasikan - saham yang bergerak dalam arah yang berbeza semasa waktu yang berlainan.

Selain itu, perhatikan bahawa artikel ini hanya bercakap mengenai kepelbagaian dalam portfolio

saham anda. Portfolio keseluruhan seseorang juga harus mempelbagaikan antara kelas aset yang berbeza, yang bermaksud peruntukan tertentu kepada bon, komoditi, hartanah, aset alternatif dan sebagainya. Reksa Dana

Memiliki dana bersama yang melabur dalam 100 syarikat tidak semestinya bermaksud bahawa anda berada di kepelbagaian optimum sama ada. Ramai dana bersama adalah sektor yang khusus, jadi memiliki dana bersama atau telekom penjagaan kesihatan bermakna anda dipelbagaikan dalam industri itu, tetapi kerana korelasi yang tinggi antara pergerakan dalam harga saham dalam industri, anda tidak mempelbagaikan sejauh mana anda boleh dengan melabur merentas pelbagai industri dan sektor. Dana seimbang menyediakan perlindungan risiko yang lebih baik daripada dana bersama khusus sektor kerana mereka memiliki 100 atau lebih stok di seluruh pasaran.

Banyak pemegang dana bersama juga mengalami pelbagai kepelbagaian. Sesetengah dana, terutamanya yang lebih besar, mempunyai begitu banyak aset (i) tunai untuk melabur) bahawa mereka perlu memegang beratus-ratus saham secara harfiah dan akibatnya, begitu pula anda. Dalam sesetengah keadaan, ini menjadikannya hampir mustahil bagi dana mengatasi indeks - sebab keseluruhan anda melabur dalam dana dan membayar pengurus dana yuran pengurusan.

Line Bottom

Kepelbagaian adalah seperti ais krim: ia bagus, tetapi hanya dalam kuantiti yang munasabah.

Konsensus umum adalah bahawa portfolio yang seimbang dengan kira-kira 20 saham mempelbagaikan jumlah maksimum risiko pasaran. Memiliki saham tambahan mengambil potensi keuntungan besar yang memberi impak yang signifikan terhadap keuntungan anda, seperti halnya dengan dana bersama yang besar yang berinvestasi dalam beratus-ratus stok.

Menurut Warren Buffett, "Kepelbagaian luas hanya diperlukan apabila pelabur tidak memahami apa yang mereka lakukan". Dalam erti kata lain, jika anda mempelbagaikan terlalu banyak, anda mungkin tidak akan kehilangan banyak, tetapi anda tidak akan mendapat banyak.