Kebanyakan pelabur berjuang dengan seni memetik stok. Sekiranya mereka mengasaskan keputusan mereka semata-mata mengenai apa yang dilakukan oleh syarikat dan seberapa baik ia melakukannya? Atau adakah mereka lebih fokus pada trend makroekonomi yang lebih besar, seperti kekuatan ekonomi, dan kemudian menentukan saham mana yang hendak dibeli? Tidak ada jawapan yang betul atau salah kepada dua soalan ini. Walau bagaimanapun, pelabur perlu membangunkan sistem yang membantu mereka mencapai matlamat pelaburan mereka. Opsyen kedua disebut sebagai pendekatan pelaburan atas ke pasaran. Kaedah ini membolehkan pelabur menganalisis pasaran dari gambaran besar sepanjang jalan ke saham individu. Ini berbeza dari pendekatan bawah, yang bermula dengan asas-asas saham individu dan akhirnya mengembang untuk memasukkan ekonomi global. Artikel ini akan menumpukan pada proses yang digunakan apabila pelabur melaksanakan gaya makro-ke-mikro yang disebut sebagai pendekatan atas ke bawah.

Mula di Atas: Paparan Global
Oleh kerana pendekatan atas ke bawah bermula di bahagian atas, langkah pertama adalah menentukan kesihatan ekonomi dunia. Ini dilakukan dengan menganalisis bukan sahaja negara maju tetapi juga negara-negara yang baru muncul. Cara cepat untuk menentukan kesihatan ekonomi adalah untuk melihat pertumbuhan Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) sejak beberapa tahun kebelakangan ini dan anggaran-anggaran di masa hadapan. Sering kali, negara-negara pasaran yang baru muncul akan mempunyai angka pertumbuhan yang terbaik apabila dibandingkan dengan rakan sejawatnya yang matang.

Malangnya, kerana kita hidup pada masa yang mana ketegangan peperangan dan geopolitik semakin meningkat, kita tidak boleh lupa untuk memperhatikan apa yang sedang menjejaskan setiap rantau di dunia. Beberapa rantau dan negara di seluruh dunia akan jatuh radar dengan serta-merta dan tidak lagi akan dimasukkan dalam baki analisis, semata-mata disebabkan oleh ketidakstabilan kewangan yang boleh mendatangkan malapetaka terhadap sebarang pelaburan.

Menganalisis Trend
Setelah menentukan kawasan mana yang menunjukkan nisbah ganjaran kepada risiko yang tinggi, langkah seterusnya adalah menggunakan carta dan analisis teknikal. Dengan melihat carta jangka panjang dari indeks saham negara tertentu, kita dapat menentukan sama ada pasaran saham yang bersesuaian berada dalam aliran menaik dan bernilai menganalisis, atau berada dalam aliran menurun, yang tidak akan menjadi tempat yang sesuai untuk meletakkan wang kita di kali ini. Dua langkah pertama ini dapat membantu anda mencari negara yang sepadan dengan keinginan dan keperluan anda untuk kepelbagaian.

Perhatikan Ekonomi
Langkah ketiga adalah untuk melakukan analisis yang lebih mendalam tentang ekonomi U. S. bersama-sama dengan kesihatan pasaran saham khususnya. Dengan mengkaji angka ekonomi seperti kadar faedah, inflasi dan pekerjaan, kita boleh menentukan kekuatan pasaran semasa dan mempunyai idea yang lebih baik mengenai masa depan yang dipegang. Seringkali terdapat perbezaan antara cerita yang dikatakan angka ekonomi dan trend indeks pasaran saham.

Langkah terakhir dalam makroanalysis adalah untuk menganalisis indeks saham utama U. S. seperti S & P 500 dan Nasdaq. Kedua-dua analisis asas dan teknikal boleh digunakan sebagai barometer untuk menentukan kesihatan indeks. Asas-asas pasaran dapat ditentukan oleh nisbah tersebut sebagai harga-untuk-pendapatan, harga-untuk-hasil dan hasil dividen. Membandingkan nombor ke bacaan terdahulu dapat membantu menentukan sama ada pasaran berada pada tahap yang secara overbought atau oversold secara sejarah. Analisis teknikal akan membantu menentukan di mana pasaran berkaitan dengan kitaran jangka panjang. Gunakan carta yang menunjukkan beberapa dekad dan zon masa lalu di bawah ufuk masa untuk melihat harian. Sebagai contoh, petunjuk seperti purata 50 hari dan 200 hari bergerak membantu kami mencari trend pasaran semasa dan sama ada sesuai untuk pelabur untuk melabur dalam ekuiti.

Setakat ini, proses kami telah mengambil pendekatan makro ke pasaran dan telah membantu kami menentukan peruntukan aset kami. Sekiranya, selepas beberapa langkah pertama, kita mendapati hasilnya adalah menaik, ada peluang yang baik majoriti aset yang bernilai pelaburan itu adalah dari pasaran ekuiti. Sebaliknya, jika prospeknya suram, peruntukan akan mengubah tumpuannya daripada ekuiti kepada pelaburan yang lebih konservatif seperti pendapatan tetap dan pasaran wang.

Mikroanalisis: Adakah Pelaburan Ini Benar untuk Anda?
Memutuskan peruntukan aset hanya separuh pertempuran. Langkah integral seterusnya akan membantu para pelabur menentukan sektor mana yang harus ditumpukan ketika mencari pelaburan khusus seperti stok dan dana bursa pertukaran (ETF). Menganalisis kebaikan dan keburukan sektor tertentu (i. Penjagaan kesihatan, teknologi dan perlombongan) akan mempersempit pencarian lebih jauh. Proses menganalisis sektor melibatkan taktik yang digunakan dalam pendekatan terdahulu seperti analisis asas dan teknikal. Sebagai tambahan kepada peralatan yang disebutkan itu, pelabur harus mempertimbangkan prospek jangka panjang sektor-sektor tertentu. Sebagai contoh, kemunculan generasi boomer penuaan pada dekad yang akan datang boleh menjadi pemangkin utama bagi sektor seperti penjagaan kesihatan dan masa lapang. Sebaliknya, peningkatan permintaan untuk tenaga ditambah dengan harga yang lebih tinggi adalah satu lagi tema jangka panjang yang boleh memberi manfaat kepada sektor tenaga dan minyak alternatif. Setelah jumlah maklumat diproses, beberapa sektor harus naik ke atas dan menawarkan peluang terbaik kepada para pelabur.

Kemunculan ETF dan dana bersama khusus sektor telah membenarkan pendekatan atas ke bawah untuk menamatkan tahap ini dalam situasi tertentu. Sekiranya pelabur memutuskan sektor biotek mesti diwakili dalam portfolio, dia mempunyai pilihan membeli ETF atau dana bersama yang terdiri daripada sekumpulan saham bioteknologi. Daripada bergerak ke langkah seterusnya dalam proses dan mengambil risiko saham individu, pelabur boleh memilih untuk melabur dalam keseluruhan sektor dengan ETF atau dana bersama.

Walau bagaimanapun, jika pelabur merasakan risiko tambahan memilih dan membeli saham individu bernilai ganjaran tambahan, terdapat langkah tambahan dalam proses tersebut.Fasa terakhir pendekatan atas ke bawah ini sering boleh menjadi yang paling intensif, kerana ia melibatkan menganalisis saham individu dari beberapa perspektif.

Analisis asas termasuk pelbagai ukuran seperti harga / pendapatan kepada nisbah pertumbuhan, pulangan ke atas ekuiti dan hasil dividen, untuk menamakan beberapa. Aspek penting analisis saham individu akan menjadi potensi pertumbuhan syarikat dalam beberapa tahun akan datang. Idealnya, pelabur mahu memiliki stok dengan potensi pertumbuhan yang tinggi, kerana ia akan lebih cenderung membawa kepada harga saham yang tinggi.

Analisis teknikal akan menumpukan pada carta mingguan jangka panjang, serta carta harian, untuk harga kemasukan. Pada ketika ini, saham individu dipilih dan proses belian bermula.

Positif Top-Down
Pendukung pendekatan atas-bawah berpendapat bahawa sistem ini dapat membantu pelabur menentukan peruntukan aset yang ideal untuk portfolio dalam mana-mana jenis persekitaran pasaran. Selalunya pendekatan atas ke bawah akan mendedahkan keadaan yang mungkin tidak sesuai untuk pelaburan besar ke dalam ekuiti. Keupayaan untuk mengekalkan pelabur daripada melabur dalam ekuiti semasa pasaran beruang adalah pro terbesar bagi sistem ini. Apabila pasaran berada dalam arah aliran menurun, kebarangkalian memilih pelaburan yang menang jatuh secara dramatik walaupun stok memenuhi semua syarat yang diperlukan. Apabila menggunakan sistem bottom-up, pelabur akan menentukan stok yang hendak dibeli sebelum mempertimbangkan keadaan pasaran. Pendekatan jenis ini boleh menyebabkan pelabur terlalu terdedah kepada ekuiti, dan portfolio kemungkinan akan menderita.

Manfaat lain untuk pendekatan atas ke bawah termasuk kepelbagaian antara bukan sahaja sektor teratas, tetapi juga pasaran asing yang utama. Ini menghasilkan portfolio yang dipelbagaikan dalam sektor dan rantau yang layak pelaburan. Jenis pelaburan ini dirujuk dalam beberapa kalangan kecil sebagai "perbualan," campuran antara tumpuan dan kepelbagaian.

The Not-So-Positives of Top-Down Investing
Sejauh ini, pendekatan atas-down mungkin terdengar tidak jelas; Walau bagaimanapun, pelabur perlu mempertimbangkan beberapa faktor lain. Pertama sekali, ada kemungkinan penyelidikan anda tidak betul, menyebabkan anda terlepas peluang. Sebagai contoh, jika pendekatan atas ke bawah menunjukkan bahawa pasaran ditetapkan untuk terus menurun dalam masa terdekat, ini mungkin menyebabkan pendedahan yang lebih rendah kepada ekuiti. Walau bagaimanapun, jika analisa anda salah dan perhimpunan pasaran, portfolio akan kurang dipengaruhi oleh pasaran dan akan terlepas daripada kenaikan rali.

Kemudian ada masalah yang sedang dilaburkan di pasaran lembu, yang boleh membuktikan menjadi lebih mahal dalam jangka masa panjang. Satu lagi kejatuhan sistem berlaku apabila sektor dihapuskan dari analisis. Akibatnya, semua stok dalam sektor ini tidak dimasukkan sebagai pelaburan yang mungkin. Selalunya seorang pemimpin dalam sektor ini diabaikan kerana proses ini dan tidak akan pernah memasuki portfolio. Akhirnya, pelabur boleh terlepas saham "tawar-menawar" apabila pasaran hampir mendekati.

Cari Apa yang Anda Telah Mencari
Pada akhirnya, pelabur harus ingat tidak ada pendekatan tunggal untuk melabur dan setiap pendekatan mempunyai kebaikan dan keburukannya sendiri. Salah satu kunci untuk menjadi pelabur jangka panjang yang berjaya ialah mencari sistem yang paling sesuai dengan matlamat dan objektif anda.