Membeli stok Fannie Mae bukan untuk jantung yang lemah. Gergasi gadai janji telah melalui banyak hal sejak pasaran perumahan dan kewangan meletus pada tahun 2008.

Beberapa Latar Belakang

Persatuan Kebangsaan Gadaian Persekutuan (FNMA), yang biasanya dipanggil Fannie Mae, adalah penanggung dana terbesar atau penyokong 30 tahun gadai janji kadar tetap. Fannie Mae tidak memberi pinjaman secara terus kepada peminjam. Ia membeli dan menjamin mereka melalui pasaran gadai janji sekunder dan menyatukan mereka untuk membentuk sekuriti yang disokong gadai janji (MBS). Institusi termasuk syarikat insurans, dana pencen dan bank pelaburan membeli MBS. (Untuk lebih lanjut, lihat: Fannie Mae: Apa Itu dan Bagaimana Ia Beroperasi .)

Fannie Mae adalah salah satu daripada dua pembeli gadai janji terbesar di pasaran sekunder. Yang lain ialah Federal Home Loan Mortgage Corp, atau Freddie Mac. Kedua-duanya adalah perusahaan yang ditaja kerajaan (GSE).

Fannie Mae ditubuhkan pada tahun 1938 oleh Kongres semasa Kemelesetan Besar untuk merangsang pasaran perumahan. Dengan melabur dalam pasaran gadai janji ia mewujudkan kecairan bagi peminjam, yang seterusnya membolehkan mereka menanggung jamin lebih banyak gadai janji yang meningkatkan ketersediaan kepada peminjam. (Untuk lebih lanjut, lihat: Bagaimana Fannie Mae Buat Uang? )

Bailout dan Delisting From NYSE

Pada separuh akhir tahun 2008 semasa kemunculan krisis kredit, Fannie Mae dan Freddie Mac telah diambil alih oleh kerajaan melalui konservasi Kewangan Perumahan Persekutuan Jawatankuasa. Kedua-dua mereka selamat daripada runtuh selepas kerajaan menyelamatkan mereka dengan lagu $ 187. 4 bilion. Di bawah konservatori kedua-dua keuntungan GSE pergi kepada kerajaan.

Fannie Mae telah didagangkan secara terbuka sejak tahun 1968 dan kini berdagang di kaunter di bawah (FNMA). Ia didagangkan di Bursa Saham New York hingga 2010 tetapi telah dihapuskan selepas stoknya jatuh di bawah keperluan modal minimum yang dimandatkan oleh NYSE. (Untuk lebih lanjut, lihat: Bagaimana Fannie Mae dan Freddy Mac Dikosongkan .)

Sanksi Pemegang Saham

Fannie Mae telah menarik perhatian beberapa pelabur besar, termasuk pengurus dana lindung nilai, memfailkan tindakan undang-undang terhadap kerajaan yang pada dasarnya mendakwa ia melanggar hak pemegang saham dengan memperuntukkan keuntungan GSE ke Perbendaharaan AS.

Pada akhir bulan September mahkamah melontarkan pertama kira-kira 20 saman yang difailkan setakat ini. (Untuk lebih lanjut, lihat: Fannie Mae, Freddie Mac dan Krisis Kredit 2008 .)

Cadangan Bil

Bagaimana, jika dan apabila Fannie Mae akan muncul dari status konservatorik di udara . Beberapa rang undang-undang yang dicadangkan telah berusaha untuk membuat semula Freddie Mae dan Freddie Mac saudara sendiri sepenuhnya. Satu rang undang-undang yang telah membersihkan Jawatankuasa Perbankan Senat akan menghalang kedua-dua mereka.Mereka akan digantikan dengan sistem insurans swasta untuk sekuriti gadai janji dan Federal Mortgage Insurance Corp akan diwujudkan untuk menyediakan jaminan persekutuan sebahagian untuk sekuriti yang disokong gadai janji.

Tidak jelas bagaimana penambahan semula Fannie Mae dan Freddie Mac bagi para pelabur pada masa ini.

Keuntungan

Fannie Mae telah jauh sejak diselamatkan oleh kerajaan pada bulan September 2008. Ia telah menguntungkan untuk 10 suku terakhir. Pada suku pertama dan kedua pada tahun 2014, ia memperoleh $ 5. 3 bilion dan $ 3. Masing-masing 7 bilion pendapatan bersih. Sehingga kini ia telah membayar balik kerajaan lebih daripada apa yang diterima dalam bailout. Harga saham Fannie Mae berkisar antara $ 6. 25 ke bawah $ 1. 26 pada tahun lepas pada akhir September 2014. Ia ditutup pada $ 2. 69 pada 30 September. (Untuk lebih lanjut, sila lihat: Apa yang Anda Perlu Tahu tentang Gadai Janji Fannie Mae .)

Bottom Line

Walaupun pemulihan besar, masa depan Fannie Mae kekal di limbo. Sekiranya anda berhadapan dengan pelaburan berisiko tinggi, anda sepatutnya lebih jelas. Tetapi jika anda dapat menaiki roller coaster untuk jangka masa yang panjang, risiko tinggi boleh menjadi ganjaran yang tinggi. (Untuk lebih lanjut, lihat: Pasaran Lebih-Kaunter: Pengenalan Kepingan Pink .)