Amanah pelaburan hartanah (REIT) telah mengalami banyak pergolakan dalam beberapa bulan kebelakangan ini. Mereka mendapat kategori indeks pasaran utama mereka, yang menjadikan pelaburan ini lebih telus dan dengan itu meningkatkan akses mereka ke modal lebih lanjut. Kemudian ada aliran masuk tunai yang besar pada bulan September, tetapi trend ini tiba-tiba diterbalikkan pada bulan berikutnya apabila para pelabur meninggalkan REIT untuk bon kerajaan yang menghasilkan lebih tinggi.

Rizab Persekutuan memberi mereka satu lagi tamparan pada bulan Disember apabila ia menaikkan kadar faedah sebanyak satu perempat. Dan pentadbiran Donald Trump berjanji untuk membawa tekanan tambahan ke dalam pasaran ini, kerana dia menyukai dolar yang kuat yang akan mendorong kadar lebih jauh lagi. Jadi apa yang akan berlaku untuk REIT? (Untuk lebih lanjut, lihat: Apakah REIT dan Adakah Ia Didalam Portfolio Saya? )

Outlook

Masa depan mungkin tidak begitu terang untuk REITs seperti yang muncul semula pada bulan September. Kadar faedah kemungkinan besar akan terus meningkat apabila pengawal Fed menentang inflasi. Ini adalah berita buruk untuk REIT, yang dikehendaki untuk mengagihkan sekurang-kurangnya 90% daripada pendapatan yang mereka hasilkan sebagai dividen kepada pelabur. REIT mesti meminjam wang untuk berkembang dan membayar dividen, dan kadar faedah yang lebih tinggi bermakna kos pinjaman yang lebih tinggi dan persaingan yang lebih ketat daripada bon dengan kenaikan hasil.

Hampir semua jenis REIT telah mengalami kejatuhan harga dalam beberapa bulan lalu dan trend ini mungkin berterusan berikutan pemilihan dan persekitaran pasaran semasa. Indeks Ekuiti Pelaburan Hartanah Persatuan Kebangsaan Kebangsaan sebenarnya telah mengatasi Indeks Standard & Poor 500 hingga November, kemudian mula menyerah beberapa keuntungannya.

REIT yang melabur di kedai-kedai runcit dan penjagaan kesihatan telah mencecah yang paling sukar, tetapi semua jenis REIT telah menurun harga, tidak kira apa fundamental mereka. Tetapi REIT runcit merasakan tekanan dua kali ganda daripada penjualan jualan surut serta pembayaran hutang yang tidak lama lagi akan datang. Dan persekitaran kadar peningkatan akan membuat sukar bagi banyak pemilik kedai untuk membiayai semula pinjaman perniagaan mereka. Sementara itu, REIT penjagaan kesihatan lebih terdedah kepada kesan kenaikan kadar faedah, memandangkan pajakan yang menyokong mereka biasanya mempunyai jangka panjang berbanding dengan jenis REIT yang lain. Ini bermakna tuan-tuan tanah tidak dapat menaikkan sewa mereka dengan cukup cepat untuk mengikuti kenaikan kos peminjaman. (Untuk maklumat lanjut, sila lihat: Adakah REITs bermanfaat semasa Perjumpaan Tinggi? )

Walau bagaimanapun, masa depan masih cerah untuk sektor pelaburan ini. Asas kebanyakan REIT masih sangat padat dan kadar faedah yang meningkat bermakna ekonomi berkembang, yang dapat mengimbangi penurunan harga yang terhasil daripada kenaikan suku bunga.Permintaan untuk semua jenis hartanah adalah kukuh dan sewa terus meningkat di banyak rantau. Dan hasil dividen semasa pada indeks NAREIT adalah 4. 47%, iaitu sekitar 2% lebih tinggi daripada Perbendaharaan 10 Tahun. REITs juga masih dapat menaikkan lebih banyak wang pada 2016 daripada yang mereka miliki pada masa ini pada tahun 2015 walaupun harga saham yang surut dan sedikit aktiviti di arena IPO. S & P Global melaporkan bahawa REITs telah meraup lebih 9% daripada pelabur tahun ini daripada yang terakhir, tanda pertumbuhan yang kukuh.

Bottom Line

REIT telah turun untuk menghitung sejak beberapa bulan yang lalu, tetapi prospek jangka panjang mereka masih kelihatan baik. Kadar faedah yang semakin meningkat bermakna ekonomi semakin kuat, yang mungkin mempunyai beberapa kesan negatif tetapi boleh ditembak di lengan untuk pelaburan ini. Pelabur yang mencari hasil yang lebih tinggi masih perlu mempertimbangkan pelaburan ini sebagai alternatif yang menarik kepada bon, CD dan lain-lain penawaran tetap tetap tradisional. (Untuk lebih lanjut, lihat: Melabur dalam REIT .)