a:

Para pelabur harus sangat prihatin tentang defisit anggaran persekutuan U. S. tetapi terutama dalam hal bagaimana hal itu berkaitan dengan hutang nasional U. S. yang besar dan berkembang. Antara kebimbangan adalah kenaikan kadar faedah, inflasi dan penurunan nilai mata wang.

Orang sering mengelirukan atau menyalahgunakan istilah "defisit" dan "hutang" dalam menggambarkan keadaan kewangan AS Defisit persekutuan adalah satu kenyataan kekurangan tahunan dari segi pendapatan yang dikutip dari pembayar cukai berbanding perbelanjaan kerajaan persekutuan untuk tahun . Hutang persekutuan bukan sekadar soal beberapa ratus bilion pendek untuk membayar bil setahun tetapi jumlah hutang jangka panjang kerajaan persekutuan.

Defisit turun naik dengan ketara dari tahun ke tahun, tetapi walaupun ahli politik membanggakan mengenai pengurangan defisit, jumlah hutang persekutuan terus meningkat. U. S. hampir tidak mempunyai hutang persekutuan sehingga sekitar tahun 1930 apabila perbelanjaan besar-besaran terhadap program yang dibiayai kerajaan yang berkaitan dengan Perjanjian Baru bermula. Sejak itu, tahap U. S. hutang kerajaan merosot kepada hampir $ 20 trilion pada 2015. Defisit persekutuan merosot antara 2009 dan 2014; sepanjang jangka masa yang sama, hutang persekutuan lebih dari dua kali ganda. Walaupun mengurangkan defisit persekutuan adalah matlamat yang patut dipuji, pengurangan defisit tidak secara automatik diterjemahkan ke dalam penambahbaikan dalam keadaan kewangan keseluruhan kerajaan.

Kebimbangan utama bagi pelabur, berkenaan dengan defisit persekutuan dan hutang persekutuan, adalah dua isu kadar faedah dan inflasi yang berkaitan. Peningkatan tahap hutang kerajaan dan defisit persekutuan yang berterusan secara semulajadi membawa kepada kadar faedah yang lebih tinggi. Rizab Persekutuan boleh menangguhkan kesan semula jadi terhadap hutang kerajaan yang semakin meningkat untuk beberapa waktu dengan mengekalkan kadar faedah yang rendah secara buatan, tetapi ini adalah langkah menghentikan langkah yang tidak dapat bertahan selama-lamanya. Walaupun ketika menekan kadar faedah secara artifisial rendah, Rizab Persekutuan tidak dapat menghalang inflasi yang mengikuti dari terus menerus mencetak ratusan bilion U. S. dolar baru. Dalam dekad yang menjelang 2015, walaupun indeks harga pengguna (CPI) berulang kali menjamin rakyat AS bahawa inflasi secara konsisten di bawah 2%, pengguna menyedari hakikat bahawa harga pokok seperti susu, roti, daging dan ayam, bersama dengan harga petrol, telah meningkat lebih dari 30%.

Hasil akhir daripada defisit yang berterusan dan peningkatan hutang adalah kemungkinan besar penurunan nilai dolar U. S. di beberapa titik pada masa akan datang. Tidak ada bangsa dalam sejarah yang pernah dapat melarikan diri dengan tipuan hanya mencetak wang dari udara tipis selamanya.Contoh terkini negara-negara yang mengalami hiperinflasi dan penurunan nilai mata wang termasuk Mexico, Ecuador, Yugoslavia dan Zimbabwe.

Pelabur perlu menilai inflasi untuk menentukan nilai sebenar pegangan ekuiti mereka. Harga stok mungkin naik secara mendadak pada awal tempoh hiperinflasi apabila mata wang mula mengalami penurunan nilai yang ketara, tetapi pelabur tidak lama lagi menyedari bahawa kemajuan dalam harga saham tidak mencukupi untuk mengikuti perkembangan daya beli mereka yang hilang. Ia bukan sesuatu yang luar biasa kerana kemalangan pasaran berlaku apabila para pelabur berusaha untuk melepaskan diri mereka dari mata wang yang cepat kehilangan nilai.