Sejauh mana boleh SeaDrill Limited (SDRL SDRLSeadrill Limited 0 31 + 15 04% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), dengan memperluas hutangnya kematangan, membebaskan modal yang mencukupi untuk menjadikan sahamnya menarik untuk jangka masa panjang? Itulah soalan utama pelabur perlu bertanya sebelum mengambil kedudukan pada gerudi luar pesisir, walaupun bagaimana menarik sahamnya mungkin muncul.

Perniagaan SeaDrill di Jalan Persimpangan

SeaDrill, seorang gerudi dengan beban hutang terbesar di kalangan rakan sebaya, dilaporkan ingin menyusun semula pinjamannya. Dan menurut Bloomberg, syarikat yang berpangkalan di Bermuda itu telah mengupah Morgan Stanley dan Houlihan Lokey Inc. untuk memberi nasihat tentang bagaimana ia boleh menyusun semula pinjaman dan bon bernilai $ 11 bilion.

Saham SDRL ditutup pada hari Rabu pada $ 2. 94, turun 1. 34%. Saham-saham telah menjunam lebih daripada 10% dalam tempoh lima hari lalu dan kini turun 13. 27% dari tahun ke tahun, berbanding dengan kenaikan 11% dalam S & P 500 (SDRL SDRLSeadrill Limited0.3 + 15 04% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). Dan dengan saham yang jatuh di bawah $ 3 sesaham, tahap psikologi kritikal, akan ada keyakinan yang cukup untuk menunggu hasil penyusunan semula hutangnya?

Terima kasih kerana menjunam harga minyak, pendapatan dan keuntungan sukar untuk datang untuk hampir semua gerudi luar pesisir. Hasilnya, pembayaran hutang besar kepada bank dan pemegang bon telah menjadi sukar, jika tidak dekat dengan mustahil, memandangkan perbelanjaan dikurangkan oleh syarikat minyak. (Lihat juga: Bagaimana Harga Minyak Terjejas Seatrill Bottom Line .)

Bloomberg mencatat bahawa Seadrill mempunyai $ 2. 6 bilion bon tidak bercagar dan $ 8. 4 bilion kemudahan bank. Dan apabila disatukan, kira-kira $ 3. Lima bilion jumlah itu akan dibayar pada akhir tahun depan. Pada suku terakhir, SeaDrill mempunyai $ 1. 14 bilion tunai dalam lembaran imbangan dan $ 1. 79 bilion aliran tunai operasi dalam tempoh dua belas bulan yang lalu. Tetapi jumlah ini mungkin tidak mencukupi, memandangkan prospek perniagaan yang hangat.

- Menurut Andrew Cosgrove, penganalisis Bloomberg Intelligence, permintaan untuk perkhidmatan pelantar dijangka menurun sebanyak 25% pada tahun fiskal 2016 dan akan terus turun sebanyak sekurang-kurangnya 10% pada tahun 2017. SeaDrill membuat wang berdasarkan kontrak rig. Dan dengan permintaan dijangka merosot, begitu juga dengan keuntungan dan aliran tunai - oleh karenanya, mengapa masuk akal untuk mencari pinjaman penstrukturan jauh sebelum mereka jatuh tempo.

Bottom Line

Ia seolah-olah perkara untuk SeaDrill akan menjadi lebih buruk sebelum mereka menjadi lebih baik. Pertimbangkan, walaupun ia menandatangani kontrak baru, kemungkinan kejayaan tidak berfungsi dengan baik. Kontrak penggerudian dengan Petrobras adalah satu contoh baru-baru ini. (Lihat juga:

SeaDrill Stock Plunges pada Kontrak Pengeboran Baru .) Bolehkah stok SDRL masih diumumkan pada 2016? Saham tersebut mempunyai penarafan menjual konsensus dan sasaran harga penganalisis purata 12 bulan sebanyak $ 1.73, menyiratkan penurunan 41% dari penutup Rabu.