Terdapat banyak cara yang berbeza untuk mengukur prestasi pelaburan, walaupun beberapa metrik lebih popular dan bermakna daripada pulangan atas pelaburan (ROI) dan kadar pulangan dalaman (IRR). Di sebalik semua jenis pelaburan, ROI lebih biasa daripada IRR, terutamanya kerana IRR lebih mengelirukan dan sukar dikira.

Firma menggunakan kedua-dua metrik apabila membuat anggaran untuk modal, dan keputusan mengenai sama ada untuk melaksanakan projek baru sering datang ke ROI atau IRR yang diunjurkan. Komputer moden membuat pengiraan IRR lebih mudah, jadi memutuskan metrik yang menggunakan bisul ke arah kos tambahan yang perlu dipertimbangkan.

Terdapat perbezaan penting lain antara IRR dan ROI. ROI memberitahu pelabur mengenai jumlah pertumbuhan, mula selesai, pelaburan. IRR memberitahu pelabur apa kadar pertumbuhan tahunan. Kedua-dua nombor tersebut biasanya akan sama dalam tempoh satu tahun (dengan beberapa pengecualian), tetapi mereka tidak akan sama untuk tempoh masa yang lebih lama.

Pulangan Pelaburan: Pengecas Mudah

Pulangan ke atas pelaburan - kadangkala dipanggil kadar pulangan (ROR) - ialah peningkatan peratusan atau penurunan pelaburan dalam jangka waktu tertentu. Ia dikira dengan mengambil perbezaan antara nilai semasa (atau dijangka) dan nilai asal, dibahagikan dengan nilai asal dan didarabkan sebanyak 100.

Contohnya, katakanlah pelaburan pada mulanya dibuat pada $ 200 dan sekarang bernilai $ 300. Persamaan untuk ROI ini ialah: ((300 - 200) / 200) x 100, atau 50%. Pengiraan ini berfungsi untuk apa-apa tempoh masa, tetapi ada risiko dalam menilai pulangan pelaburan jangka panjang dengan ROI - ROI sebanyak 80% terdengar hebat untuk pelaburan selama lima tahun tetapi tidak begitu baik untuk pelaburan selama 35 tahun.

Kadar Pulangan Dalaman: Percubaan dan Ralat

Sebelum umur komputer, sangat sedikit orang mengambil masa untuk mengira IRR. Tidak ada persamaan yang ditetapkan untuk IRR; ia lebih daripada satu konsep berbanding formula yang benar. Matlamat utama IRR adalah untuk mengenal pasti kadar diskaun, yang menjadikan nilai semasa jumlah aliran masuk tunai nominal tahunan bersamaan dengan pengeluaran tunai bersih awal bagi pelaburan.

Sebelum memikirkan IRR, anda perlu memahami konsep kadar diskaun dan nilai semasa bersih (NPV). Untuk mengetahui istilah ini, pertimbangkan masalah berikut: seorang lelaki menawarkan anda $ 10, 000, tetapi anda tunggu satu tahun untuk menerimanya. Berapa banyak wang yang akan anda bayar secara optimum, hari ini, untuk menerima $ 10, 000 dalam setahun?

Dengan kata lain, anda sedang mencari persamaan sekarang (NPV) yang dijamin $ 10, 000 dalam satu tahun. Anda boleh mencapai ini dengan menganggarkan kadar faedah terbalik (kadar diskaun) yang berfungsi seperti pengiraan masa mundur wang.Sebagai contoh, jika anda menggunakan kadar diskaun 10%, $ 10,000 dalam satu tahun akan bernilai $ 9, 090. 90 hari ini (10, 000 / 1. 1).

Kembali ke IRR: IRR bersamaan dengan kadar diskaun yang menjadikan NPV aliran tunai masa depan sama dengan sifar. Ia memberitahu anda bagaimana kadar pulangan tahunan adalah untuk pelaburan tertentu - tidak kira sejauh mana masa depan - dan aliran tunai masa depan yang dijangka. Sebagai contoh, katakan anda memerlukan $ 100, 000 untuk melabur dalam projek, dan anda menganggarkan bahawa projek itu akan menghasilkan $ 35,000 aliran tunai setiap tahun selama tiga tahun. IRR adalah kadar di mana aliran tunai masa depan boleh didiskaunkan menjadi sama dengan $ 100, 000.

IRR menganggap bahawa dividen dan aliran tunai dilaburkan semula pada kadar diskaun, yang tidak selalu berlaku. Sekiranya pelaburan semula tidak mantap, IRR akan membuat projek kelihatan lebih menarik daripada yang sebenarnya.