Dalam satu versi Carta Berkala Pelaburan yang disatukan oleh JP Morgan Asset Management untuk tahun 2000-2015, amanah pelaburan hartanah (REITs) adalah kelas aset berprestasi tinggi dalam lapan mereka enam belas tahun. Selanjutnya, sepanjang jangka masa itu, REIT, seperti yang diwakili oleh Indeks REIT NAREIT Equity, mengumpulkan purata tahunan sebanyak 12%. Kelas aset terbaik seterusnya dalam tempoh yang sama adalah bon hasil tinggi dengan pulangan purata tahunan sebanyak 8. 6%.

Seperti penafian mengatakan, prestasi lalu bukanlah jaminan pulangan masa depan. Jadi, dalam persekitaran semasa, apakah REIT masih pelaburan yang berdaya maju untuk pelabur individu serta penasihat kewangan dan pelanggan mereka? (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat: REIT ETFs menawarkan Kestabilan. )

Kadar Faedah + REITS

Menurut Morningstar (MORN MORNMorningstar Inc87. dengan Highstock 4. 2. 6 ), Vanguard REIT Index Adm (VGSLX), yang menjejaki Indeks MSCI AS REIT, mempunyai hasil semasa lebih dari 4%. Dalam persekitaran kadar faedah yang rendah hari ini, ini sememangnya menarik bagi banyak pelabur. Kadar faedah menaik secara amnya merupakan faktor negatif untuk REIT dan aliran keluar mereka meningkat disebabkan oleh pembayaran faedah yang lebih tinggi yang mengurangkan tunai yang mereka ada untuk membuat pembayaran dividen kepada pelabur.

REIT dengan kadar hutang yang berlebihan atau yang perlu membiayai semula hartanah dalam jangka terdekat lebih mudah terdedah kepada kenaikan kadar daripada yang lain.

Harga saham Vanguard REIT ETF (VNQ

VNQVanguard REIT83 69 + 0 72% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) turun lebih daripada 12% daripada 2015 disebabkan sebahagiannya terhadap ketidakpastian masa depan masa Fed dan kesanggupan untuk menaikkan kadar faedah. Ketidakpastian mengenai peningkatan kadar yang berlaku pada akhir 2015 menyakiti harga saham pada tahun lepas. - Prestasi Terkini

Cohen & Steers, pengurus pelaburan yang menawarkan sejumlah dana REIT, menyebut kitaran pengetatan Fed terakhir antara Jun 2004 hingga Jun 2006 sebagai contoh di mana lebih tinggi kadar pada mulanya menyakiti prestasi REITs. Namun begitu masa berlalu, ekonomi yang kuat kemudian membantu meningkatkan pulangan untuk REITs. (Untuk lebih lanjut, sila lihat:

3 REITs Itu Benteng Teratas untuk Persaraan pada 2016.

) Pulangan kumulatif untuk REITs selama tempoh ini adalah 57. 9%, berbanding dengan 15. 5% untuk stok dan 5. 9% untuk bon, menurut firma itu. Firma itu berkata dalam artikel di laman webnya: "Apabila ekonomi semakin baik dan fundamentalnya kuat, pembetulan yang didorong hasil telah secara historis membentangkan peluang membeli menarik bagi pelabur jangka panjang. Oleh kerana manfaat pertumbuhan ekonomi yang lebih kukuh menjadi lebih jelas, penilaian cenderung kembali normal.Kami percaya pelabur yang bersekutu untuk memanfaatkan peluang ini boleh diberi ganjaran dalam jangka panjang. "

REITs menawarkan Diversification Pluss

REITs bukanlah penyelam yang hebat dari saham-saham yang dibuktikan oleh korelasi kira-kira 78% mereka kepada saham berdasarkan perbandingan Indeks S & P 500 dan Indeks REIT NAREIT Equity selama sepuluh tahun melalui akhir tahun 2015. REITs bagaimanapun menyediakan kepelbagaian yang baik dari segi korelasi rendah atau negatif kepada bon teras, komoditi dan mata wang.

Selain daripada kadar faedah, prestasi REITS bergantung kepada bagaimana ekonomi dan pasaran saham. Dalam artikel CNBC baru-baru ini, Joseph Smith, ketua pegawai pelaburan untuk CBRE Clarion Securities, yang menguruskan kira-kira AS $ 22 bilion dalam aset hartanah, berkata: "Seluruh tahun telah terjadi perpecahan antara harapan untuk pertumbuhan ekonomi dan kadar faedah. Ketidakpastian itu mewujudkan ketidakstabilan, dan pada masa turun naik, korelasi REIT dengan pasaran saham yang lebih luas meningkat. " Kutipan Encik Smith dibuat pada lewat tahun 2015. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat:

Harta Tanah Melabur dalam Persekitaran Berkepentingan Tinggi

) Faktor-faktor yang Mempengaruhi REIT Individu Seperti mana-mana dana bersama atau ETF, terdapat REIT yang mendasari dana ini. REIT individu boleh termasuk mereka yang mempunyai portfolio hartanah komersil, hartanah kediaman dan hotel atau pusat peranginan di antara yang lain. Di samping itu, terdapat pendedahan kepada sektor tertentu seperti bidang penjagaan kesihatan dan khusus seperti REITS kayu dan gadai janji.

Inti di sini ialah beberapa prestasi REIT ini akan terikat kepada prestasi pasaran saham dan sektor perniagaan yang dikaitkan dengannya. Ini bermakna prestasi REIT ini melangkaui prestasi keseluruhan pasaran saham dan / atau ekonomi. Ini tidak seperti pepatah hartanah yang merujuk bagaimana semua hartanah adalah setempat.

REIT individu juga dipengaruhi oleh orang yang menguruskannya. Seperti mana-mana saham lain atau instrumen yang serupa, pengurusan adalah penting. Apakah pengalaman mereka? Adakah mereka pemegang saham-centric? Adakah mereka mempunyai wang mereka sendiri?

Bottom Line

Seperti banyak pelaburan lain hari ini, REITs mungkin mengalami sekurang-kurangnya awalnya dari tempoh kenaikan kadar faedah. REIT yang sangat dihargai dan yang mungkin perlu untuk membiayai semula hutang sementara kadar kenaikan mungkin lebih terdedah berbanding yang lain. Mereka yang melihat REIT individu perlu melihat pengurusan firma dan portfolio pelaburannya. Terdapat sejumlah dana bersama dan ETF yang memberikan pendedahan yang kukuh kepada kawasan ini juga. Dari masa ke masa, REIT telah terbukti menjadi komponen padat banyak portfolio dan mungkin akan terus maju. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat:

5 Jenis REIT dan Cara Melabur dalam Mereka

)