Hipotesis pasaran yang cekap (EMH) boleh menyatakan bahawa harga sekuriti mencerminkan semua maklumat yang diketahui pada bila-bila masa tertentu, tetapi di dunia nyata, harga keselamatan cenderung lebih berkaitan dengan psikologi daripada orang ramai. Pelabur jangka panjang mengeksploitasi variasi-variasi psikologi ini melalui nilai pelaburan, tetapi peniaga-peniaga jangka pendek dan pelabur dapat memperoleh keuntungan lebih cepat dari salah faham yang mudah.
TUTORIAL: 20 Pelaburan Untuk Ketahui

Mengenalpasti Peluang Terdapat banyak jenis kesalahpahaman yang boleh berlaku di pasaran, mulai dari angka pendapatan yang salah difokuskan kepada liputan akhbar yang tidak tepat. Walau bagaimanapun, mereka semua berkongsi satu perkara yang sama: Mereka mengakibatkan kegagalan jangka pendek untuk melihat di belakang tabir. Pada akhirnya, kejatuhan kecil daripada pelabur ini boleh mencetuskan jualan yang lebih besar daripada peniaga teknikal dan mencipta peluang besar untuk dibeli.

Beberapa peluang yang lazim termasuk:

• Perolehan merindui sering disebabkan oleh asas-asas yang semakin merosot, tetapi ia kadang-kadang boleh dikaitkan dengan peristiwa satu masa. Sebagai contoh, penyelesaian tuntutan mahkamah atau liabiliti derivatif bukan tunai boleh mencecah pendapatan bersih syarikat dan mencipta angka menakutkan di permukaan.
• Liputan akhbar yang buruk boleh berupa maklumat salah atau bias dan membawa kepada kejatuhan harga yang tidak dapat diterima. Sebagai contoh, penjual pendek mungkin meletakkan kisah menurun tentang syarikat untuk membuat keuntungan jangka pendek tanpa membentangkan kes yang kukuh.
• Penurunan teknikal boleh membawa kepada harga keselamatan yang lebih rendah tanpa alasan asas. Sebagai contoh, sebuah syarikat yang berprestasi baik mungkin gagal pulih dari purata bergerak yang penting dan turun lebih rendah tanpa justifikasi asas.
• Titik tidak dapat dijelaskan boleh disebabkan oleh beberapa perkara yang berbeza yang tidak berkaitan dengan asas. Sebagai contoh, dana lindung nilai boleh dipaksa untuk melikuidasi kedudukannya dan menyebabkan tekanan jualan yang ketara ke atas stok tipis.

Menyelidiki Punca Kejatuhan Pulangan pasaran yang memberi pahala kepada pelabur yang wajar - tidak ada jalan di sekelilingnya. Ini bermakna bahawa ia sering diperlukan untuk menyusun pemfailan dan panggilan persidangan untuk mewujudkan tesis pelaburan dan penjelasan mengenai penurunan tersebut. Walau bagaimanapun, masa yang dihabiskan untuk melakukan ini boleh dibatasi dengan ketara dengan mengetahui di mana untuk mencari maklumat.

Membaca Penyata Kewangan Pendapatan lemah atau angka pendapatan bersih dapat mengejutkan pasaran, walaupun mereka dapat dijelaskan dengan membaca ke dalamnya. Jika anda melihat penurunan stok dengan ketara kerana pendapatan, periksa bahagian Perbincangan & Analisis Pengurusan tentang pemfailan 10-Q atau 10-K. Khususnya, Hasil Operasi akan terperinci dalam bahasa Inggeris biasa sebab penurunan dalam setiap item baris pada penyata pendapatan.(Untuk maklumat lebih lanjut, lihat Quick Reading SEC Filings Untuk Pilihan Stok Panas .)

Mendengar Panggilan Persidangan Panggilan persidangan mewakili peluang pengurusan untuk menjelaskan keadaan syarikat mereka kepada para pelabur. Sering kali, ini bermakna merinci mengapa pendapatan atau pendapatan bersih telah jatuh, walaupun ia tidak dapat dilihat dengan jelas di dalam penyata kewangan. Pelabur lebih baik mendengar panggilan ini secara langsung, tetapi mereka juga boleh mengakses transkrip di pelbagai laman web. (Untuk bacaan berkaitan, lihat Asas Panggilan Persidangan .)

Debunking Penjual Ringkas Penjual pendek semakin bertindak seperti wartawan penyiasatan. Walaupun banyak penyelidikan mereka mendapat maklumat yang baik, pelabur harus memastikan menyemak rujukan dan mengesahkan sebarang kesimpulan. Sementara itu, banyak penjual pendek yang mensasarkan industri yang sama boleh menyebabkan diskaun sementara di kalangan syarikat yang bereputasi di sektor ini - peluang besar bagi para pelabur yang bijak untuk terlibat.

Diskaun Think-Group Terima kasih sebahagian besarnya kepada kedatangan dana dagangan bursa (ETF), pasaran cenderung untuk mengumpulkan semua stok dalam industri tertentu ke dalam satu perdagangan. Contohnya, kejatuhan harga minyak boleh menyebabkan kemerosotan semua stok minyak - bahkan yang dilindung nilai terhadap harga minyak. Pelabur boleh membeli stok ini selepas mana-mana tetes dan menjualnya apabila mereka kembali kepada penilaian yang lebih sesuai dan membuat pulangan yang diselaraskan dengan risiko yang besar.

Perhatikan Pemegang Utama Dana lindung nilai dan pemegang saham besar lain boleh memberi kesan besar ke atas stok - terutamanya yang diniagakan. Apabila terdapat penurunan harga saham yang tidak dapat dijelaskan, pelabur boleh melihat pemfailan Borang 4 dan / atau membandingkan pemfailan Jadual 13D dan 13G dari tempoh ke semasa untuk menentukan perubahan pegangan. Digabungkan, pemfailan ini boleh memberikan butir-butir penting orang dalam atau pemegang jualan yang penting.

Merancang dan Melaksanakan Perdagangan Walaupun "membeli rendah, menjual tinggi" mungkin mantra yang lazim dalam kewangan, membeli saham dalam syarikat yang jatuh dapat menjadi usaha yang sukar dan menakutkan. Jadi, apakah cara terbaik untuk menentukan masa yang tepat untuk membeli dan menjual sekuriti yang sering tertekan ini?

TUTORIAL: Analisis Teknikal

Pada akhirnya, analisis teknikal telah terbukti sebagai alat yang tidak ternilai untuk menentukan titik masuk. Daripada menangkap pisau jatuh pepatah, pelabur seharusnya mencari perubahan kecil dalam petunjuk teknikal yang menandakan perubahan momentum. Lagipun, walaupun pelabur bertindak secara tidak sengaja, tidak ada alasan untuk mereka berhenti berbuat demikian pada bila-bila masa!

Petunjuk teknikal yang terbaik termasuk:

• Moving Average Convergence / Divergence (MACD) adalah penunjuk teknikal yang diuji masa yang direka untuk menandakan perubahan trend. Pelabur perlu mencari crossover menaik di atas median, sambil mencari cerun menaik dalam purata bergerak jangka pendek. (Untuk lebih lanjut, lihat Spotting Trending Reversals With MACD .)
• SAR Parabolic adalah satu lagi petunjuk teknikal yang popular yang direka untuk menentukan arah momentum stok dan ketika ia mempunyai lebih tinggi dari normal kebarangkalian arah penukaran.Pelabur harus mencari titik untuk muncul di bawah harga saham pada carta untuk menandakan pemulihan. (Untuk lebih lanjut mengenai penunjuk ini, lihat Pengenalan Kepada SAR Parabola .)
• Indeks Kekuatan Relatif (RSI) adalah petunjuk ketiga yang digunakan untuk menentukan permulaan dan akhir trend utama dengan menghitung perbezaan antara harga penutupan. Para pelabur perlu mencari bacaan di bawah 30 untuk menunjukkan bahawa stok itu adalah oversold serta lereng ke atas sebelum membeli.

Walaupun analisis teknikal tentunya tidak menjamin keberhasilan, menggabungkannya dengan tesis asas membantu menentukan titik perubahan statistik yang kemungkinan untuk dibeli. Jual, sebaliknya, sering dilakukan dengan baik apabila stok pulih dari kemerosotan asalnya atau perdagangan sejajar dengan syarikatnya.

Bottom Line Ada banyak kes yang berbeza apabila stok mungkin jatuh disebabkan oleh salah faham, dari pendapatan yang merindui penjualan bukan asas oleh pemegang saham yang besar. Dengan mempelajari mengenal pasti trend utama ini, pelabur boleh membuat pulangan yang disesuaikan dengan risiko yang luar biasa. Sementara itu, menggunakan analisis teknikal dapat membantu mengenal pasti titik kemasukan yang optimum tanpa "menangkap pisau jatuh," mencipta profil risiko yang lebih baik. (Untuk bacaan berkaitan, lihat juga Penggabungan Analisa Teknikal Dan Fundamental .)