Apabila pelabur ingin melihat prestasi syarikat, kemungkinan mereka akan melayari laman web syarikat atau laporan tahunan untuk penyata pendapatannya. Kita melihat pendapatan keseluruhan perniagaan di bahagian atas, diikuti dengan beberapa baris perbelanjaan. Baris yang paling bawah menunjukkan apa yang tersisa: keuntungan atau kerugian bersih. Jika angka ini lebih besar daripada tahun lepas, seseorang mungkin menganggap firma itu lebih baik. Tetapi adakah ia?
Seperti yang ternyata, prestasi organisasi sedikit lebih kompleks daripada "garis bawah", sebab itu kebanyakan penganalisis melihat lebih dari satu bentuk keuntungan ketika menilai saham. Selain keuntungan bersih, mereka juga dapat faktor dalam keuntungan kasar (pendapatan kasar) dan keuntungan operasi (pendapatan operasi). Setiap item ini dalam penyata pendapatan memberitahu maklumat penting tentang bagaimana syarikat melakukan. Dan jika pelabur tahu apa yang perlu dicari, langkah-langkah yang berbeza Keuntungan dapat membantu menunjukkan sama ada tren baru-baru ini - baik atau buruk - mungkin akan berterusan.
Tiga Keuntungan Utama
Untuk memahami setiap jenis keuntungan, adalah berguna untuk memahami tentang penyata pendapatan itu sendiri. dokumen kewangan yang menunjukkan pendapatan dan perbelanjaan syarikat untuk tempoh masa tertentu, biasanya satu perempat atau satu tahun penuh.Jika ia sebuah syarikat yang didagangkan secara umum, seseorang itu boleh selalu mencarinya di laman web hubungan pelabur syarikat.
ing adalah penyata pendapatan penuh tahun untuk Active Tots, pembuat mainan kanak-kanak luar.

- 2012

2011	Jualan Bersih	2, 000
1, 800	Kos Barang Dijual	(900 Keuntungan Kasar
1, 100	1, 100	Perbelanjaan Operasi (SG & A)
(400)	(250)	700
850	Pendapatan Lain (Perbelanjaan)	(100)
50	Keuntungan Luar Biasa (Kerugian)	400
<200>	(250)	(200)
Pendapatan Bersih	550	450
	Barisan teratas jadual menunjukkan pendapatan syarikat atau jualan bersih - dengan kata lain, semua pendapatan yang dihasilkannya selama jangka waktu tertentu dari operasi sehari-hari. Daripada angka jualan awal ini, perniagaan mengurangkan semua perbelanjaan yang berkaitan dengan sebenarnya menghasilkan mainannya, dari bahan mentah hingga upah orang yang bekerja di kilangnya. Perbelanjaan berkaitan pengeluaran ini dirujuk sebagai "kos barang yang dijual". Baki yang selebihnya, biasanya pada baris 3, ialah	keuntungan kasar
.	Baris seterusnya menurunkan perbelanjaan operasi perniagaan, atau SG & A, yang bermaksud jualan, perbelanjaan am dan pentadbiran.Pada asasnya, ini adalah perbelanjaan "overhead". Syarikat tidak boleh membuat produk dan mengumpul hasilnya. Mereka perlu menyewa jurujual untuk membawa barangan ke pasaran dan eksekutif yang membantu mengarahkan arah organisasi. Biasanya mereka juga akan membayar pengiklanan serta kos mana-mana bangunan pentadbiran. Semua item ini dimasukkan dalam angka perbelanjaan operasi. Setelah ini dikurangkan daripada keuntungan kasar, kami sampai ke keuntungan operasi	.
Ke bahagian bawah penyata pendapatan adalah perbelanjaan	tidak	yang berkaitan dengan perniagaan teras perusahaan. Sebagai contoh, ada satu garis untuk keuntungan atau kerugian luar biasa, termasuk peristiwa luar biasa seperti penjualan bangunan atau unit perniagaan. Di sini, kami juga melihat sebarang keuntungan atau kerugian daripada pelaburan atau perbelanjaan faedah. Akhirnya, dokumen itu merangkumi garisan yang mewakili perbelanjaan cukai perbadanan. Sebaik sahaja perbelanjaan tambahan ini ditolak daripada keuntungan operasi, pelabur akan memperoleh pendapatan bersih atau keuntungan bersih
atau kerugian bersih, jika itu berlaku. Inilah jumlah wang yang telah ditambah atau ditolak oleh syarikat daripada tabungnya sepanjang tempoh tertentu.	Memahami Perbezaan	Jadi mengapa menggunakan metrik yang berbeza ini? Mari kita periksa penyata pendapatan Tot Aktif untuk mengetahui. Banyak pelabur yang mula-mula tentu akan kelihatan betul untuk keuntungan keuntungan bersih. Dalam kes ini, syarikat itu memperoleh $ 550 juta dalam tahun fiskal terkini, naik dari $ 450 juta tahun sebelumnya.

Di permukaan, ini kelihatan seperti perkembangan positif. Walau bagaimanapun, melihat lebih dekat mendedahkan beberapa maklumat yang menarik. Kerana ternyata, keuntungan kotor firma - sekali lagi, pendapatan yang kekal selepas menolak perbelanjaan pengeluaran - adalah sama dari setahun ke setahun. Malah, harga barangan yang dijual lebih tinggi daripada jualan bersih. Mungkin terdapat beberapa sebab untuk ini. Mungkin kos plastik, bahan utama dalam kebanyakan produknya, meningkat dengan ketara. Atau, mungkin pekerja tumbuhan kesatuannya dirundingkan untuk upah yang lebih tinggi.

Apa yang lebih menarik adalah bahawa keuntungan operasi perniagaan sebenarnya turun pada tahun terkini. Ini mungkin merupakan petanda bahawa kakitangan syarikat menjadi kembung, atau bahawa Active Tots telah gagal untuk mengekang faedah pekerja atau perbelanjaan overhead yang lain. Bagaimanakah, bagaimanakah syarikat itu memperoleh $ 100 juta lagi dalam keuntungan bersih? Salah satu faktor terbesar muncul di bahagian bawah penyata pendapatan. Tahun lepas, Active Tots mencatatkan keuntungan $ 400 juta yang luar biasa. Dalam kes ini, kejatuhan satu kali adalah hasil daripada jualan produk pendidikannya. Walaupun penjualan unit perniagaan ini meningkatkan keuntungan bersih, ia bukan pendapatan syarikat boleh bergantung pada tahun demi tahun. Atas sebab ini, ramai penganalisis menekankan keuntungan operasi, yang menangkap prestasi aktiviti perniagaan teras perusahaan, berbanding keuntungan bersih.
Namun penting untuk diperhatikan, bagaimanapun, bahawa tidak semua kenaikan perbelanjaan adalah negatif. Sebagai contoh, jika Active Tots melihat perbelanjaan operasi menembak akibat kempen pengiklanan baru, firma itu mungkin lebih daripada menggantikannya pada tahun berikutnya dengan peningkatan hasil.Di samping melihat penyata pendapatan, penting untuk membaca di syarikat untuk mengetahui mengapa angka berubah.
Menilai Prestasi Metrik keuntungan dapat membantu menilai kesihatan syarikat dalam dua cara. Yang pertama adalah menggunakannya untuk semakan dalaman - dengan kata lain, membandingkan nombor baru ke data sejarah firma. Seorang pelabur yang berpengetahuan akan mencari trend yang dapat meramalkan prestasi masa depan. Sebagai contoh, jika kos yang berkaitan dengan pengeluaran telah meningkat lebih cepat daripada jualan syarikat dalam beberapa tahun, mungkin sukar bagi syarikat untuk mengekalkan margin keuntungan yang sihat pada masa hadapan. Sebaliknya, jika perbelanjaan pentadbirannya mula mengambil bahagian yang lebih kecil daripada pendapatan, syarikat itu mungkin melakukan beberapa pengikat tali pinggang yang akan meningkatkan keuntungan. Pelabur juga harus membandingkan ketiga metrik ini - keuntungan kasar, keuntungan operasi dan keuntungan bersih - kepada pesaingnya. Banyak pelabur melihat angka pendapatan sesaham, yang berdasarkan keuntungan bersih, apabila menentukan saham yang menawarkan nilai terbaik. Walau bagaimanapun, kerana kenaikan atau perbelanjaan satu kali boleh merosakkan prestasi kewangan, banyak penganalisis sekuriti sebaliknya memasuki keuntungan operasi untuk menentukan saham yang bernilai.

Bottom Line
Walaupun ia menggoda untuk melihat bahagian bawah penyata pendapatan untuk menaikkan sebuah syarikat, pelabur perlu mengambil perhatian terhadap kekurangan ini. Oleh kerana keuntungan kasar dan keuntungan operasi memberi tumpuan kepada aktiviti teras syarikat, nombor ini sering menjadi barometer terbaik untuk menentukan masa depan organisasi.