Sektor teknologi adalah peluang pelaburan yang sangat besar untuk kedua-dua syarikat Amerika dan Wall Street. Ia merupakan segmen tunggal terbesar di pasaran, mengatasi semua yang lain (termasuk sektor kewangan dan industri industri). Lebih daripada apa-apa, syarikat teknologi dikaitkan dengan inovasi dan ciptaan. Pelabur menjangkakan perbelanjaan yang besar dalam R & D oleh syarikat teknologi, tetapi juga aliran kemajuan dan produk dan perkhidmatan baru yang inovatif.

Kepentingan Industri Industri

Produk dan perkhidmatan ini kemudian disebarkan di seluruh ekonomi; tidak ada sektor ekonomi moden yang teknologi tidak menyentuh dan tidak bergantung kepada sektor teknologi untuk meningkatkan kualiti, produktiviti, dan / atau keuntungan.

Untuk maklumat lanjut, lihat "Siapa pesaing utama Apple (AAPL) dalam industri teknologi?"

Tech juga terkenal kerana persaingan yang berleluasa dan kitaran usang yang pesat. Walaupun contohnya sering digunakan, mereka telah menjadi klise, tetapi masih ada fakta bahawa komputer digunakan untuk menduduki seluruh bilik, 640K RAM cukup memadai untuk komputer peribadi, dan telefon bimbit adalah batu bata berat saiz kasut. Dengan pemacu berterusan untuk menyesuaikan diri dan mengatasi pesaing dengan produk baru, tiada syarikat boleh berehat mudah dalam sektor teknologi tinggi.

Kitaran kegelapan yang pesat ini bermakna bahawa pemenang dan pemenang dalam teknologi tidak semestinya mengekalkan kedudukan tersebut untuk jangka masa yang lama. Microsoft ditubuhkan pada tahun 1975 dan lebih daripada beberapa penulis berteknologi telah menerbitkan obituari sebagai pemimpin dalam bidang itu. Begitu juga, Apple dibiarkan mati pada 1990-an disebabkan oleh dominasi duopoly WinTel, tetapi kembali kepada semangat dengan produk telefon pintar inovatifnya. Lebih-lebih lagi, dinamisme dan pertumbuhan yang mengagumkan menjadikan teknologi sebagai sektor yang mesti dipertimbangkan untuk hampir setiap pelabur ekuiti.

Memecahkannya Down

Dalam dunia teknologi yang besar dan sukar dikawal, kita dapat melihat empat "sektor mega:" semikonduktor, perisian, rangkaian dan perkakasan. Walaupun tidak semua syarikat teknologi sesuai dengan salah satu daripada empat sektor mega ini, majoriti lakukan, dan ia adalah cara yang berguna untuk membincangkan sektor secara keseluruhan.

Semikonduktor

Semikonduktor, cip dalam istilah biasa, mendahului segala-galanya dalam teknologi. Industri semikonduktor adalah pasaran yang besar sendiri, tetapi ia difikirkan untuk membolehkan empat kali lebih banyak dalam produk fizikal yang bergantung kepada semikonduktor tersebut. Faktor dalam semua jenis produk dan perkhidmatan lain yang bergantung kepada semikonduktor sekurang-kurangnya secara tersirat (apa yang boleh dilakukan perisian tanpa menggunakan komputer atau telefon bimbit), dan boleh dikatakan paksi di mana teknologi berputar.

Terdapat banyak jenis dan kategori semikonduktor. Cip boleh dibahagikan kepada litar analog, digital dan campuran-sinyal, tetapi lebih umum untuk membincangkan cip dari segi fungsi utama mereka seperti pengurusan kuasa, mikropemproses, pengawal mikro, sensor dan penguat.

Walaupun semikonduktor ada di mana-mana, industri ini sangat kitaran dan mengikuti kitaran boom-bust pesanan dan pembinaan kapasiti. Walaupun kitaran itu, yang paling penting bagi syarikat-syarikat dalam industri semikonduktor adalah keupayaan untuk mereka bentuk produk unggul (lebih banyak ciri-ciri cip, kurang penggunaan kuasa, lebih banyak kebolehpercayaan, dan lain-lain) pada harga terbaik.

Perisian

Tanpa perisian, tidak banyak yang berlaku di dunia moden. Komputer ada di mana-mana dan mewakili semua komponen penting dari alat pacu jantung ke kereta, tetapi tidak ada komputer yang melakukan apa-apa tanpa perisian. Oleh itu, tidak menghairankan bahawa perisian adalah industri yang besar juga - atas pesanan $ 300 bilion atau lebih.

Perisian tidak nyata secara kitaran, selain daripada kitaran ekonomi yang lebih luas yang menguasai perniagaan. Apabila kemelesetan tiba, syarikat biasanya mengurangkan anggaran teknologi maklumat (IT) mereka dan mengurangkan pembelian perisian, dan sebaliknya adalah benar apabila pemulihan bermula.

Perisian memerlukan hampir tiada infrastruktur dan sukar untuk melindungi melalui paten atau hak cipta kepada mana-mana ijazah yang berkesan. Oleh itu, permulaan yang kecil dengan produk baru yang inovatif boleh muncul hampir semalaman dan tanpa sebarang amaran. Walaupun reputasi pembekal perisian dan keupayaan untuk memberi sokongan selepas penjualan adalah faktor persaingan dan potensi halangan, namun ini adalah salah satu kategori yang paling subur untuk pembentukan syarikat baru dan pengenalan produk baru. Contohnya, pengkomputeran awan membolehkan beberapa syarikat untuk menawarkan perisian sebagai aplikasi atas permintaan (biasanya melalui internet atau rangkaian tertutup) berbanding dengan kod yang benar-benar berada di pelayan pelanggan dan cakera keras individu. "Perisian sebagai perkhidmatan" ini mempunyai implikasi besar terhadap pembangunan, pengedaran dan fungsi industri berbilang ratus bilion di antara penyedia perisian dan pengguna akhir.

Rangkaian dan

Internet

Rangkaian, besar dan kecil, boleh dikatakan inovasi teknologi terbesar sejak microchip itu. Penciptaan rangkaian bukan sahaja meningkatkan kecekapan yang ketara di dalam syarikat, tetapi internet itu sendiri (satu rangkaian raksasa) telah memudahcarakan perubahan besar untuk perdagangan dan telah menyokong model perniagaan yang sepenuhnya baru seperti peruncitan bebas dan perisian sebagai perkhidmatan. Rangkaian dalam banyak aspek subsektor sektor mega lain; ia memerlukan perkakasan (yang memerlukan cip) dan perisian berfungsi. Yang berkata, ia cukup besar dan cukup penting untuk berdiri sendiri. Secara beransur-ansur, pelabur dapat membahagikan perhatian mereka antara syarikat-syarikat yang memberi tumpuan kepada pengguna (B2C, perniagaan kepada pengguna) dan mereka yang menumpukan pada perniagaan "di belakang tabir" yang dijalankan antara perniagaan (B2B, .Dalam banyak kes, walaupun, syarikat-syarikat seperti Amazon, eBay dan Google mengaburkan garis-garis tersebut.

Kembali pada tahun 2010, e-dagang runcit AS sahaja dianggarkan bernilai sesuatu di kejiranan $ 150 bilion setahun dalam pendapatan, dan itu tidak termasuk nilai dari pemindahan dana elektronik, pemasaran, pertukaran data atau rantaian bekalan dalam talian pengurusan. Sebenarnya, beberapa anggaran mencadangkan bahawa pendapatan B2B di seluruh dunia mungkin lebih daripada $ 3 trilion setahun.

Perkakasan

Perkakasan tidak mendapat penghormatan yang sama seperti yang dinikmati pada dekad-dekad terdahulu, tetapi masih merupakan bahagian penting dalam dunia teknologi. Walaupun perisian semakin mereplikasi fungsi banyak keping perkakasan, masih terdapat pasaran utama bagi banyak jenis perkakasan dan sektor itu tidak sama seperti usang yang banyak percaya. Rangkaian seluruh syarikat dan Internet itu sendiri hanya berfungsi kerana tulang belakang peralatan yang besar, dan perisian masih pada akhirnya satu set arahan; perlu ada "sesuatu" untuk diarahkan dan untuk melaksanakan arahan tersebut. Komputer telah berkembang menjadi pelbagai peranti yang menakjubkan, dari komputer yang membantu gear menukar kereta ke telefon yang pada asasnya dapat meniru dan menggantikan banyak fungsi komputer peribadi. Produk baru yang menarik, seperti telefon bimbit, boleh merevolusi perkakasan pengguna, sementara permintaan pengguna yang sengit untuk teknologi maklumat dapat menjana inovasi yang berterusan dalam router, pelayan dan peranti storan data.

Mendapatkan sedikit lebih khusus, perkakasan boleh dipecah menjadi banyak subsektor, termasuk peralatan komunikasi, komputer dan peralatan, peralatan rangkaian, instrumen teknikal dan elektronik pengguna. Malangnya, pelabur mungkin mendapati beberapa segmen ini untuk sewenang-wenang atau tidak lengkap; Adakah sistem pertahanan elektronik maju tergolong dalam kategori aeroangkasa / pertahanan tradisional, atau adakah mereka perkakasan teknologi? Oleh itu, pelabur tidak harus terlalu bergantung pada label apabila memutuskan apa atau tidak dianggap "perkakasan."

Apa yang Harus Dilihat oleh Pelabur

Salah satu kebenaran asas ekuiti lain ialah saham teknologi yang kerap mempraktikkan premium yang lebih tinggi daripada hampir mana-mana kategori pasaran lain. Secara teorinya, tahap penilaian yang tinggi ini adalah pengiktirafan kadar pertumbuhan purata di atas bahawa syarikat-syarikat teknologi yang berjaya membuat pos. Dalam praktiknya, walaupun, syarikat yang tidak berjaya boleh membawa penilaian yang teguh sehingga titik di mana pasaran memberikan prospek pertumbuhan tersebut.

Teknologi juga mempunyai jumlah purata syarikat awam di atas yang belum menghasilkan keuntungan atau aliran tunai. Ketiadaan rekod jejak memaksa pelabur menggunakan lebih banyak ramalan ketika membina model penilaian aliran tunai yang didiskaun.

Pelabur boleh mengambil sedikit galakan bahawa penyelidikan dan ketekunan membayar dalam sektor teknologi. Memahami produk syarikat (terutama kelebihan dan kelemahan mereka) dan pesaingnya boleh menghasilkan kelebihan yang boleh dilabur. Jelas, ini adalah sektor di mana butirannya penting.

Sama ada atau tidak pelabur harus membimbangkan diri dengan penilaian dalam sektor teknologi adalah subjek perdebatan yang berterusan. Sudah tentu, terdapat pelabur yang berjaya dengan mengikuti pertumbuhan dan melabur dalam pemimpin kategori (atau ancaman yang timbul kepada status quo) dan bergerak pantas dari syarikat ke syarikat tanpa mengira penilaian. Di sisi lain, pelabur yang tidak begitu lincah, kerana mereka percaya atau salah menilai persaingan, mendapati diri mereka memegang stok yang sangat mahal tanpa penambahan nilai untuk menyokong mereka.

Line Bottom

Banyak pelabur tetap jelas dari seluruh ruang (Warren Buffett adalah contoh yang terkenal) dan menganggapnya sebagai tidak dapat ditembusi dan tidak rasional. Walau bagaimanapun, dengan teknologi yang meluas, ini adalah pandangan yang membatasi diri dengan ketara yang memotong salah satu enjin yang paling dinamik dan berkuasa untuk ekonomi moden. Oleh itu, kompromi yang lebih baik adalah untuk melaburkan masa dalam penyelidikan dan pendidikan diri yang teliti dan menggunakan pandangan-pandangan tersebut untuk melabur di mana tesis dan penilaian itu masuk akal.