a:

Warren Buffett melabur menggunakan pendekatan yang lebih kualitatif dan tertumpu daripada Benjamin Graham. Graham lebih suka mencari undian, syarikat purata dan mempelbagaikan pegangannya di kalangan mereka; Buffett nikmat perniagaan berkualiti yang mempunyai penilaian munasabah dan kemampuan untuk pertumbuhan yang besar.

Buffett telah merujuk dirinya sebagai "85% Graham," yang membuat perbezaan antara dua yang tidak penting apabila dibandingkan dengan keseluruhannya. Kedua-dua lelaki terkenal ini menyokong gaya nilai klasik yang memberi tumpuan kepada asas-asas syarikat dan pendekatan "tinggal kursus".

- Ben Graham dan "Pelabur Pintar"

Buffett pernah menyatakan dalam temu bual bahawa buku Graham, "Pelabur Pintar," telah mengubah hidupnya dan menetapkannya di jalan yang betul. Buffett merujuk kepada teori Graham mengenai nilai pelaburan dan membawa analisis profesional ke pasaran pelaburan.

Graham sering disebut sebagai "Dekan Wall Street" dan bapanya nilai pelaburan. Salah satu penyokong awal yang paling penting dalam analisis keselamatan kewangan, Graham sangat berpengaruh bahawa beliau membantu merangka Akta Sekuriti 1933. Dia memperjuangkan idea bahawa pelabur harus melihat pasaran seolah-olah ia merupakan entiti sebenar dan bakal rakan kongsi yang berpotensi - Graham memanggil entiti ini "Mr. Market" - yang kadang-kadang meminta terlalu banyak atau terlalu sedikit wang untuk dibeli.

Graham menulis "Pelabur Pintar" pada tahun 1949 sebagai panduan untuk pelabur biasa. Buku ini memperjuangkan idea untuk membeli sekuriti berisiko rendah dalam cara yang sangat pelbagai, matematik. Graham menyukai analisis fundamental dan mencari perbezaan antara harga beli stok dan nilai intrinsiknya.

Adalah sukar untuk merumuskan semua teori Graham secara penuh, tetapi ada beberapa konsep utama yang perlu ditekankan. Beliau percaya harga saham sering kali salah disebabkan oleh turun naik harga yang tidak rasional dan berlebihan (kedua-dua terbalik dan menurun). Pelabur bijak, kata Graham, perlu tegas dalam prinsip mereka dan tidak mengikuti orang ramai.

Warren Buffett

Benjamin Graham bergantung pada kaedah kuantitatif yang jauh lebih besar daripada Buffett, yang menghabiskan masa beliau sebenarnya melawat syarikat, bercakap dengan pengurusan dan memahami model perniagaan. Melalui ini, Graham lebih mampu dan lebih selesa melabur dalam banyak syarikat yang lebih kecil daripada Buffett.

Pertimbangkan analogi besbol: Graham prihatin untuk mendapatkan di pangkalan dan berayun di padang yang baik, sementara Buffett lebih suka menunggu padang lari rumah. Banyak yang telah mengiktiraf Buffett dengan hadiah semulajadi untuk masa yang tidak dapat direplikasi, sedangkan kaedah Graham lebih mesra kepada pelabur biasa.

Pada terasnya, nilai pelaburan adalah mengenai mengenal pasti stok yang telah diendahkan oleh majoriti peserta pasaran dan memanfaatkan perbezaan antara harga intrinsik dan harga pembelian. Buffett dan Graham membina telur sarang peribadi yang besar dan mencapai kemasyhuran melalui konsep ini. Perbezaan utama terletak pada bagaimana menetapkan nilai intrinsik, apabila mengambil peluang dan bagaimana menyelam dengan mendalam kepada sebuah syarikat yang berpotensi.