Minyak & mata wang: Memahami Hubungan mereka (USD, UUP)

Minyak & mata wang: Memahami Hubungan mereka (USD, UUP)

Satu rentetan tersembunyi menggabungkan mata wang dan minyak mentah, dengan tindakan harga di satu tempat memaksa tindak balas bersimpati atau menentang di pihak yang lain. Hubungan ini berterusan untuk banyak sebab, termasuk pengagihan sumber, keseimbangan perdagangan (BOT) dan psikologi pasaran. Sumbangan besar terhadap inflasi dan deflasi meningkat dengan ketara dalam tempoh yang sangat tinggi, kedua-duanya lebih tinggi dan lebih rendah.

Di samping itu, minyak mentah dipetik dalam U. S. dollars (USD) supaya setiap uptick dan downtick menghasilkan penyusunan semula segera antara dolar dan banyak forex salib. Pergerakan ini kurang berkorelasi di negara-negara tanpa rizab minyak mentah yang ketara, seperti Jepun, dan lebih banyak berkorelasi di negara-negara yang mempunyai rizab yang besar, seperti Kanada, Rusia, dan Brazil. (Untuk lebih lanjut, baca: Dua Mata Wang Besar untuk Keuntungan Dari Volatiliti Minyak .)

Banyak negara memanfaatkan rizab minyak mentah mereka semasa kenaikan bersejarah pasaran tenaga antara pertengahan tahun 1990-an dan pertengahan 2000-an, meminjam banyak untuk membina infrastruktur, mengembangkan operasi ketenteraan dan memulakan program sosial. Bil-bil tersebut akan berlaku selepas keruntuhan ekonomi tahun 2008, dengan beberapa negara yang mengalami kemerosotan sementara yang lain berlipat ganda, meminjam lebih banyak terhadap simpanan untuk memulihkan kepercayaan dan trajektori kepada ekonomi mereka yang cedera.

Beban hutang yang lebih tinggi ini membantu mengekalkan kadar pertumbuhan yang tinggi sehingga harga minyak mentah dunia runtuh pada 2014, membuang negara-negara yang sensitif terhadap komoditi ke dalam keadaan kemelesetan. Kanada, Rusia, Brazil dan negara-negara kaya tenaga yang lain telah bergelut sejak itu, menyesuaikan diri dengan penurunan nilai dalam dolar Kanada (CAD), rubel Rusia (RUB) dan Brazil (BRL).

Tekanan jualan telah menyebar ke dalam kumpulan komoditi lain, meningkatkan ketakutan yang ketara terhadap deflasi di seluruh dunia. Ini telah mengetatkan hubungan antara komoditi terjejas, termasuk minyak mentah, dan pusat ekonomi tanpa rizab komoditi yang ketara, seperti zon Euro. Mata wang di negara-negara dengan rizab perlombongan yang besar tetapi rizab tenaga yang jarang, seperti dolar Australia (AUD), telah merosot bersama dengan mata wang negara kaya minyak. (Untuk lebih lanjut, baca: Dolar Australia: Apa yang Setiap Trader Pedagang Perlu Tahu .)

Trouble In The Eurozone

Harga minyak mentah yang merosot menurunkan ketakutan deflasi di zon Euro setelah pengguna tempatan Indeks harga menjadi negatif pada akhir 2014. Tekanan yang dibina di atas Bank Pusat Eropah (ECB) pada awal 2015 untuk memperkenalkan program rangsangan monetari berskala besar untuk menghentikan lingkaran deflasi dan menambahkan inflasi ke dalam sistem. Pusingan pertama pembelian bon dalam versi pelonggaran kuantitatif Eropah (QE) ini bermula minggu pertama Mac 2015.

EUR / USD Vs. Minyak mentah

Ramai peserta forex menumpukan perhatian penuh mereka pada salib EUR / USD, pasaran mata wang yang paling popular dan cair di dunia. Hubungan ketat dengan minyak mentah yang jatuh dapat dilihat dengan mudah pada carta mingguan di atas. Pasangan mata wang itu teratas pada bulan Mac 2014, hanya tiga bulan sebelum minyak mentah memasuki penurunan kecil yang mempercepatkan penurunan pada suku keempat, pada masa yang sama minyak mentah merosot dari 80-an hingga 50-an yang rendah. Tekanan jualan Euro terus ke Mac 2015, berakhir pada masa yang sama bahawa ECB memulakan program rangsangan monetari.

Kesan Pada U. S. Dollar

Walaupun Amerika Syarikat meluluskan Arab Saudi dalam pengeluaran petroleum di seluruh dunia pada tahun 2014, dolar AS telah mendapat manfaat daripada penurunan harga minyak mentah untuk beberapa sebab. Pertama, U. S. pertumbuhan ekonomi sejak pasaran beruang telah luar biasa kuat berbanding dengan rakan dagangnya, menyimpan lembaran imbangan utuh. Kedua, sementara sektor tenaga menyumbang kepada U. S.KDP, U. S. kepelbagaian ekonomi yang besar mengurangkan pergantungannya pada industri tunggal itu.

USD Vs. Minyak mentah

PowerShares DB Dollar AS Indeks Dana Bullish (UUP UUPPS DB US Dollar24 63%. 24% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), proksi dagangan USD yang popular, mencecah dekad yang lebih rendah pada kemuncak kitaran pasaran lembu terakhir pada tahun 2007 dan bertukar menjadi lebih tinggi, mencecah paras tertinggi tiga tahun apabila pasaran menanggung berakhir pada tahun 2009. Rendah tahap pada tahun 2011 dan 2014 menetapkan peringkat untuk naik taraf 2014 yang berkuasa yang bermula hanya satu bulan selepas minyak mentah memuncak dan memasuki aliran menurun bersejarah.

Tingkah laku lockstep terbalik diteruskan antara instrumen ke Mac 2015, apabila USD teratas dan memasuki pengunduran lambat perlahan yang dilanjutkan ke separuh kedua tahun ini. Yang paling atas adalah serentak dengan permulaan program QE ECB, yang menggambarkan bagaimana dasar monetari dapat mengatasi korelasi minyak mentah, sekurang-kurangnya untuk tempoh masa yang signifikan. Larian ke dalam kitaran kenaikan kadar FOMC yang dijangkakan juga menyumbang kepada corak memegang ini.

Konsekuensi Terhadap Ketergantungan

Adalah masuk akal bahawa negara-negara yang lebih bergantung kepada eksport minyak mentah telah mengalami kerosakan ekonomi yang lebih besar daripada mereka yang mempunyai sumber yang lebih pelbagai. Rusia menawarkan contoh yang sempurna, dengan tenaga yang mewakili 58. 6% daripada jumlah eksport 2014 mereka. Negara ini jatuh ke dalam kemelesetan yang curam pada tahun 2015, dengan KDNKnya merosot 4. 6% tahun ke tahun pada suku kedua 2015, dipergiatkan oleh sekatan Barat yang terikat dengan serangan Ukraine.

Negara-negara yang mempunyai Eksport Minyak Mentah Tertinggi (sehingga 1 Januari 2014, Sumber - CIA Factbook)

NEGARA - Barel per hari

  • Arab Saudi - 6, 880, 000
  • Rusia - 4, 720 2, 390, 000
  • Iraq - 2, 390, 000
  • Nigeria - 2, 341, 000
  • United Arab Emirates - 2, 142, 000
  • Angola - 1 1, 645, 000
  • Norway - 1, 602, 000
  • Kanada - 1, 576, 000
  • Kepelbagaian ekonomi menunjukkan impak yang lebih besar pada mata wang yang mendasari daripada angka eksport mutlak .Colombia menduduki hanya 18
  • ke

tetapi minyak mentah mewakili 45% daripada jumlah eksport, yang menunjukkan pergantungan tinggi digambarkan dalam kejatuhan peso Colombia (COP) sejak pertengahan 2014. Sementara itu, Sekali lagi selepas pertumbuhan yang teruk, walaupun ia tidak mungkin memasuki kemelesetan pada 2015. Ruble's Collapse Banyak platform forex Barat menghentikan perdagangan ruble pada awal tahun 2015 disebabkan masalah mudah tunai dan kawalan modal, menggalakkan peniaga menggunakan Norwegian krone (NOK) sebagai pasaran proksi. USD / NOK menunjukkan corak asas yang luas antara 2010 dan 2014 pada masa yang sama minyak mentah melonjak antara 75 dan 115. Kemerosotan minyak mentah pada suku kedua 2014 mencatatkan aliran menaik yang kuat yang mempercepatkan pada suku keempat, memecahkan rintangan asas berhampiran 6 5000.

Perhimpunan itu terus berlaku pada separuh tahun 2015, dengan pasangan mata wang yang mencecah dekad yang tinggi. Ini menunjukkan tekanan berterusan terhadap ekonomi Rusia, walaupun minyak mentah telah menurunkan paras terendahnya. Keadaan turun naik yang tinggi menjadikan pasaran ini sukar bagi kedudukan forex jangka panjang, tetapi peniaga jangka pendek boleh menempah keuntungan yang sangat baik dalam pasaran yang sangat berorientasi ini.

Line Bottom

Minyak mentah menunjukkan korelasi ketat dengan banyak pasangan matawang untuk tiga sebab. Pertama, kontrak itu disebutkan dalam U. S. dolar supaya perubahan harga mempunyai kesan segera terhadap salib yang berkaitan. Kedua, pergantungan tinggi ke atas eksport minyak mentah mengukuhkan ekonomi negara untuk menaikkan dan menurunkan arah dalam pasaran tenaga. Dan ketiga, kejatuhan harga minyak mentah telah mencetuskan kemerosotan simpati dalam komoditi industri, meningkatkan ancaman deflasi di seluruh dunia yang melemahkan pertumbuhan ekonomi, memaksa pasangan mata wang untuk merealisasikan hubungan.