Selama hampir satu abad, dolar Amerika Syarikat telah berkhidmat sebagai mata wang rizab utama dunia, mengambil mahkota yang pernah dipakai oleh paun sterling. Masa depan dolar sebagai mata wang rizab yang paling popular kurang pasti. Mata wang rizab adalah mata wang asing yang dipegang oleh bank pusat. Apabila negara memperoleh rizab, ia tidak meletakkan mata wang dalam peredaran umum. Sebaliknya, ia meletak rizab di bank pusat. Rizab diperoleh melalui perdagangan, dengan negara yang memperolehi menjual barang sebagai pertukaran mata wang. Mata wang rizab dengan demikian meramalkan roda perdagangan antarabangsa dengan membantu negara dan perniagaan menjalankan urus niaga menggunakan mata wang yang sama, satu tugas yang lebih mudah daripada menyelesaikan transaksi yang melibatkan mata wang yang berbeza. Populariti mereka mudah dilihat: antara 1995 dan 2011, jumlah mata wang yang dipegang dalam simpanan meningkat lebih dari 730%, dari sekitar $ 1. 4 trilion hingga $ 10. 2 trilion.

Penerbit Mata Wang Rizab Mata wang rizab biasanya dikeluarkan oleh negara maju dan stabil. Mata wang yang paling lazim dipegang sebagai rizab tukaran asing ialah dolar AS, yang menurut Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF), terdiri hampir 62% daripada rizab yang diperuntukkan pada akhir tahun 2012. Mata wang lain yang disimpan dalam rizab termasuk euro, yen Jepun , Franc Swiss dan paun sterling. Dolar, sementara masih mata wang rizab yang paling meluas, telah menyaksikan peningkatan persaingan daripada euro. Euro telah berkembang daripada sedikit kurang daripada bahagian simpanan rizab sebanyak 18%, apabila ia dimasukkan ke dalam pasaran kewangan pada tahun 1999, kepada 24% pada akhir tahun 2011.

Laporan IMF kedua-dua rizab diperuntukkan, yang bermaksud bahawa negara telah mengenal pasti mata wang yang dipegang dalam simpanan dan jumlah pegangan pertukaran asing. Peratusan keseluruhan pegangan rizab yang diperuntukkan telah menurun secara berterusan selama bertahun-tahun, dari 74% pada tahun 1995 hingga 55% pada tahun 2011. Kebanyakan pergeseran ini dapat dijelaskan dengan menukar pegangan pertukaran asing di negara-negara sedang membangun dan membangun. Pada tahun 1995, ekonomi maju memegang kira-kira 67% daripada jumlah rizab pertukaran asing, dengan 82% daripada rizab tersebut diperuntukkan. Menjelang tahun 2011, gambar itu telah dibalikkan: ketimuran dan negara membangun memegang 67% daripada jumlah rizab, dengan kurang daripada 39% diperuntukkan. Negara-negara yang sedang berkembang kini memegang kira-kira $ 6. Mata wang rizab 8 trilion.

Manfaat Status Mata Wang Rizab Kenapa semua keriuhan merangkumi status mata wang rizab? Sebagai negara yang mengeluarkan mata wang rizab mengurangkan kos urus niaga, kerana kedua-dua belah transaksi melibatkan mata wang yang sama dan satu adalah milik anda. Negara penerbit mata wang rizab tidak terdedah kepada tahap risiko tukaran yang sama, terutamanya apabila ia berkaitan dengan komoditi, yang sering dipetik dan diselesaikan dalam dolar.Kerana negara lain ingin memegang mata wang dalam simpanan dan menggunakannya untuk urus niaga, permintaan yang lebih tinggi bermakna kos pinjaman yang lebih rendah melalui hasil bon yang tertekan (kebanyakan rizab adalah bon kerajaan). Negara penerbitan juga boleh meminjam dalam mata wang rumah mereka dan kurang bimbang untuk menaikkan mata wang mereka untuk mengelakkan lalai.

Kelemahan Status Mata Wang Rizab Status mata wang simpanan bukan tanpa kelemahannya, dan masalah yang mengeluarkan negara menghadapi penanda aras mengapa ekonomi matang cenderung menjadi mata wang yang dipegang secara meluas. Kos pinjaman rendah yang berpunca daripada mengeluarkan mata wang rizab mungkin menyebabkan perbelanjaan longgar oleh sektor awam dan swasta, yang mungkin menyebabkan gelembung aset dan hutang kerajaan. Perbelanjaan rangsangan di U. S., misalnya, menyebabkan para pemimpin China takut dengan dolar yang lemah kerana itu akan menghancurkan nilai hutang negara dalam dolar. Orang juga boleh berhujah bahawa sebahagian daripada alasan U. S. mampu membelanjakannya dengan bebas adalah bahawa simpanan lebihan Cina terpaksa diletakkan di suatu tempat, dan di suatu tempat terdapat dalam dolar. Kejadian ini bukan sesuatu yang baru; Robert Triffin (kemasyhuran Triffin Dilemma) mengenal pasti kekurangan ini sementara standard emas masih hidup dan menendang. Tidak mengawal aliran keluar mata wang juga meletakkan institusi kewangan yang lemah berisiko, dan Hollywood (dan kehidupan sebenar) menunjukkan betapa banyak penjenayah suka dolar.

Bagaimana Keuntungan Status Rizab Gain? Negara-negara tidak mengisi permohonan untuk memiliki mata wang mereka menjadi mata wang rizab, dan tidak ada organisasi antarabangsa yang memberikan status ini. Untuk mendapatkan tempat duduk di meja orang dewasa, ia membantu menjadi negara maju dengan ekonomi yang besar dengan aliran modal yang agak bebas, mempunyai sistem perbankan yang dapat mengendalikan menjadi pemiutang, dan mempunyai pengaruh eksport. Keperluan ini menjadikan status mata wang rizab sebagai kelab dunia yang kaya, banyak kepada kebimbangan banyak negara sedang membangun. Mata wang China (ekonomi kedua terbesar di dunia), Brazil (keenam), Rusia (kesembilan) dan India (ke-10) - negara-negara BRIC - tidak dipertimbangkan rizab, sebab itulah negara-negara ini telah menjadi penyokong yang lebih vokal sebuah negara rizab yang tidak terikat di mana-mana satu negara.

Semula untuk mata wang global semakin kuat ketika dolar relatif lemah, kerana dolar yang lemah membuat U. S. eksport lebih murah dan dapat mengatasi lebihan perdagangan dalam ekonomi yang didominasi eksport yang lain. Pengkritik pasaran mata wang yang didominasi dolar telah menegaskan bahawa mungkin semakin sukar bagi S. S. untuk bersaing dengan permintaan dolar dunia kerana beratnya dalam ekonomi global mengecut. Daripada menggunakan dolar, bank-bank pusat telah melihat ke arah menggunakan sekumpulan mata wang, yang dipanggil hak menarik khas. Protokol ini secara berkesan akan mengurangkan pengaruh mana-mana satu negara dan secara konvensional akan memaksa dasar ekonomi yang lebih berhemat.

Apa Mengenai Yuan? Bagaimana dengan yuan China? China adalah ekonomi kedua terbesar di dunia dan berkembang pesat, dan prestij kebangsaan yang berkaitan dengan mempunyai mata wang rizab mungkin sesuatu yang pemimpin China menyembur.Mungkin halangan yang paling besar, selain dari China sebagai pembebasan liberalisasi ekonomi, ialah yuan yang dikawal ketat. "Manipulasi mata wang" adalah frasa biasa semasa pusingan baru-baru ini pilihan raya AS, kerana banyak perniagaan merasakan bahawa yuan telah disimpan secara artifisial rendah untuk melindungi eksport Cina. Di samping itu, China mengehadkan jumlah bon yang boleh ditahan oleh warga asing, dan rizab mata wang cenderung dipegang sebagai bon kerajaan dan bukannya mata wang keras. Sesetengah pakar percaya bahawa liberalisasi berterusan mungkin membawa yuan untuk menyertai kelab mata wang rizab secepat tahun 2020.

Bottom Line Dalam ekonomi sedemikian global, di mana negara-negara kapal komoditi dan barang-barang di tahap yang begitu pantas, ketakutan daripada pasaran yang merampas disebabkan kekangan kewangan tidak berkurangan pada tahun-tahun akan datang. Krisis kewangan baru-baru ini telah meningkatkan tekanan ke atas dolar, terutamanya berdasarkan prospek hutang awam dan kebolehan politik. Negara-negara tanpa status mata wang rizab takut bahawa nasib mereka terikat pada keputusan makroekonomi dan politik yang berada di luar kawalan mereka. Punca untuk pasaran dunia yang dikuasai kurang oleh dolar bukanlah sesuatu yang baru, tetapi sama seperti pelabur berusaha untuk memegang bakul pelaburan dan bukannya stok bersendirian, begitu juga bank-bank pusat ketika mengurus simpanan mereka.