Presiden Obama mahu menghadkan manfaat persaraan Amerika.

Di alamat Negara Kesatuan, Obama menyatakan dia akan memasukkan dalam cadangan bajet 2015 pada bulan Mac merancang untuk membatasi berapa banyak orang Amerika yang boleh memasukkan pelan persaraan yang ditangguhkan cukai termasuk 401 (k) s dan Pentadbiran Individu yang ditadbir oleh syarikat mereka Akaun. Batasan itu datang pada masa apabila firma-firma seperti Fidelity mengatakan rakyat Amerika sudah mengalami kekurangan ketika bersara (Lihat kisah MarketWatch di sini).

Seperti yang dilakukan tahun lalu, rencana Obama membayangkan menghadkan sumbangan untuk mengelakkan penyimpan persaraan daripada mempunyai lebih daripada $ 205,000 pembayaran anuiti daripada semua pelan persaraan mereka digabungkan - 401 (k), IRA dan pencen faedah. Ini adalah sebahagian daripada bajet 2014 yang dicadangkan musim bunga lepas.

Ini bermakna 62 tahun tidak boleh melebihi $ 3. 4 juta menjejaskan tabungan persaraan yang dihargai cukai kerana itulah harganya untuk membeli anuiti menghasilkan $ 205,000 setahun untuk hidup, menurut anggaran aktuari yang dibuat pada musim bunga tahun 2013. Di dalam Negerinya Alamat Kesatuan, Presiden berkata beliau mahukan Kongres "menetapkan kod cukai terbalik yang memberi rehat cukai yang besar untuk membantu orang kaya, tetapi tidak ada apa-apa untuk golongan Amerika menengah. "

Nightmare Cukai untuk Orang Tengah Tengah

Bagi penghasilan kelas menengah atas yang mengharapkan untuk mengelakkan pertengkaran terhadap batas, cadangan Presiden, jika digubal undang-undang, akan membawa pengiraan rumit setiap malam setiap tahun apabila cukai difailkan untuk menentukan had sumbangan seseorang untuk tahun berikutnya. Ia boleh menghadkan sumbangan untuk pekerja awal dalam kerjaya mereka, kritikan dikenakan, kerana pekerja muda mempunyai banyak tahun lagi untuk baki sedia ada untuk mendapatkan pulangan. Baki akhir mungkin lebih hampir kepada $ 500, 000 daripada $ 3. 4 juta dicadangkan tahun lepas oleh Pentadbiran Obama.

Itu jauh di bawah jumlah pakar wang mengatakan Amerika perlu membiayai persaraan mereka. Fidelity menganggarkan orang memerlukan sekurang-kurangnya lapan kali gaji akhir mereka untuk mengekalkan taraf hidup yang sama sebelum mereka bersara. Bagi seseorang yang berpendapatan $ 250,000 setahun, ini bermakna sekurang-kurangnya $ 2 juta dalam simpanan.

Tidak menghairankan, ini telah menjadi masalah tidur. Sebaliknya, ia telah dianalisis kebanyakannya oleh perunding perancangan pencen, aktuari, ahli ekonomi dan penyokong dasar.

Mungkin tiada siapa yang telah melakukan lebih banyak untuk menganalisis cadangan Presiden daripada Jack VanDerhei, pengarah penyelidikan Institut Penyelidikan Manfaat Pekerja, yang berpangkalan di Washington, DC VanDerhei menulis nasihat musim bunga terakhir mengenai cadangan itu dengan rakan-rakannya, Nevin Adams dan Craig Copeland, dan mengembangkan analisisnya ke dalam EBRI

Isu Ringkas No.389 pada bulan Ogos 2013, bertajuk "Kesan Peningkatan Tabungan Persaraan. " Mustahil Melaksanakan

Masalah pertama, kata VanDerhei, adalah nampaknya hampir mustahil untuk benar-benar melaksanakan cadangan Presiden sejak batas atas sumbangan yang dikenakan pajak berdasarkan manfaat terkumpul di IRAs, 401 (k) dan pencen.

"Di dunia nyata, jangan tanya saya bagaimana mereka melakukannya kerana saya tidak tahu," katanya. "Di dunia nyata, anda perlu memikirkan bukan sahaja jumlah semua IRA anda dan baki sumbangan yang ditetapkan adalah setiap tahun dalam masa yang mungkin untuk pemfailan cukai, tetapi juga kembali dan mengetahui akruan anda mengenai pelan faedah pasti majikan semasa dan terdahulu , " dia cakap.

EBRI mempunyai pangkalan data 24 juta peserta dalam sistem 401 (k). Walau bagaimanapun, tiada pangkalan data yang menghubungkan manfaat pasti dan pelan sumbangan yang ditetapkan bersama, kata VanDerhei.

Cadangan Presiden akan memberi impak terbesar, kata VanDerhei, pada "orang-orang dengan rancangan manfaat yang didefinisikan dengan murah hati yang telah menyelamatkan tutup topi atas sumbangan sumbangan yang ditetapkan. "

Baki Rendah untuk kanak-kanak berusia 35 tahun

$ 3. 4 juta yang disediakan oleh Pentadbiran Obama pada April lalu "hanya tinggi kerana kadar diskaun berada pada tahap rendah sepanjang masa," kata VanDerhei. Pada bulan April tahun lepas, VanDerhei mengira kadar diskaun efektif, atau kadar pulangan atas aset persaraan, adalah 4%. Sumbangan yang dibenarkan setiap tahun akan dibuat berdasarkan kadar pulangan yang diandaikan, jadi pada tahun apabila kadar yang tinggi, sumbangan yang dibenarkan akan lebih rendah. Begitu juga baki akhir dalam akaun persaraan.

Walaupun dengan kadar rendah 4%, cadangan Presiden akan mengehadkan baki terakhir yang dapat dikumpulkan kepada $ 1. 17 juta untuk kanak-kanak berusia 35 tahun ini. Kadar telah meningkat dengan ketara sejak tahun lepas. Sekiranya mereka perlu meningkat hingga 6%, ia akan menghadkan sumbangan tahunan kepada tahap untuk lelaki berumur 35 tahun yang boleh membawa tally akhir dalam akaun itu kepada hanya $ 569,000. Pada 8%, sumbangan akan terhad lagi untuk baki akhir yang dijangkakan hanya $ 284, 000. (Lihat Rajah 2, halaman 6 dalam Brief Issue.)

Rancangan Presiden mungkin juga membawa syarikat-syarikat kecil untuk membuang rancangan 401 (k) mereka sama sekali. VanDerhei juga melihat kemungkinan penaja mungkin menamatkan rancangan 401 (k) yang kecil dengan 100 pekerja atau kurang kerana pemilik perniagaan kecil itu menentang had yang diperlukan oleh topi pada faedah akhir dan tidak dapat lagi menyumbang kepada rancangan itu.

Walaupun pada kadar diskaun 4%, yang akan membolehkan sumbangan yang lebih tinggi, topi persaraan akan mula serius menghadkan sumbangan dalam pelan itu. Bergantung kepada saiz pelan, dengan pelan yang lebih kecil yang dihadapi sekatan kurang, antara 18% dan 62% pelan 401 (k) yang ada akan mempunyai sekurang-kurangnya seorang pekerja - mungkin pemilik atau eksekutif teratas - bertentangan dengan had sumbangan. Bahagian ini naik ke kisaran antara 29% dan 75% jika diskaun meningkat kepada 8%.

Lebih Sertai Debat

Lebih banyak penganalisis telah menyertai perbahasan mengenai cadangan Presiden dalam beberapa bulan kebelakangan ini. Isu Musim Sejuk "Journal of Retirement" (artikel di sini di belakang paywall) mengandungi artikel yang menawarkan cadangan untuk mencapai objektif asal Presiden Obama tetapi dengan kaedah yang lebih mudah dan kurang mahal untuk dilaksanakan. John Turner, pengarah Pusat Dasar Pencen di Washington, D. C., menulis artikel dengan David McCarthy, penyelidikan kanan di Pusat Dasar Pencen dan Norman Stein, profesor undang-undang di Drexel University.

Seperti Presiden, Turner dan rakan-rakannya menyatakan kebimbangan bahawa sesetengah orang kaya mengumpul baki yang tinggi, walaupun dengan had sumbangan yang ada. Penulis menganggarkan bahawa 176, 000 isi rumah telah menggabungkan sumbangan yang ditetapkan dan akaun IRA atau Keogh melebihi $ 3 juta pada tahun 2010. Berdasarkan ini, penulis menganggarkan "mungkin lebih daripada $ 500 bilion" dalam jumlah yang sangat besar yang dipegang dalam akaun ini.

Sebagai contoh baki yang terlalu besar, para penulis mencipta $ 87 juta yang terkumpul dalam IRA oleh Mitt Romney, mantan gubernur Massachusetts yang berlari tidak berjaya untuk Presiden pada tahun 2012. Artikel itu juga menyenaraikan 10 pelan teratas dengan jumlah baki akaun purata yang dilaporkan pada tahun 2010. Di bahagian atas senarai adalah rancangan yang ditamatkan pada tahun 2010, Pelan Perkongsian Keuntungan Modal Chelsey New York, dengan hanya dua peserta dengan purata aset $ 253 juta setiap satu. Pada nombor 10, Perry J. Radoff, P. C. Pelan Perkongsian Keuntungan di Houston, Texas, mempunyai baki purata $ 11. 8 juta untuk dua peserta.

Flat $ 5 Juta

Turner dan pengarangnya mengesyorkan bahawa terdapat batas dolar $ 5 juta pada baki pengumpulan akhir dalam pelan sumbangan yang ditetapkan. Kerana penulis tidak mahu menyokong dasar yang boleh memberi kesan kepada pelan faedah yang ditetapkan, mereka menginginkan had untuk hanya menggunakan pelan sumbangan yang ditetapkan. "Kami berpendapat dasar awam harus menggalakkan rancangan manfaat yang ditetapkan," jelas Turner.

Turner dan pengarangnya sedang bekerja pada kertas tindak lanjut yang melihat sejauh mana "subsidi cukai" rancangannya. Walaupun cukai ditangguhkan dan akhirnya dibayar apabila pengeluaran dibuat, Turner berhujah bahawa dengan melindungi pulangan dalam akaun, keuntungan modal tidak dilindungi dari pendapatan dan ini merupakan subsidi. Jika cukai dibayar oleh penabung kaya apabila jumlahnya ditarik balik, "cukai adalah sama seperti jika dia telah melabur selepas pendapatan cukai dan memperoleh kadar pulangan cukai atas keuntungan modal," kata Turner.

Pengarang artikel dalam isu "Jurnal Persaraan" yang akan datang Spring 2014 akan menimbulkan isu dengan tuntutan Turner dan rakan-rakannya. Artikel yang berjudul "Cadangan Had Pencen Sepanjang Hayat: Kurang Daripada Bertemu Mata," ditulis oleh Sylvester Schieber, bersara dari Towers Watson dan bekerja sebagai perunding bebas di New Market, Md., Dan Brendan McFarland, pensyarah penyelidikan kanan di Towers Watson di Arlington, Va.

Schieber menanyakan nilai memberi tumpuan kepada baki yang sangat tinggi dalam sesetengah akaun sebagai dasar dasar yang akhirnya boleh merosakkan eksekutif peringkat pertengahan dan isi rumah pendapatan menengah atas.

Akaun Hebat

"Mereka mempunyai kes-kes orang-orang yang telah membangunkan akaun-akaun hebat ini," kata Schieber mengenai Turner dan rakan-rakannya. Orang yang mempunyai baki yang sangat tinggi meletakkan aset dalam rancangan yang ditangguhkan cukai, sering ketika mereka masih muda pada permulaan sebuah syarikat. "Kemudian mereka mempunyai hasil yang hebat ini dan tiba-tiba aset-aset ini menjadi bernilai banyak wang," kata Schieber.

"Anda boleh menggambarkan bahawa sebagai sejenis peranti untuk mengelakkan cukai," kata Schieber, "dan mungkin terdapat sesuatu di sini saya tidak melihat dari segi bagaimana orang boleh mencairkan akaun mereka apabila mereka mencapai umur persaraan. "Walaupun demikian, dari analisisnya sendiri, Schieber tidak setuju dengan Turner dan rekannya yang ada subsidi pajak untuk orang kaya.

Schieber membuat kesnya dengan mengira cukai untuk pengedaran daripada akaun IRA atau 401 (k) dengan pelaburan $ 100 juta. Pemilik akaun, sama ada Romney atau orang lain, akan berumur 70 ½ diperlukan mengikut undang-undang semasa untuk memulakan pengeluaran jumlah yang sama dengan baki yang dibahagikan dengan 27. 4. Untuk akaun $ 100 juta ini, jumlah pengagihan tahunan pertama akan menjadi $ 3, 649, 635 dalam tahun cukai 2013, menurut pengiraan Schieber.

Pada braket cukai pendapatan tertinggi, pemilik akaun ini akan dikenakan cukai $ 1, 455, 255 untuk tahun cukai 2013. Jika wang tersebut telah berada di dalam akaun bukan pilihan yang bukan cukai, cukai pada tahun 2013 sama $ 3, 649, 635 hanya $ 729, 927, berdasarkan 20% kadar cukai keuntungan modal. Kerajaan jelas keluar menerusi contoh ini sekiranya wang tersebut telah disodorkan di IRA dengan penangguhan cukai dan bukan disimpan di luar IRA tanpa penangguhan cukai. Keadaan Romney kelihatan kepada saya seperti dia akan membayar lebih banyak cukai kerana dia mendapat wang ini lebih terlindung daripada jika dia baru saja membawanya sebagai pelaburan tetap, "katanya. "Jadi, mungkin kerajaan tidak akan mendapatkan cukai apabila ia mahu, tetapi ia akhirnya akan mendapat lebih banyak kerana dia cukup bodoh untuk melindungi aset-aset yang menghasilkan hasil yang luar biasa," tambahnya.

Schieber, dalam artikelnya yang akan datang, juga melihat bagaimana orang-orang yang datang ke usia persaraan hari ini akan terasa jika mereka mempunyai had Presiden yang dicadangkan untuk tempat karier mereka. Hasilnya yang disimulasikan mengambil kira pulangan sebenar portfolio 60% saham dan 40% bon dan kadar diskaun setiap tahun sepanjang 40 tahun yang lalu. Schieber mendapati bahawa bukannya terkumpul $ 3. 4 juta, pesara walaupun pendapatan tertinggi akan terkumpul tidak lebih daripada $ 1. 5 juta baki.

Schieber juga menilai bagaimana pesara yang sama akan menanggung jika ada $ 2. 5 juta had dolar pada had akhir. Kemudian dia menilai bagaimana batas dolar rata-rata $ 5 juta akan memberi impak kepada pesara yang sama, had yang dianjurkan oleh Turner dan rakan-rakannya.Schieber mendapati bahawa dalam kes had dolar rata $ 2. 5 juta, seseorang yang mula bekerja pada umur 25 tahun pada tahun 1976 dan bersara pada tahun 2013 pada usia 62 akan berkumpul hanya $ 1. 5 juta, berdasarkan nilai laras inflasi $ 2. 5 juta pada tahun 1976. Sekiranya had akhir $ 5 juta, orang yang sama akan terkumpul $ 2. 1 juta, sekali lagi berdasarkan nilai inflasi yang diselaraskan $ 5 juta pada tahun 1976.

Schieber juga menjalankan simulasi untuk kerjaya bermula setiap tahun kembali abad ke setahun untuk melihat bagaimana topi itu akan bekerja di bawah keadaan bersejarah. " kerjaya bermula sejak akhir Perang Dunia II akan pekerja di bawah $ 2. 5 juta topi dengan pola pelaburan biasa dapat memperoleh keseimbangan yang sama dengan topi regulasi yang dicadangkan semasa persaraan, "katanya. Schieber mengatakan bahawa pembuat dasar perlu melihat gambaran yang lebih luas mengenai kedua-dua Jaminan Sosial dan simpanan persaraan untuk menilai cadangan yang menepati manfaat persaraan. Di bawah Jaminan Sosial, pekerja berpendapatan tinggi membayar ke dalam sistem dan menerima faedah yang sangat sederhana, menerima kembali faedah sejumlah yang lebih rendah daripada apa yang mereka sumbangkan, memberi subsidi kepada faedah orang lain. Oleh itu, pekerja yang sama tidak harus menghadapi had yang menghalang mereka daripada memperoleh pendapatan yang mencukupi dalam persaraan, kata Schieber.

The Bottom Line

Schieber mengesyorkan bahawa jika pembuat dasar ingin menetapkan batas atas pengumpulan persaraan bahawa dasar itu bergantung pada pencetus mudah yang digunakan apabila seseorang mencapai umur persaraan. Ini akan menangani baki akaun yang sangat tinggi dari pesara kaya yang mencapai pulangan yang hebat, sementara tidak merosakkan keupayaan pekerja yang memperoleh $ 250, 000 untuk mencapai pendapatan persaraan yang mencukupi. Schieber mencadangkan had mencetuskan $ 7. 5 juta, dengan pemahaman bahawa seawal umur persaraan biasa Sosial Pensiunan, pesara perlu mengeluarkan jumlah melebihi $ 7. 5 juta baki.
Pembetulan: Versi terdahulu menyalahi taksiran jumlah yang boleh dikumpulkan di bawah $ 2. 5 juta dan $ 5 juta had rata-rata dolar.