Industri crowdfunding yang baru muncul telah melangkah maju ke hadapan dengan menjadi orang awam. Bentuk pinjaman tidak rasmi ini diharapkan membantu melancarkan banyak perniagaan baru dan entiti permulaan. Peraturan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa Suruhanjaya Sekuriti yang mengawal amalan ini yang keluar dari Akta JOBS baru-baru ini telah berkuatkuasa, dan sekurang-kurangnya lapan portal pendustaan ​​telah mendaftar dengan SEC setakat ini. Pelabur dari semua pendapatan dan paras bernilai bersih kini boleh melabur wang mereka dalam talian dalam perniagaan permulaan pilihan mereka.

Bagaimana ia berfungsi

Perantara yang mencari tawaran broker antara perniagaan dan pelabur mesti mendaftar dengan SEC sebagai salah satu broker atau portal crowdfunding dan juga menjadi ahli FINRA. Pelabur yang mempunyai pendapatan kurang daripada $ 100, 000 kini boleh meletakkan lebih besar sehingga $ 2, 000 atau 5% daripada pendapatan mereka ke dalam perjanjian pembiayaan tunggal dalam tempoh 12 bulan. Pelabur yang memperolehi lebih daripada $ 100, 000 atau mempunyai nilai bersih yang lebih tinggi daripada jumlah ini boleh melabur hingga 10% daripada pendapatan atau nilai bersih mereka dengan siling sebanyak $ 100, 000. Pemula boleh menerima sehingga $ 1 juta dalam 12 bulan tempoh. Semua syarikat yang mendaftar dengan portal untuk menerima pembiayaan mesti memenuhi keperluan pendedahan awal dan berterusan yang menggariskan sifat perniagaan dan tawaran sekuriti. Penyata kewangan akan diperlukan secara tetap. Setakat ini, senarai portal crowdfunding yang berdaftar dengan SEC termasuk Crowdboarders LLC, Indie Crowd Funder LLC, Jumpstart Micro Inc., NextSeed US LLC, SI Portal LLC (sebuah affiliate SeedInvest), StartEngine Capital LLC, UFP LLC dan Wefunder LLC. (Untuk senarai portal yang dikawal oleh FINRA, klik di sini.)

Ini, tentu saja, semuanya akan diterjemahkan ke dalam sumber baru yang baru untuk kekayaan yang belum diterokai untuk perniagaan permulaan. Tetapi penasihat pelaburan berdaftar yang beralih kepada bentuk pembiayaan ini sebagai saluran pelaburan alternatif yang baru untuk pelanggan mereka perlu menyedari risiko supaya mereka dapat mendidik pelanggan mereka secukupnya dalam perangkap yang berpotensi yang datang dengan crowdfunding. (Untuk lebih lanjut, lihat: Melabur melalui Ekuiti Crowdfunding: Risiko dan Ganjaran .)

Risiko Tinggi, Ganjaran Tinggi?

Melabur dalam permulaan boleh menjadi sangat menarik, menguntungkan dan berisiko. Di sinilah pelabur boleh masuk di dasar bawah Amazon seterusnya. com atau Apple Inc. dan dapatkan pulangan outsized (selagi mereka memilih syarikat dan masa yang tepat). Mereka yang memilih syarikat yang betul dan mendapatkan bahagian pemilikan pra-IPO dengan apa-apa jenis kepentingan besar boleh ditetapkan untuk kehidupan. Tetapi sesetengah pakar bimbang bahawa jenis syarikat yang akan memohon pembiayaan melalui portal crowdfunding akan menjadi syarikat yang kurang baik yang tidak dapat memperoleh wang di tempat lain.(Untuk maklumat lebih lanjut, lihat: Apa yang Crowdfunding Bermakna kepada Para Pelabur .)

Sven Weber, presiden Sharespost 100 Fund dan SP Investments Management, berkata, "Saya benar-benar prihatin tentang peraturan crowdfunding baru. Saya takut akan ada masalah pemilihan yang buruk. Syarikat-syarikat yang baik boleh mendapatkan wang. Firma teroka itu berbaris tiga kali di sekitar blok untuk mereka. "Dia berkata dalam sebuah cerita dengan memberitahu RIA. Biz bahawa platform crowdfunding "akan sangat berisiko dan mempunyai kadar kegagalan atau penurunan yang tinggi. "(Untuk lebih lanjut, lihat: 3 Platform Crowdfunding Atas .)

Oscar Jofre, ketua platform crowdfunding KoreConX Ini memberitahu RIA. Biz bahawa ini akan secara efektif meningkatkan jumlah pelabur yang berpotensi dari level sebelumnya 8,5 juta pelabur yang terakreditasi ke lebih 230 juta arus perdana Amerika. Tetapi ramai pelabur ini akan jatuh ke dalam perangkap menggunakan pemikiran biasa yang "lama" mengenai jangka masa yang ia akan mengambil teknologi baru untuk berlepas dalam "baru" biasa ekonomi moden. "Orang biasa berfikir bahawa ia akan mengambil teknologi baru lima tahun atau lebih untuk diterima pakai. Perubahan sekarang berlaku dalam enam bulan. RIA perlu masuk atau keluar. "(Untuk yang berkaitan, bacalah, lihat: ETF Beta Pintar: Trend Terkini dan Paparan Ke Depan .)

Risiko Peraturan Lighter

Selain itu, platform crowdfunding tidak dikawal selia sekuriti berdaftar, dan tidak ada syarikat penarafan atau penarafan yang ada yang dapat memberikan maklumat yang sedia ada kepada mereka dalam cara yang boleh dilakukan oleh Morningstar Inc. dengan stok, ETF dan dana bersama. Dan RIABiz memetik data yang ditambang dari Harvard Business School yang meletakkan kadar kegagalan jenis startup yang kemungkinan akan menggunakan crowdfunding pada 75%. Portal pendanaan yang berdaftar dengan SEC perlu melakukan usaha wajar mereka terhadap syarikat-syarikat ini untuk memerangi prinsip pemilihan yang buruk. (Untuk bacaan yang berkaitan, sila lihat: Apa yang Klien Anda Harus Tahu Mengenai ETF .)

Persatuan Pentadbir Sekuriti Amerika Utara baru-baru ini mencadangkan satu peraturan yang memerlukan penerbit yang membuat tawaran crowdfunding persekutuan untuk meletakkan notis pemfailan dengan SEC sama ada dalam keadaan tempat perniagaan utama mereka atau dalam keadaan di mana sekurang-kurangnya 50% tawaran agregat mereka telah dibeli. Borang pemfailan nota seragam ini akan memasukkan dokumen pemfailan yang difailkan dengan SEC melalui EDGAR dan termasuk persetujuan untuk penyampaian bahasa proses. Ini akhirnya akan memudahkan proses pemfailan untuk syarikat crowdfunding jika ia digubal sekarang bahawa tempoh komen awam selesai. Pengerusi SEC Mary Jo White bercakap pada mesyuarat baru-baru ini Pertubuhan Komisen Sekuriti Antarabangsa, di mana dia mengatakan bahawa peraturan SEC yang dikeluarkan untuk crowdfunders adalah bertujuan "untuk mengekalkan perlindungan pelabur yang kuat, sementara juga memperkemas pembentukan modal untuk penerbit yang lebih kecil," tetapi juga mengekalkan bahawa apabila pasaran ini mula berkembang dan matang bahawa SEC akan "tidak syak lagi menerima input penting dari para pelabur dan syarikat tentang bagaimana keperluannya dapat ditingkatkan."White mengekalkan kewajipan untuk melindungi pelabur di pasaran baru ini akan jatuh berat apabila portal crowdfunding dan peniaga broker yang memasarkan tawaran baru ini kepada orang ramai. (Untuk lebih, lihat: Mini-IPO saya: Realiti Ekuiti Crowdfunding .)

Bottom Line

Masa akan memberitahu bagaimana peraturan baru yang mengawal pasaran crowdfunding dapat melindungi pelabur dari pemula yang tidak membuat gred. Peraturan ini adalah yang terakhir dari empat set peraturan yang dibebaskan oleh agensi sebagai sebahagian dari Jumpstart Actions Startups (JOBS). Para penasihat perlu melakukan kerja rumah mereka mengenai tawaran-tawaran yang mereka tunjukkan kepada pelanggan mereka untuk mengelakkan kerugian dan liabiliti di wilayah yang subur dan belum diproses ini. Ia juga perlu diperhatikan bahawa walaupun teknologi berusaha untuk penasihat menengah dari bahagian simpanan dan pelaburan bersara, keperluan untuk nasihat pepejal tetap. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat: Apa Penasihat, Pelanggan Perlu Harapkan dari Masa Depan Rendah Kembali )