"Tidak ada orang yang berdering loceng di bawah pasaran beruang", pergi ke pepatah Wall Street yang lama, tetapi terdapat banyak indikator yang dapat dimonitor oleh para pelabur dengan harapan untuk mendedikasikan ketika dasar mungkin terjadi. Kunci untuk menilai dengan tepat adalah untuk mengelakkan bergantung kepada satu atau dua indikator. Sebaliknya, gunakan beberapa dalam kombinasi kerana sementara ada yang mungkin menghantar mesej yang jelas bahawa bahagian bawah berada di tangan, yang lain mungkin meramalkan sesuatu yang lain sepenuhnya; ia adalah tahap perbezaan antara penunjuk yang anda periksa yang akan membantu anda menentukan di mana pasaran menuju. Mari kita lihat 15 indikator yang dapat membantu anda menentukan sama ada pasaran telah melanda bawah, atau masih jatuh.

Adakah Kami Ada Lagi?
Tahap yang dicapai oleh penunjuk di bahagian bawah pasaran beruang lalu biasanya digunakan sebagai papan tanda untuk pasaran beruang semasa. Malangnya, sejarah tidak selalu mengulangi cara yang sama. Di pasaran beruang pada tahun 2008, contohnya, keadaan krisis kewangan yang berlaku menghasilkan bacaan yang tidak di carta untuk banyak petunjuk, dan jauh melampaui ambang ramalan mereka.

Walaupun bacaan penunjuk yang berkaitan dengan bahagian bawah masa lalu hanya boleh dipelajari semasa pasaran beruang biasa, arah dan kadar perubahannya masih boleh membantu semasa pasaran beruang yang lebih berat. Khususnya, apabila mereka merosot dari puncak mereka dan mengumpul momentum pada arah bawah, mode pemulihan mungkin berlaku. (Untuk cara untuk mendapatkan pasaran turun, baca Negara Berada Hidup .)

Selalunya banyak minat apabila pasaran saham mungkin lebih rendah. Ramai pelabur yang mempunyai pendekatan perdagangan mencari masa terbaik untuk menghasilkan wang ke pasaran. Mereka tidak mahu cuba "menangkap pisau jatuh."

Walau bagaimanapun, pelabur purata, yang sibuk dengan keluarga dan kerjaya, harus waspada terhadap pemasaan pasaran tersebut. Kajian akademik menunjukkan bahawa mereka lebih baik membeli dan memegang pasaran menerusi dana indeks atau dana tukaran bursa (ETF) dan mengimbangi semula selang.

Sudah tentu, jika purata pelabur boleh mula melabur atau mengimbangi kedalaman pasaran beruang, ini harus meningkatkan pulangan jangka panjang. Oleh itu, indikator dapat membantu dalam memberikan gambaran yang lebih objektif tentang keadaan pasaran dan tempoh apabila peningkatan pendedahan kepada ekuiti lebih cenderung untuk meningkatkan pulangan jangka panjang (tidak terlalu bawah yang tepat).
Jenis Petunjuk Petunjuk dikelompokkan ke dalam lima jenis berikut:

1. Sentimen Pasaran : Pesimisme yang semakin tinggi jarak dekat dengan palung
2. Analisis Teknikal : Pasaran yang terlalu oversold lebih cenderung untuk meronta balik
3. Pasaran Kredit : Pasaran perjuangan apabila bank / pasaran bon berselimut
4. Penilaian : Pasar beruang menghadapi kenaikan mendaki jika penilaian masih tinggi
5. Petunjuk Ekonomi : ekonomi boleh menampung perhimpunan di bawah

Sentimen Pasaran Pelabur yang ingin melihat sentimen pasaran harus mempertimbangkan penunjuk berikut:

• Survey Sentimen Kepintaran Pelabur: Kajian mingguan ini memantau sentimen pasaran lebih banyak daripada 100 surat berita pelaburan bebas.Apabila lembu jantan dan anak beruang menyebar (peratusan kenaikan harga kurang penasihat penurunan harga) jatuh ke -20 atau di sana, sentimen pesimistis berada di puncaknya, yang biasanya menimbulkan dasar di pasaran. Contohnya adalah 30% kenaikan harga dan 50% menurun (dengan 20% neutral). Terdapat beberapa tolok sentimen lain, termasuk kaji selidik Persatuan Pelabur Individu (AAII) dan kaji selidik blog TickerSense. (Untuk bacaan berkaitan, lihat Indeks Sentimen Investor Risiko .)
  

• Penukaran Dana Bersama: Tempoh penebusan berat dana bersama ekuiti dan dana lindung nilai telah menandakan bahagian pasaran saham pada masa lalu. Dalam tempoh 25 tahun yang lalu, terdapat tiga tempoh apabila jumlah pelaburan dana ekuiti AS 12 bulan yang terbalik adalah negatif:
  
  • Kejatuhan Oktober 1987
  • Bust teknologi awal tahun 2000
  • Krisis kewangan tahun 2008

  Data dibekalkan bulanan oleh Institut Syarikat Pelaburan dan mingguan oleh Trim Tabs Research Investments. Indeks volatilitas CBOE (VIX):

• Indeks ini mengukur betapa banyak ketakutan di pasaran berdasarkan premium dalam kontrak opsyen di S & P 500. Peningkatan premium meningkat apabila lebih ramai pelabur membeli pilihan untuk melindung nilai portfolio mereka dari penurunan pasaran . Kenaikan kepada 30 dalam VIX telah meramalkan klimaks menurun pada masa lalu. Walau bagaimanapun, krisis kewangan tahun 2008 menyaksikan pembacaan yang melebihi tahap ini - setinggi 89 pada bulan Oktober 2008. Dengan kata lain, terdapat langkah-langkah turun naik bagi indeks utama lain, seperti Indeks Volatilitas Nasdaq CBOE (VXN), yang mana bacaan VIX boleh boleh dibandingkan. Petunjuk yang berkaitan adalah nisbah pilihan untuk memanggil pilihan untuk indeks utama. (Untuk bacaan lanjut, lihat Mendapatkan VIX di Arah Pasar .) Analisis Teknikal

Pelabur yang ingin melihat analisis teknikal harus mempertimbangkan penunjuk berikut: Sejarah Pencapaian: Pasaran pasaran, secara purata, mengambil masa tiga hingga enam bulan untuk disiapkan. Mereka dicirikan oleh pelbagai dagangan yang tidak menentu dan ujian yang rendah. "Acara capitulasi" biasanya berlaku, dan terbukti dengan penurunan harga curam pada volum dagangan yang tidak normal. Pembalikan urusniaga dramatik membuat penampilan. Satu lagi peristiwa penting ialah apabila pasaran berhenti bertindak balas terhadap berita buruk. Proses pengunduran selesai dengan pelarian yang kuat pada jumlah berat. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat

• Anatomi Breakout Perdagangan .) Indeks Kekuatan Relatif (RSI):
  

• RSI membandingkan keuntungan harian purata dalam saham atau indeks 14 hari lalu (atau tempoh lain). Ia berubah secara matematik untuk bervariasi antara 0 dan 100. Apabila keuntungan harian purata jatuh berbanding dengan kehilangan harian purata dan membawa RSI turun menjadi 30, itu adalah tanda keadaan yang terlalu banyak ketulenan. Apabila dikira untuk Indeks S & P 500, ia mungkin bermakna pasaran adalah hampir ke paras terendah. (Untuk maklumat lanjut, lihat Mengenali Pengayuh: Indeks Kekuatan Relatif .) Petunjuk Teknikal Lain:
  

• Selain RSI, terdapat banyak penunjuk teknikal yang lain.Hanya kira-kira apa yang digunakan untuk menganalisis stok di peringkat individu boleh digunakan di peringkat indeks untuk tujuan menjana isyarat pasaran dan bahagian bawah. (The Tutorial Analisis Teknikal memberikan pelbagai indikator yang boleh diperluas ke tahap pasaran, seperti Tutorial Trading Aktif .) Pendekatan lain adalah untuk mengira peratusan saham melepasi ambang teknikal. Sebagai contoh, apabila bilangan stok membuat 52-minggu terendah meningkat melebihi 50%, ia dilihat oleh sesetengah orang sebagai pencuci pinggan. Namun satu lagi pendekatan adalah mencari perbezaan, seperti apabila garis kemerosotan terdahulu gagal mengikuti indeks pasaran ke yang baru rendah; ini dilihat sebagai "perbezaan kenaikan harga" dan boleh menandakan bahagian bawah.

  Lain-lain isyarat teknikal yang terpakai termasuk:

  Penurunan dalam indeks peratus kenaikan harga hingga 30% (Untuk lebih lanjut, lihat

  • Arah yang mana Adakah Tajam Pasaran? ) indeks dari trend mereka seperti yang ditunjukkan oleh purata bergerak (MA)
  • Sekurang-kurangnya satu hari di mana jumlah dagangan yang didagangkan dalam saham menurun adalah 90% daripada jumlah volume (jualan panik) diikuti oleh sekurang-kurangnya satu hari di mana jumlah dagangan yang didagangkan dalam saham meningkat adalah 90 % daripada jumlah (pembelian panik)
  • Jualan paksa oleh dana bersama dan lindung nilai; Laporan anekdotal dalam media mungkin menunjukkan sejauh mana tahapnya, seperti yang mungkin corak jualan berterusan tajam dalam jam terakhir perdagangan harian. Dana sering dimasukkan ke dalam "pesanan pasaran" kerana nilai dana adalah berdasarkan harga penutupan.

  • Sektor Utama:
    

• Ramai penganalisis percaya bahagian bawahnya berlaku apabila sektor tertentu mula menunjukkan kekuatan mutlak atau relatif. Sektor-sektor ini cenderung menjadi kewangan, kitaran pelanggan, teknologi (terutamanya semikonduktor) dan pengangkutan. Bahan-bahan asas dan saham tenaga adalah keuntungan bertambah tinggi semasa pasaran lembu. Sesungguhnya, apabila stok komoditi tersandung, bahagian bawah pasaran beruang berada di tangan mereka. Penganalisis lain percaya bahawa perhimpunan di bahagian bawah akan muncul terlebih dahulu dalam mana-mana kumpulan yang paling oversold. Pasaran Kredit

Pelabur yang ingin melihat pasaran kredit harus mempertimbangkan penunjuk berikut: TED Spread: Penyebaran TED adalah perbezaan hasil antara pinjaman antara bank tiga bulan (LIBOR) dan AS tiga bulan Bil Perbendaharaan (T-bil). Apabila tekanan kewangan meningkat dan bank kurang bersedia untuk memberi pinjaman kepada satu sama lain, kadar pinjaman antara bank meningkat berbanding dengan kadar T-bill (dianggap sebagai risiko bebas). Semakin luas penyebaran menjadi, semakin besar kemungkinan krisis kredit yang menyebarkan impuls deflasi terhadap ekonomi. Dari segi sejarah, merebak lebih dari 100 mata asas menunjukkan tanda puncak, walaupun mereka menembak di atas 250 mata asas semasa kemalangan tahun 1987 dan lebih daripada 450 mata asas (tertinggi sehingga tarikh itu) semasa krisis kewangan tahun 2008.

• Bon Spread:
  

• Apabila tekanan ekonomi meningkat dan syarikat-syarikat menghadapi risiko yang lebih besar akan bangkrut, hasil bon mereka cenderung meningkat berbanding dengan bon kerajaan (dilihat sebagai tidak berisiko).Bagi 'bon korporat yang diberi nilai Baa berbanding Perbendaharaan 10 tahun, pelebaran penyebaran hingga 300 mata asas telah menandakan titik perubahan untuk pasaran kewangan. Walau bagaimanapun, spread telah meningkat kepada hampir 400 mata asas pada tahun 1982 dan 550 mata asas pada tahun 2008. Pelebaran bon lain juga disaksikan, seperti perbezaan hasil dalam bon sampah berbanding bon kerajaan. Penilaian

Pelabur yang ingin melihat penilaian harus mempertimbangkan penunjuk berikut: Rasio Harga Penghasilan (Nisbah P / E): Langkah penilaian untuk saham, seperti nisbah P / E, mungkin tidak petunjuk tepat pada masanya tetapi tetap memberikan konteks, terutama bagi para pelabur yang memberi tumpuan kepada jangka panjang. Komplikasi adalah pelbagai rumusan yang mungkin. Salah satu yang paling mudah adalah nisbah S & P 500 P / E berdasarkan pendapatan labah per kuartal keempat (EPS) suku keempat. Semasa pasaran utama sejak tahun 1937, ia telah menurun pada purata 50% di bawah purata jangka panjangnya sekitar 17 kali pendapatan. Versi yang lebih canggih, seperti nisbah S & P 500 P / E Ekonomi Modal diselaraskan untuk kitaran inflasi dan perniagaan (menggunakan purata pendapatan 10 tahun), menunjukkan overshooting yang sama: semasa 14 kemelesetan sejak tahun 1923, ia di bawah (pada purata) pada 11 kali pendapatan, 35% di bawah purata jangka panjang sebanyak 17 kali. Anggaran nilai penilaian lain boleh digunakan, seperti nisbah Tobin Q, yang membandingkan nilai pasaran dengan kos penggantian; Batas yang lebih rendah adalah 0. 5.

• Guru Pelabur:

  Membeli oleh pelabur nilai yang bijak, seperti Warren Buffett, boleh menjadi isyarat bahagian bawah sedang menghampiri. Mereka kadang-kadang mendedahkan aktiviti belian mereka ke media, seperti yang Buffett lakukan dalam artikel

• New York Times pada 16 Oktober 2008. Walau bagaimanapun, pemasaan pasaran bukan permainan mereka, jadi mereka cenderung untuk menjadi lebih awal.
  Makroekonomi Pelabur yang ingin melihat penilaian harus mempertimbangkan penunjuk berikut: Pola Sejarah: Sejak Dunia Perang II, kemelesetan di AS telah berkadar purata setahun. Mengetahui apabila kemelesetan semasa yang bermula mungkin membantu dengan memanggil bahagian bawah, sejak pasaran saham rali tradisional dua hingga enam bulan sebelum akhir kemelesetan. Indeks Keyakinan Pelanggan (CCI):

Pada minggu terakhir setiap bulan, Lembaga Persidangan menerbitkan CCI, yang berdasarkan data wawancara yang diperoleh dari sampel perwakilan 5, 000 U. S. rumah tangga. Indeks itu adalah purata jawapan kepada soalan yang memaparkan pendapat tentang keadaan perniagaan semasa dan jangkaan, keadaan pekerjaan semasa dan jangkaan dan pendapatan keluarga yang dijangkakan. Setiap kali CCI jatuh ke 60, ia biasanya menunjukkan bahagian bawah untuk pasaran saham, tetapi pada tahun 2008 ia jatuh di bawah 40. (Baca lebih lanjut mengenai kaji selidik ini yang sangat dihormati di Petunjuk Ekonomi: Indeks Keyakinan Pengguna (CCI)

• .)
  

• Semakan untuk Anggaran Pendapatan: Semasa kemelesetan ekonomi, penganalisis broker membuat anggaran bawah pendapatan syarikat biasanya ketinggalan ahli strategi yang mengeluarkan anggaran pendapatan untuk indeks pasaran.Para ahli strategi, yang lebih sesuai dengan perkembangan makroekonomi, biasanya orang yang memilikinya semasa kemerosotan. Oleh itu, para penganalisis paling bawah perlu mengkaji semula anggaran mereka ke bawah untuk sekurang-kurangnya selaras dengan anggaran para penilai sebelum pasar dapat bawah. (Ketahui bagaimana metrik utama ini dikira dan bagaimana ia digunakan untuk menilai prestasi pasaran, baca Unjuran Pendapatan: A Primer .)
  

• Petunjuk Ekonomi Utama: Walaupun pasaran saham biasanya muncul beberapa bulan sebelum berakhirnya kemelesetan, tetapan pada petunjuk ekonomi utama dapat mengukuhkan keyakinan pelabur semasa fasa pemulihan. Nota-nota tersebut termasuk: Meningkatkan Penunjuk Ekonomi Utama Persidangan dan / atau komponennya, seperti pesanan baru pengeluar bagi barangan pengguna / modal, permulaan perumahan, indeks pembelian pengurus, pekerjaan yang diciptakan dan bekalan wang Rising Indeks Baltik Kering, yang mengukur harga yang dikenakan oleh kapal tangki lautan untuk menghantar bahan mentah
  

• Bacaan positif mengenai petunjuk / ramalan utama dari peramal ekonomi dengan rekod prestasi yang baik. Kejatuhan inventori rumah untuk dijual dan peningkatan aplikasi gadai janji
  
  • The Bottom Line
  • Walaupun tidak ada yang berdering loceng untuk memberitahu para pelabur bahawa pasar beruang akan berubah, ini tidak bermakna bahawa ada aren ' t jelas isyarat. Jika anda mendapati diri anda tertanya-tanya sama ada pasaran telah melanda bawah, gunakan kombinasi penunjuk untuk melihat apa yang mereka ramalkan. Jika anda memukulnya dengan betul, telinga anda akan berdering dengan suara manis yang melabur dalam kejayaan.
  • Untuk lebih lanjut, baca
  • Petunjuk Ekonomi

dan Petunjuk Ekonomi Utama Ramalkan Trend Pasaran

.