Nilai pelaburan anda terjejas dengan ketara oleh perubahan dalam kadar tukaran mata wang global. Adalah penting bagi para pelabur untuk mempertimbangkan pengaruh dramatik yang pasaran pertukaran asing ada pada stok yang mereka miliki. Adakah anda tahu apa pendedahan mata wang anda mempunyai portfolio?

SEE: Mata Wang Forex: Pengenalan

Pendedahan Mata Wang dan Transaksi Kadar pertukaran mempengaruhi pelabur di seluruh dunia. Sebagai contoh, pelabur dalam pembuat kereta Toyota Motor Corporation mempunyai pendedahan mata wang dari syarikat yang menjual kereta di luar Jepun. Toyota menjual kereta di seluruh dunia, menerima dolar di U. S., euro di Perancis dan rupee di India. Setelah menerima mata wang asing ini, Toyota menukar balik mata wang domestik (yen). Menukar kadar pertukaran mempengaruhi nilai apa yang diterima oleh Toyota apabila mereka menukar mata wang, dan pelabur di Toyota terpengaruh oleh aktiviti ini. Begitu juga, Barrick Gold Corporation pelabur mempunyai pendedahan mata wang daripada menjual di luar Kanada, seperti pelabur dalam konglomerat perlombongan BHP Billiton Limited , kerana jualan di luar Australia.

Pelabur mempunyai pendedahan mata wang kerana risiko transaksi yang dihadapi oleh syarikat yang terlibat dalam perdagangan antarabangsa. Ini adalah risiko bahawa kadar tukaran mata wang akan berubah selepas obligasi kewangan telah dimasuki. Pendedahan mata wang sesuatu aset, seperti saham, adalah sensitiviti pulangan aset itu, diukur dalam mata wang domestik pelabur, kepada turun naik dalam kadar pertukaran.

Pelabur, sebagai pemilik syarikat dan aset, mempunyai pendedahan mata wang melalui turun naik kadar pertukaran. Dengan pemahaman tentang pendedahan ini, pelabur perlu tahu bagaimana faktor-faktor ini boleh mempengaruhi prestasi aset dalam portfolio mereka.

LIHAT: Lindungi Pelaburan Asing Anda Dari Risiko Mata Wang

Kekuatan Global Forex Pergerakan kadar tukaran nyata mungkin mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap ekonomi dan syarikat antarabangsa. Apabila kadar tukaran nyata naik dan turun, pendapatan, kos, margin dan insentif operasi syarikat berubah.

Mari kita lihat contoh hipotesis menggunakan pengeluar tayar Perancis Michelin. Anggapkan bahawa euro, menghargai (i., Meningkat) dengan ketara terhadap pelbagai mata wang. Michelin terjejas dalam pelbagai cara.

Pertama, penghargaan euro akan menjejaskan keseluruhan ekonomi Perancis. Barang-barang Perancis akan menjadi lebih mahal, karena lebih banyak mata uang asing untuk membeli franc. Oleh itu, eksport bersih di luar Eropah berkemungkinan berkurangan. Michelin, sebagai pengeksport dari Perancis, akan menjual produk yang lebih mahal di luar negara dan mungkin mengalami penurunan dalam jumlah jualan.Sekiranya jualan memang berkurang, keuntungan Michelin akan tercedera dan harga saham mungkin menurun.

Sebagai alternatif, jika franc untuk menurunkan nilai berbanding dengan sekumpulan mata wang, tayar Michelin akan menjadi harga yang kompetitif. Penjualan mungkin meningkat dan keuntungan Michelin dapat bertambah baik. Selain itu, Michelin dapat menurunkan harga jualan mereka di pasaran asing tanpa mencederakan margin dan akan ada insentif untuk menghasilkan produk di Perancis di mana kos pengeluaran lebih rendah.

Berdasarkan kesan di atas bahawa kadar pertukaran boleh dilakukan pada prestasi operasi syarikat, jelas bahawa harga saham dipengaruhi pada gilirannya.

Para pelabur perlu memperhatikan kesan bahawa nilai tukaran dolar AS pada semua aset. Banyak bahan mentah, termasuk minyak, berharga dalam dolar. Susut nilai dolar AS biasanya meningkatkan harga bahan mentah, manakala peningkatan dolar cenderung untuk menurunkan harga komoditi. Hubungan unik ini harus diambil kira dalam analisis pendedahan mata wang.

LIHAT: Hedge Terhadap Risiko Kadar Pertukaran Dengan Mata Wang ETFs

Apakah Pendedahan Anda? Terdapat hubungan yang sangat berguna yang boleh diperhatikan antara perubahan dalam kadar pertukaran dan aset dilaburkan. Kebanyakan pelabur terpengaruh oleh perubahan ini melalui stok (walaupun aset lain, termasuk pendapatan tetap, komoditi dan aset alternatif, dipengaruhi oleh perubahan dalam kadar pertukaran global). Terdapat tiga korelasi umum antara prestasi harga saham dan turun naik kadar pertukaran: korelasi sifar, korelasi negatif dan korelasi positif.

• Zero korelasi - Apabila tidak ada tindak balas oleh harga saham kepada perubahan dalam kadar pertukaran, terdapat korelasi sifar. Contoh korelasi sifar adalah jika harga saham pengeluar peranti elektronik Amerika Syarikat Apple Inc. tidak berubah, sementara dolar AS jatuh 1%.
• Korelasi negatif - Korelasi negatif wujud apabila harga saham bertambah apabila nilai mata wang tempatan susut. Satu contoh korelasi negatif adalah jika harga saham pengeluar farmaseutikal Jerman Bayer AG meningkat dengan susut nilai euro.
• Correlation Positif - Hubungan positif wujud apabila harga saham menurun sementara mata wang tempatan menurun. Satu contoh korelasi positif ialah jika harga saham Toyota berkurangan dengan susut nilai yen.

Menggunakan pulangan aset, seperti stok dan perubahan dalam kadar pertukaran untuk tempoh masa yang ditetapkan, adalah mungkin untuk mengukur pendedahan mata wang dalam tempoh yang ditetapkan.

Hubungan boleh membantu pelabur menjalankan penilaian yang lebih komprehensif mengenai pelaburan. Katakan seorang pelabur meramalkan bahawa euro akan menurun nilai berbanding sekumpulan mata wang. Kelemahan dalam euro akan memberi manfaat jika Bayer AG mempunyai korelasi negatif. Apabila euro menurun dalam nilai, harga saham Bayer akan meningkat.

Penting untuk menyedari bahawa korelasi adalah pemerhatian empirikal semata-mata mengenai hubungan antara harga saham dengan kadar tukaran mata wang.Kesan bersih turun naik mata wang boleh menjadi lebih rumit. Sebagai contoh, jika nilai dolar AS kehilangan nilai dan rantaian restoran Amerika McDonald's Corporation mempunyai korelasi negatif, harga saham mungkin meningkat. Walau bagaimanapun, minyak dan sumber semula jadi lain yang digunakan dalam proses pengeluaran akan, kemungkinan besar, menjadi lebih mahal. Itu akan memberi kesan negatif terhadap prestasi operasi syarikat pada masa akan datang, dan akan mengubah hasil bersih kesan mata wang.

Bottom Line Hubungan antara pulangan aset dan pergerakan kadar pertukaran adalah kritikal dalam penetapan harga aset antarabangsa. Kesan mata wang keseluruhan bergantung kepada struktur mata wang eksport, import dan pembiayaan. Mungkin diperlukan untuk melakukan analisis yang lebih teliti bagi syarikat-syarikat dengan operasi antarabangsa yang beragam. Ini melibatkan penaksiran aktiviti operasi dan pembiayaan sebuah syarikat di setiap negara di mana mereka menjalankan perniagaan.
Dengan memahami impak terhadap syarikat dan aset individu, dan korelasi yang turun naik kadar tukaran mempunyai pulangan aset, pelabur lebih dapat menilai pendedahan mata wang portfolio mereka.

LIHAT: 3 Risiko Terbesar yang Dihadapi oleh Pelabur Antarabangsa