U. S. Industri ujian klinikal adalah komponen penting dalam sistem penjagaan kesihatan. Ia adalah sebahagian daripada sistem yang membantu mengesahkan atau membuat diagnosis, memantau keadaan penyakit dan menyediakan data rasional rawatan. Ia secara amnya terdiri daripada dua segmen: makmal berasaskan hospital yang membentuk kira-kira 40% jumlah ujian dan pesakit luar yang terdiri daripada 60%. Segmen pesakit luar mempunyai tiga komponen utama: makmal pejabat doktor, jangkauan hospital dan makmal klinikal bebas.

- Industri pengujian makmal klinikal di Amerika Syarikat menjana kira-kira $ 60 bilion hasil pada tahun 2014, dan makmal klinikal komersial menyumbang kira-kira satu pertiga jumlah ujian mengikut pemimpin industri Quest Diagnostics Inc. (DGX

Diagnostik DGXQuest Inc93 15-1. 00% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan Laboratorium Corp of America Holdings '(LH LHLaboratory Corp Of America Holdings151. 74-130% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) laporan tahunan terbaharu. Quest Diagnostics dan LabCorp, nombor satu dan dua makmal bebas masing-masing, bersaing dengan makmal berasaskan hospital dan bukan hospital yang lain.

Model Perniagaan

LabCorp, yang berpangkalan di Burlington, North Carolina, mempunyai dua perniagaan utama yang terdiri daripada pengujian makmal klinikal dan perniagaan organisasi penyelidikan kontrak. Ini $ 12. 25 bilion perniagaan pengujian makmal klinikal syarikat permodalan pasaran membantu dalam pengesanan, diagnosis, penilaian, pemantauan dan rawatan penyakit dan keadaan perubatan lain. Perniagaan makmal klinikal sangat kompetitif. Walaupun makmal bebas kedua terbesar, banyak makmal yang lebih kecil bersaing dengan pemain yang lebih besar untuk jumlah pesakit.

Seperti industri makmal klinikal, industri organisasi penyelidikan kontrak mempunyai banyak pesaing yang terdiri daripada ratusan penyedia perkhidmatan kecil dan terhad kepada beberapa organisasi penyelidikan kontrak perkhidmatan penuh yang terhad dengan keupayaan global, menurut Laporan Tahunan 2014 LabCorp. Industri penyelidikan kontrak (CRO) menyediakan perkhidmatan penyelidikan kepada industri farmaseutikal atau bioteknologi untuk membantu semasa ujian klinikal dan penyelidikan lain.

Perniagaan CRO LabCorp baru-baru ini dipertingkatkan oleh pengambilalihan Covance 2014, dan kini dinamakan Covance Drug Development. LabCorp menyatakan "perniagaan ini terutamanya bersaing dengan jabatan dalaman syarikat farmaseutikal, perkhidmatan penuh dan perkhidmatan penyelidikan kontrak perkhidmatan terhad dan, sedikit sebanyak, universiti terpilih dan hospital pengajaran. "(Untuk bacaan berkaitan, lihat:

Main" Sehat "dalam Organisasi Penyelidikan Kontrak .) Faktor yang Mempengaruhi Keuntungan: Peraturan dan Musim Musim Panas

Akta Penjagaan Terjangkau 2010 telah meningkatkan bilangan individu yang diinsuranskan di U. S., mewujudkan peluang untuk melayani lebih banyak orang Amerika dan meningkatkan jumlah ujian. Pada masa yang sama, penanggung insurans utama-Medicare (yang pada asasnya menghidapi pesakit 65 tahun ke atas), Medicaid (yang terutamanya perkhidmatan pesakit berpendapatan rendah) dan penanggung insurans pihak ketiga-telah membaharui "usaha untuk mengawal kos, penggunaan dan penghantaran perkhidmatan penjagaan kesihatan, "menurut laporan tahunan LabCorp. Ini telah menyebabkan harga yang lebih rendah dan keupayaan terhad untuk menetapkan harga, pada masa yang sama menekankan individu untuk mengurangkan penggunaan kerana pembayaran bersama mereka juga meningkat. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Manfaat Kesihatan Penting Di bawah Akta Penjagaan Terjangkau .) Pengujian makmal cenderung mengalami tempoh masa sepanjang tahun apabila jumlah penurunan, trend ini lebih dikenali sebagai musim. Penurunan ini biasanya berlaku semasa tempoh cuti dan semasa bulan-bulan musim panas apabila bercuti lebih lazim. Penggunaan juga menurun semasa cuaca teruk.

Tesis dan Penilaian Pelaburan

Keuntungan LabCorp dipengaruhi oleh beberapa faktor. Jumlah atau bilangan ujian yang dilakukan adalah penyumbang utama kepada keuntungan. Tetapi jumlah keseluruhan sahaja tidak menjelaskan perubahan dalam keuntungan. Tahap volum untuk pelbagai jenis ujian dan campuran pembayar sangat dikaitkan dengan perubahan keuntungan.

Terdapat pelbagai jenis ujian klinikal dan LabCorp mengikat mereka ke dalam dua ember yang dipanggil ujian teras dan ujian genomik dan esoterik. Volum di Makmal Diagnostik Klinikal LabCorp menunjukkan bahawa ujian teras mempunyai hampir tiga kali ganda lebih banyak berbanding dengan ujian genomik dan esoterik, tetapi ujian genomik dan esoterik menyediakan lebih daripada satu kali dan satu kali lebih banyak hasil setiap permintaan (ujian) berbanding ujian teras dalam 2014.

Dari segi pembayar cukai, pada tahun 2014, Medicare dan Medicaid (insurans tajaan kerajaan) hanya membentuk 14% daripada pesakit LabCorp tetapi mereka adalah yang paling menguntungkan. Pesakit penjagaan komersil dan terurus terdiri daripada 84% pesakit, tetapi memberikan purata 15. Pendapatan 6% kurang setiap pesakit berbanding dengan Medicare / Medicaid.

Oleh kerana campuran pembayar dan jenis isi padanan memainkan peranan utama dalam menentukan keuntungan, apa-apa perubahan dalam peraturan atau pemotongan pembayaran secara langsung memberi kesan kepada pendapatan LabCorp. Risiko pembayaran balik yang lebih rendah cenderung bertepatan dengan jumlah yang lemah, memperlahankan kadar pertumbuhan makmal klinikal. Pertumbuhan yang lebih perlahan biasanya memberi tekanan ke atas metrik penilaian. Pada masa ini, LabCorp berdagang pada nisbah harga-untuk-pendapatan (P / E) ke hadapan sebanyak 12. 9 kali dan nilai pendapatan kepada perusahaan sebelum cukai faedah, susut nilai dan pelunasan (EV / EBITDA) nisbah sebanyak 7 kali . P / E ke hadapan adalah sedikit lebih tinggi daripada pesaing terdekatnya, Quest Diagnostics, tetapi EV / EBITDA sedikit lebih rendah daripada Quest Diagnostic's 7. 3 kali, meletakkan LabCorp sekitar penilaian yang sama seperti Quest Diagnostics.

Talian Bawah

LabCorp berada dalam perniagaan yang ditekan pada masa tertentu berdasarkan kepada perubahan peraturan dan pemotongan pembayaran balik. Tetapi dalam jangka panjang, ini adalah perniagaan yang membantu industri penjagaan kesihatan dalam membuat keputusan perubatan yang baik. LabCorp adalah salah satu daripada dua pemain kebangsaan yang mengalami persaingan yang kuat dari makmal tempatan dan mempunyai keupayaan terhad untuk menetapkan harga, kecuali ujian baru dan inovatif dikembangkan dan ditadbir.