Pendekatan yang lebih baik dalam persekitaran pasaran hari ini: pengindeksan (pelaburan pasif) atau pemilihan saham individu (pelaburan aktif)? Ia topik yang sering diperdebatkan. Dalam jangka panjang, pengindeksan jelas menang, menurut data Morningstar Inc. (termasuk dividen dan perbelanjaan):

Jenis Dana	Prestasi 1 Tahun	Prestasi 3 Tahun	Prestasi 5 Tahun	Prestasi 10 Tahun
Aktif	14. 04%	17. 92%	14. 21%	8. 62%
Pasif	14. 20%	18. 57%	14. 89%	8. 66%

Sebagai tambahan kepada pulangan jangka panjang, pengindeksan menarik untuk beberapa sebab lain. Pelabur kurang berpengalaman amat sesuai untuk pengindeksan kerana ia menghapuskan emosi, sebab utama pelabur individu mengalami kerugian terkumpul. Terlebih lagi, pengindeksan tidak termasuk yuran perdagangan, yang sering kurang daripada $ 10 setiap transaksi tetapi boleh ditambah dengan cepat. (Untuk lebih lanjut, lihat: Pengenalan kepada Indeks Berasaskan Teras Melabur .)

- Pengindeksan menawarkan kepelbagaian luas, kesederhanaan, pengurusan pasif (mengurangkan kemungkinan kesilapan manusia), perolehan pegangan tahunan yang rendah (mengurangkan kos dan kewajipan cukai), dan nisbah perbelanjaan yang lebih rendah. Dalam surat tahunan 2013 kepada Berkshire Hathaway Inc. (BRK-B

BRK-BBerkshire Hathaway Inc186. 66-0. 33% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) pemegang saham, Warren Buffett mencadangkan modal peruntukan tunai 10% dan 90% dalam dana Indeks Standard & Poor 500 yang sangat rendah. Jika anda memburu dana indeks kos rendah ini dan anda tidak tahu di mana hendak melihat, pertimbangkan untuk bermula dengan Vanguard Group, yang menawarkan yuran yang paling rendah. (Untuk bacaan berkaitan, lihat: Bagaimana Warren Buffett Membuat keputusan Pelaburan? )

Ini semua positif, tetapi persoalannya adalah pendekatan yang lebih baik sekarang, bukan lebih lama.

Persekitaran Semasa

Dow Jones Industrial Average menetapkan rekod awal tahun ini, dan NASDAQ baru-baru ini mendahului puncaknya dari gelembung dotcom. Pelabur telah membuat kekayaan dalam stok sejak beberapa tahun kebelakangan, sebahagian besarnya disebabkan kadar faedah rekod rendah yang dicipta oleh Federal Reserve. Bank Sentral Eropah, Bank of Japan, dan Bank Rakyat China juga telah mencetuskan persekitaran "wang murah" ini. Dengan semua wang murah ini membanjiri pasaran, hutang mudah dicapai; hutang itu kemudiannya membawa kepada pertumbuhan yang leveraged. (Untuk bacaan yang berkaitan, sila lihat: Apa Bank-Bank Rizab Persekutuan Adakah?)

Pelabur yang telah mengambil pendekatan pasif sejak beberapa tahun yang lalu telah menghasilkan wang, tetapi tidak sebanyak yang mengambil saham secara aktif. Pengambil stok mengambil risiko yang lebih tinggi, dan apabila pasaran berada dalam mod lembu, risiko-risiko tersebut biasanya membayar.Oleh kerana pengindeksan adalah pendekatan yang lebih pelbagai, tidak akan ada potensi peningkatan yang tinggi, tetapi kepelbagaian akan membatasi risiko penurunan. Ini bermakna bahawa sekiranya kadar faedah meningkat, pelabur yang mengambil risiko lebih tinggi akan terluka lebih banyak daripada mereka yang telah mengambil pendekatan yang lebih pasif, tetapi itu tidak mungkin berlaku. (Untuk bacaan yang berkaitan, sila lihat:

Top Sebab Indeks Saham Boleh Diperkasakan .) Persekitaran Masa Depan

Apabila kadar faedah bergerak lebih tinggi, semua hutang yang diambil untuk membantu pertumbuhan bahan bakar akan menjadi lebih mahal. Banyak perniagaan akan merasa sukar untuk berkembang sambil membayar beban hutang yang tinggi, dan untuk membebaskan modal untuk membayar hutang tersebut, banyak perniagaan ini perlu mengurangkan jumlah pekerja mereka. Apabila berlaku pemberhentian itu, terdapat pengurangan perbelanjaan pengguna. Apabila terdapat pengurangan perbelanjaan pengguna, prestasi atas talian untuk sebarang perniagaan yang berkaitan dengan pengguna akan melambatkan (70% daripada ekonomi adalah berasaskan pengguna). Untuk meningkatkan prestasi jualan, perniagaan berkaitan pengguna akan dipaksa untuk menurunkan harga barangan dan perkhidmatan. Ini adalah deflasi. Apabila deflasi berlaku, stok menderita. (Untuk lebih lanjut, lihat:

The Deflation of Deflation .) Sebenarnya adalah sukar untuk melihat pulangan positif sama ada anda pemilih saham atau pelabur indeks. Walau bagaimanapun, itu bukan kata terakhir.

Bucking the Trend

Jika anda berada dalam indeks yang menjejaki S & P 500 apabila tangki pasaran, anda tidak akan senang. Yang positif adalah bahawa S & P 500 tidak akan menjadi sifar. Oleh itu, jika anda mempunyai modal yang mencukupi, anda boleh menggunakan strategi penentuan harga purata dolar dan terus membeli saham sehingga indeks bawah. Ini akan memaksimumkan potensi anda dalam perjalanan semula. Negatif yang besar di sini adalah bahawa ini akan mengambil sedikit masa, mungkin bertahun-tahun dengan mengambil alih pasaran akhirnya tangki. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Kelebihan & Ketidakseimbangan Dolar Cost Average .) Pilihan lain adalah untuk melabur dalam dana bertukar bursa yang berkualiti tinggi yang menjejaki syarikat yang secara konsisten meningkatkan dividen mereka selama bertahun-tahun . Kebanyakan syarikat yang telah menaikkan dividen mereka secara konsisten adalah syarikat berkualiti tinggi yang mungkin akan berada di sekeliling untuk masa yang sangat lama. Oleh itu, dengan ETF seperti Dividend Vanguard Appreciation ETF (VIG

VIGVng Dvdnd Aprct96. 94-0. 28% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), anda menjejaki hanya berkualiti tinggi syarikat. ETF ini tidak menghargai semasa krisis lepas, tetapi anda tahu ia tidak akan menjadi $ 0. Itulah positif yang besar jika anda adalah purata kos dolar. (Untuk lebih lanjut, lihat: Perbezaan Antara Dana Indeks dan ETF .) Jika anda tidak merancang untuk menggunakan purata dolar dan anda berada dalam indeks tradisional yang menjejaki pasaran yang lebih luas dan tangki pasaran, tidak ada potensi peningkatan. Walau bagaimanapun, jika pemetik saham melakukan usaha wajar sendiri, pelabur itu akan mempunyai peluang untuk menyusun apa syarikat patut mendapat stoknya terjun dan mana yang tidak adil dihukum.Pelabur mungkin berfikir bahawa sekarang adalah masa yang tepat untuk melabur dalam stok kerana kadar faedah yang rendah, tetapi berdasarkan saham individu, ia tidak akan menjadi apa-apa berbanding dengan membeli syarikat-syarikat berkualiti tinggi di harga bawah tanah yang murah. Hanya sedar bahawa kebanyakan syarikat tidak akan masuk ke dalam kategori ini. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Cara Pilih Stok .) Bottom Line

Lebih panjang, pelaburan indeks telah terbukti lebih efektif, tetapi tidak banyak. Pada masa sekarang, dan mempertimbangkan risiko yang berkaitan dengan pasaran yang lebih luas, pemilih saham berpegang dengan syarikat berkualiti tinggi mungkin mempunyai kelebihan kerana indeks mengesan pasaran pasti akan menderita. Jika anda lebih suka melabur pasif, masih terdapat peluang di luar sana, tetapi mereka mesti didekati dengan berhati-hati dan strategik. (Untuk lebih, lihat:

Adakah Saham Memilih Mitos? ) Dan Moskowitz tidak memiliki saham dalam BRK-B atau VIG.