Sebagai penasihat kewangan, anda tahu bahawa peruntukan aset portfolio akhirnya akan keluar dari keseimbangan. Sesetengah kelas aset dan kepelbagaian individu akan melakukan yang lebih baik daripada yang lain sepanjang tempoh masa tertentu.

Kenyataan Dasar Pelaburan (IPS) yang anda persiapkan untuk pelanggan anda pada umumnya akan mempunyai peruntukan aset sasaran dan menyatakan bahawa pengimbangan semula perlu dilakukan jika peratusan jatuh di luar peratusan band yang ditentukan. Penasihat kewangan memahami mengapa ini penting tetapi anda pasti ingin memastikan pelanggan memahami pentingnya pengimbangan semula. (Untuk lebih lanjut, lihat: Cara Mencipta Penyata Dasar Pelaburan Pelanggan .)

Berikut adalah beberapa pemikiran tentang bagaimana untuk menerangkan konsep ini kepada pelanggan anda dan beberapa petua mengenai pelaksanaan rejimen pengimbangan semula.

Menjual Pemenang

Pengimbangan semula boleh kelihatan counter intuitif kepada pelanggan anda. Anda memberitahu mereka untuk menjual sebahagian daripada pegangan menang dalam beberapa kes. Mengapa mereka mahu melakukan ini? Sekiranya dana saham, dana atau dana tukaran mata wang (ETF) tertentu berfungsi dengan baik, mengapa tidak membiarkannya naik?

Jawapannya adalah mengenai risiko. Sekiranya portfolio mereka mula 50% dalam stok dan 50% dalam bon, dari masa ke masa dalam pasaran yang semakin meningkat, peruntukan saham mungkin meningkat kepada 60% atau lebih 70%. Ini meningkatkan potensi risiko penurunan portfolio sekiranya pemulihan pasaran dan mengalami pembetulan atau kemerosotan yang lebih berlarutan. (Untuk lebih lanjut, lihat: Tips untuk Menilai Toleransi Risiko Pelanggan .)

Dalam simulasi yang saya laksanakan dalam program peruntukan aset, satu portfolio dengan peruntukan 50% masing-masing untuk saham besar dan bon jangka menengah mempunyai sisihan piawai +/- 8. 5% (satu sisihan piawai adalah kebolehubahan pulangan yang berkemungkinan berlaku kira-kira dua pertiga daripada masa) dan potensi kerugian besar sebanyak 13% (ditakrifkan oleh perisian sebagai kerugian yang boleh berlaku dalam keadaan pasaran yang melampau). Sekiranya portfolio dibenarkan bergerak ke 70% saham dan 30% bon sisihan piawai meningkat kepada +/- 11. 2% dan kerugian besar kemungkinan menjadi 17. 5%.

Mengadakan Disiplin

Pengimbangan semula berkala memaksa tahap disiplin pada pengurusan portfolio pelanggan. Mengkaji peruntukan klien harus menjadi sebahagian daripada tinjauan tempoh yang anda lakukan dengan pelanggan. Adalah penting untuk membiarkan pelanggan tahu dari awal hubungan anda yang mengimbangi adalah penting. Pelanggan menyewa anda untuk kepakaran dan pengalaman anda. Seperti yang anda ketahui semuanya kadang-kadang adalah tugas anda untuk memberitahu mereka apa yang mereka tidak mahu mendengar. Ini termasuk bahawa mereka perlu menjual beberapa pemenang dan mengimbangi semula peruntukan sasaran mereka.

Jumlah Portfolio View

Anda akan mahu melihat portfolio keseluruhan apabila mengkaji portfolio pelanggan.Ini bermakna melihat semua akaun bercukai, IRA dan pelan persaraan syarikat seperti 401 (k). Ini harus menjadi titik permulaan. Walau bagaimanapun, apabila membuat keputusan di mana untuk membuat perubahan untuk mengimbangi perhatian harus dibayar ke tempat aset dipegang. Contohnya, menjual pegangan yang dihargai dalam IRA atau 401 (k) tidak mempunyai impak cukai, sedangkan penjualan pegangan yang sama dipegang dalam akaun yang boleh dikenakan cukai. (Untuk lebih lanjut, lihat: Peruntukan Aset Yang Terbaik? )

Gunakan Wang Baru

Salah satu cara terbaik untuk mengimbangi ialah dengan menggunakan wang baru untuk mencapai beberapa pengimbangan semula yang anda pelanggan perlu buat. Wang baru mungkin mengambil bentuk sumbangan berterusan kepada pelan 401 (k) pelanggan atau mungkin dengan wang baru yang tersedia untuk melabur dalam akaun yang boleh dikenakan cukai mereka. Perkara yang baik tentang menggunakan wang baru ialah tidak ada potensi cukai modal yang berpotensi untuk dibimbangi dalam akaun yang boleh dikenakan cukai.

Be Tactical

Rebalancing boleh dicapai dengan memasukkan aspek lain nasihat anda kepada pelanggan anda. Contohnya, jika pelanggan anda telah menghargai aset dalam akaun yang boleh dikenakan cukai, aset tersebut mungkin digunakan untuk membuat sebarang derma amal. Ini mengurangkan peruntukan untuk kelas aset ini dan menyediakan pelanggan dengan beberapa rehat cukai juga.

Keuntungan dan Kerugian Padanan

Duduk dengan pelanggan anda dan tinjau pegangan dalam akaun yang boleh dikenakan cukai dengan keuntungan dan kerugian yang belum direalisasikan. Tentukan seterusnya yang mempunyai keuntungan atau kerugian jangka panjang dan yang mempunyai keuntungan atau kerugian jangka pendek. Dalam menjalankan analisis ini, dapatlah masuk akal untuk menyadari beberapa kerugian cukai dan, jika berkenaan, merealisasikan beberapa keuntungan untuk mengimbangi kerugian tersebut. "Ekor cukai tidak boleh mengalahkan anjing pelaburan" sebagaimana kata pepatah itu. Tetapi jika jualan pegangan dengan kerugian dan keuntungan masuk akal dalam konteks portfolio pelanggan dan strategi pelaburan keseluruhan anda untuk mereka, kedua-dua penuaian cukai dan keuntungan penarikan balik terhadap kerugian tersebut boleh menjadi alat yang kukuh untuk digunakan dalam proses pengimbangan semula. (Untuk lebih lanjut, lihat: Penasihat Mengelakkan Pengumuman Risiko Toleransi Pelanggan .)

Bottom Line

Dalam menguruskan portfolio pelaburan klien, pengimbangan semula secara berkala adalah suatu keharusan. IPS mereka mungkin mengandungi peruntukan sasaran dengan julat peratusan bagi setiap kelas aset. Walaupun pelanggan biasanya mendaftar di IPS, ia boleh menjadi sukar untuk meyakinkan mereka bahawa menjual pemenang untuk melabur semula dalam kelas aset yang ketinggalan atau dengan sebaliknya meletakkan wang ke dalam kelas aset yang mengalami penurunan yang curam adalah perkara yang baik untuk dilakukan. Walau bagaimanapun, ini adalah sebahagian daripada sebab nasihat dan perspektif anda sangat tidak ternilai. Melalui konsep dan strategi pengimbangan semula yang dibincangkan di atas boleh membantu menunjukkan kepada mereka mengapa pengimbangan semula penting dan bagaimana ia dapat dicapai selaras dengan strategi pelaburan dan perancangan kewangan keseluruhannya. (Untuk lebih lanjut, lihat: Menjelaskan Penggabungan Portfolio kepada Pelanggan .)