Kepada jenis pelabur tertentu, beberapa senario terdengar lebih memuaskan daripada idea untuk masuk ke tingkat bawah peluang pelaburan dan kemudian menonton kenaikan harga pelaburan sementara para tukang latih bersaing untuk merosot dan sekerap meja yang lebih berharga. Orang ramai mahu memangku tuntutan emas pada bahagian Klondike yang sebelum ini diabaikan, menggerudi sumur liar yang produktif di Permian Basin atau menjadi rakan ketiga Steve Jobs dan Steve Wozniak. Melakukan ini melibatkan sedikit lebih banyak kerja dan lebih banyak risiko daripada mencari tiket loteri yang menang di jalan, tetapi tanpa peluang kejayaan yang lebih baik.

Antara beberapa sebab lain, hasrat keinginan yang semulajadi untuk bergerak ke barisan hadapan adalah mengapa industri pengunderaitan menarik jenis orang yang ia lakukan. Dan mengapa tawaran awam permulaan (IPO) menarik perhatian sedemikian.

Penyembunyian Awam Awal

Konsepnya cukup sederhana. Setiap perbadanan awam yang ada mesti mula berdagang pada satu ketika, iaitu, memulakan IPO.

Puluhan syarikat memulakan perdagangan kepada orang ramai setiap bulan, yang kebanyakannya tidak pernah anda dengar. Pada tahun 2015, yang paling ketara adalah dari pasaran dalam talian yang mempunyai kepentingan serantau yang besar (Alibaba Group Holding Limited [Baba BABAAlibaba Grp187 84 + 2 53% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ] ) kepada pengendali gim (Planet Fitness, Inc. [PLNT PLNTPlanet Fitness Inc26.0-0.08% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ]). Lain-lain IPO 2015 termasuk GoDaddy, Inc. (GDDY GDDYGoDaddy Inc47 22 + 0 77% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Etsy, Inc (ETSY ETSYEtsy Inc17. 15 + 3. 38% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan banyak lagi yang bukan nama isi rumah. Kebanyakan IPO, seperti kebanyakan perniagaan pada umumnya, beroperasi dengan tidak sengaja, dari mata awam. Melihat jadual IPO tahun ini menunjukkan banyak pengeluar peranti perubatan dan pemproses pentadbiran tuntutan.

Yang secara tidak langsung membawa kepada peraturan pertama IPO yang berkesan: menganalisis. Atau untuk menghuraikan, janganlah terpengaruh dengan publisiti dan pendedahan. Memuat naik pada Groupon, Inc. (GRPN GRPNGroupon Inc5 48 + 0 37% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) (turun 83% dari debutnya 2011) perkhidmatan harian dan jurucakap syarikat memberikan wawancara yang menghiburkan pada CNBC meminta untuk menjadi miskin. Seperti mana-mana pelaburan, anda perlu membuat penyelidikan, walaupun meneliti, sebelum membuat wang. Membelanjakan beberapa jam di atas prospektus dan penyata kewangan tidak membosankan, ia memanfaatkan sedikit masa untuk potensi keuntungan kewangan yang besar. Melakukan apa-apa yang kurang tidak melabur, pertaruhan itu.

Di mana Akan Mulailah

Sekalipun salah satu daripada syarikat swasta terkaya akan dipublikasikan, katakan Cargill atau Koch Industries, tidak akan cukup untuk membeli saham sesegera mungkin dan kemudian mengambil alih roket akan disambung. Seperti yang dilihat lama-but-benar berlaku, anda membuat wang anda masuk. Pengeluar wang yang lumayan tetapi terlalu mahal mungkin bukan sebagai perjanjian yang baik sebagai rakan niaga yang agak menguntungkan tetapi lebih murah.

Masalahnya, sudah tentu, adalah IPO yang awal, berdasarkan syarikat swasta sekarang, tidak mempunyai sejarah panjang untuk mendedahkan penyata kewangan secara terbuka. Tetapi mendedahkan mereka, dengan cara yang sama seperti syarikat awam yang ditubuhkan. Setiap orang menghasilkan kunci kira-kira, penyata pendapatan dan penyata aliran tunai-semua penyebab biasa.

Ambil Global Market Group, yang dijadualkan naik di papan NASDAQ buat kali pertama lewat tahun ini. Pasaran pengeluar Cina sudah menjual sahamnya di Bursa Saham London, tetapi belum pernah melakukannya di sisi Atlantik. Berbelanja kurang dari satu minit untuk melihat pendedahan kewangan syarikat, sebaliknya dengan nilai buku permulaan teori syarikat yang dijangkakan (harga saham IPO bilangan saham yang diterbitkan), kemudian tentukan sendiri sama ada pengurusan syarikat dan bank-bank pengunderaitan telah melampau, kurang atau dinilai dengan tepat.

Melakukannya lebih sukar, tetapi masih mungkin, dengan isu yang benar-benar baru. Sebagai contoh, Regenxbio adalah pemaju terapi gen yang merancang untuk membuka dengan apa yang akan menjadi permodalan pasaran kira-kira $ 500 juta. Itu lebih daripada satu abad jualan tahunan syarikat, dan jika anda cuba mengukur topi pasaran dari segi keuntungan tahunan, kalkulator anda akan memberikan jawapan yang tidak masuk akal. Regenxbio kehilangan $ 10 juta tahun lepas. Diberitahu, syarikat itu hanya wujud sejak tahun 2008, dan diberikan, pemaju terapi gen jarang mengeluarkan wang dari pintu. Tetapi ia mungkin meminta sedikit pelabur biasa untuk mengandaikan bahawa Regenxbio akan menjadi.) Menjadi salah satu daripada beberapa firma untuk mengatasi jangkaan dan b) membenarkan harga IPO tidak bersesuaian dengan sejarah kerugian yang mampan dan besar.

Bottom Line

Kebanyakan IPO menyebabkan pelabur mereka kecewa. Tetapi sekali lagi, itu mencerminkan pasaran secara keseluruhannya, yang terdiri daripada IPOs yang berbeza-beza. (Contohnya, nenek moyang Bank of New York Mellon [BK BKBank New York Mellon Corp51 35 + 0 04% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ] mula berdagang New York Stock Exchange pada permulaannya 1792.) Pelabur pintar (dengan meminta maaf kepada Benjamin Graham) memahami bahawa asas-asas permainan melangkaui pelaburan tertentu. Beli aset yang kurang prihatin. Menjual, atau mengurung, yang terlalu mahal. Kemudian bersabar, kemudian keuntungan.