Adakah sebahagian besar daripada kita berprasangka dengan High Frequency Trading (HFT)? Mungkin jawapannya ya, dan itu bukan tanpa sebab. Ia adalah Flash Crash yang berlaku pada bulan Mei 2010 di pasaran ekuiti U. S. yang membawa HFT di bawah mikroskop.

HFT terus menjadi isu yang kontroversial, dengan beberapa peristiwa atau lain-lain yang membuatnya terus menerus dalam berita, dan sering dalam cara yang tidak baik. Tetapi hakikatnya, HFT bukanlah sesuatu yang baru di pasaran saham dan telah berlaku selama satu dekad. Malah, ada kemungkinan yang sangat tinggi bahawa pelaburan anda melibatkan HFT dalam beberapa cara, sama ada anda tahu atau tidak. HFT popular dengan firma pembuatan pasaran tradisional, firma yang berpengalaman, peniaga profesional yang termasuk bank pelaburan dan dana.

Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) tidak mempunyai definisi rasmi HFT tetapi mengaitkannya dengan ciri-ciri tertentu yang disenaraikan di bawah:

• Penggunaan program kelajuan tinggi dan canggih yang tinggi untuk menjana, mengarah dan melaksanakan pesanan.
• Penggunaan perkhidmatan bersama lokasi dan suapan data individu yang ditawarkan oleh bursa dan lain-lain untuk meminimumkan rangkaian dan latensi lain.
• Bingkai masa yang sangat pendek untuk kedudukan kedudukan dan pembubaran.
• Penyerahan banyak pesanan yang dibatalkan tidak lama selepas penyerahan.
• Menamatkan hari dagangan dalam kedudukan yang hampir sama dengan kedudukan yang rata (iaitu, tidak membawa kedudukan yang penting, tanpa kedudukan yang terlindung semalaman). (Lihat: Anda Lebih Baik Tahu Istilah Perdagangan Kekerapan Tinggi Anda )

Apa yang dilakukan oleh HFT? Adakah ia mengukuhkan pasaran atau rignya terhadap pelabur individu? Jawapan di sini adalah kedua-duanya. Mari kita mulakan kesan positif HFT di pasaran saham.

• Terdapat peningkatan dalam kecairan di pasaran kerana peniaga-peniaga HFT biasanya memasukkan sejumlah besar perdagangan. Ini mengakibatkan aliran pesanan yang lebih baik dan oleh itu kecairan yang lebih besar.
• Bid-ask spread cenderung untuk menyempit dengan HFT. Ini kerana HFT menggunakan algoritma dan komputer canggih yang mampu mengemas kini harga saham lebih kerap dan tepat. Ini dapat membantu mengurangkan kos perdagangan.
• HFT menyokong idea kecekapan pasaran di mana harga dengan pantas dan tepat mencerminkan semua maklumat pasaran yang relevan dan tersedia. Harga dikemas kini pada jarak yang jauh lebih kecil dengan HFT, yang lebih membantu dalam pelaksanaan perdagangan.

HFT telah melakukan beberapa perkara yang baik tetapi banyak kerosakan juga, menyebabkan sedikit ruang bagi sesetengah orang untuk mengakui positif. Pasaran saham sepatutnya adil dan tahap bermain, yang mana HFT boleh mengganggu. Ia mewujudkan diskriminasi dengan penggunaan teknologi yang boleh digunakan untuk strategi ultra-pendek yang menyalahgunakan.HFT menyukai ketidakseimbangan antara penawaran-bekalan, menggunakan arbitraj dan kelajuan untuk kelebihannya. Pergerakan oleh pedagang frekuensi tinggi tidak berdasarkan penyelidikan asas mengenai syarikat atau prospek pertumbuhannya tetapi pada "peluang" untuk menyerang. Walaupun HFT tidak menyasarkan sesiapa sahaja, mereka menyebabkan kerosakan cagaran kepada pelabur dan pelabur institusi. Oleh itu, HFT adalah merengsa walaupun untuk pelabur institusi seperti dana bersama yang membeli dan menjual secara pukal dan bukan hanya pelabur individu. (Lihat sekeping menarik Investopedia pada Bagaimana IEX Memperbaiki Beberapa Jenis Peniaga Frekuensi Tinggi .)

Perdagangan Frekuensi Tinggi v / s Pelabur Runcit

Memandangkan HFT lebih buruk daripada yang baik, adalah ada penyelesaian? Keadaan yang ideal adalah untuk pengawal selia pasaran untuk mengehadkan perdagangan yang mengelirukan sambil mengekalkan positif yang ada di pasaran saham - ini seolah-olah menjadi tugas yang mustahil. Jadi bagaimana pelabur runcit boleh mengalahkan sistem kompleks di belakang HFT? Sukar untuk berada di hadapan mereka tetapi beberapa petua mudah boleh membantu anda berlayar.

• Jangan bermain permainan yang sama seperti yang mereka lakukan. Sukar untuk spekulator dan peniaga hari untuk berlumba di hadapan pelayan dan hubungan ultra cepat ini yang digunakan peniaga frekuensi tinggi. Jangan menyebabkan kecederaan diri sendiri.
• Strategi membeli dan tahan kerja dengan baik di sini, dengan tidak terlibat dalam perdagangan yang kerap; dengan cara ini, anda memberi peniaga frekuensi tinggi peluang untuk melompat di hadapan pesanan anda dan membuat wang dari anda.
• Adalah dinasihatkan untuk membeli dana yang mempunyai nisbah pusingan portfolio yang lebih kecil. Sumbangan modal bersama besar purata mempunyai nisbah perolehan sekitar 60%; dalam senario sedemikian jika anda memilih dana dengan perolehan yang lebih rendah; ia akan menghadkan kesan HFT pada portfolio anda (seperti Vanguard 500 Index Fund (VFINX) dengan kadar perolehan hanya 3. 4%).
• Impak HFT pada portfolio pelabur jangka panjang diperdebatkan tidak masuk akal. Melabur untuk jangka masa yang panjang membantu meraih manfaat pelaburan jangka panjang. Beli saham yang kukuh pada asasnya untuk menghargai penghargaan modal.
• Pedagang frekuensi tinggi tidak menyasarkan semua stok. Harga yang rendah dan kelantangan yang tinggi membuat harga saham untuk HFT. Ini adalah kerana hakikat bahawa rebat dilakukan secara per-saham daripada asas peratusan, menjadikan harga rendah lebih menguntungkan untuk HFT. Citigroup (C CCitigroup Inc74. 05-0 92% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) menjadi kegemaran peniaga frekuensi tinggi pada masa lalu. Pelabur runcit boleh mengelakkan stok dengan ciri-ciri ini dan tinggal agak terlindung daripada HFT. (Lihat: Saham Utama Peniaga Frekuensi Tinggi (HFTs) Pilih )
• Jika anda seorang pelabur amaran, penurunan mendadak yang disebabkan oleh HFT boleh menjadi peluang untuk memilih lebih banyak saham untuk dijual kemudian sekali harga dipulihkan dan bergerak lebih tinggi.

Bottom Line

HFT telah wujud selama bertahun-tahun sekarang, melompat giliran untuk mengambil gigitan dari perintah orang lain. Terdapat pandangan bercampur-campur mengenai HFT dan perdebatan tentang hal itu kemungkinan akan terus tanpa adanya langkah konkrit yang diambil oleh regulator pasar.Dengan peraturan yang tepat, terdapat lebih banyak ketelusan dan ketidakstabilan yang kurang. HFT menjejaskan pelabur jangka pendek bersama-sama dengan peniaga profesional yang paling banyak. Bagi pelabur, yang terlibat dalam perdagangan frekuensi rendah, kebimbangan semakin berkurangan. Sebagai pelabur individu, dan bukannya menunggu pengawal selia untuk membawa perubahan radikal berhubung dengan HFT, cobalah cuba dan buat yang terbaik dari kekacauan itu.

Pendedahan: Penulis tidak memegang saham dalam mana-mana syarikat yang disebutkan pada masa penulisan.