a:

Menurut teori portfolio moden atau MPT, varians portfolio boleh dikurangkan dengan mempelbagaikan portfolio melalui kemasukan kelas aset dengan negatif, atau sekurang-kurangnya rendah, korelasi, seperti emas dan dolar AS atau ekuiti dan bon.

Portfolio pelaburan yang lengkap terdiri daripada beberapa stok atau aset pelaburan lain. Matlamat pengurusan portfolio, dan tumpuan MPT, adalah untuk membina satu portfolio yang direka untuk memaksimumkan keuntungan dan mengurangkan risiko yang boleh diagihkan. MPT mengurus pengurusan portfolio tradisional dengan mengukur kepelbagaian, dengan matlamat memasang portfolio dengan memilih sekumpulan aset pelaburan dengan risiko secara kolektif lebih rendah daripada aset individu.

Kepentingan Korelasi

Salah satu pandangan utama mengenai pengurusan portfolio yang ditentukan oleh pencipta MPT, Harry Markowitz, adalah idea bahawa portfolio, atau koleksi pelaburan, mempunyai tahap sendiri varians dan risiko seperti stok individu atau pelaburan lain. Markowitz menegaskan gagasan menumpukan kepada potensi risiko ganjaran portfolio dan bukan hanya pada aset individu dalam portfolio. MPT menggabungkan pertimbangan penyimpangan piawai aset individu dengan pertimbangan kesan korelasi antara aset. Pemeriksaan korelasi yang teliti memungkinkan untuk memasukkan aset pelaburan yang berbeza yang mengurangkan varians portfolio keseluruhan.

Prinsip asas MPT telah menjadi andaian umum yang diterima di kalangan penganalisis dan pelabur: satu aspek penting pemilihan aset adalah memilih kombinasi aset yang tepat dan pemilihan aset yang berhati-hati berdasarkan korelasi dapat mengurangkan risiko kepelbagaian hampir sifar.

Portfolio Cekap

MPT bertujuan untuk membina "portfolio yang cekap," yang ditakrifkan sebagai portfolio yang menawarkan pulangan tertinggi untuk tahap risiko tertentu, atau secara bergantian, risiko terendah untuk keuntungan yang ditentukan pada tahap pelaburan . Ini kemudian digabungkan dengan konsep MPT yang lain, idea tentang "portfolio optimum." Portfolio optimum diwujudkan dengan menyesuaikan portfolio yang cekap ke tahap toleransi risiko individu pelabur.