a:

Risiko melabur dalam sektor kimia bervariasi di antara tiga segmennya, tetapi secara keseluruhannya, sektor ini memberikan kira-kira risiko yang sama dengan pasaran yang lebih luas. Segmen kimia khusus, yang terbesar dalam sektor ini, adalah kira-kira 3% lebih tidak menentu daripada pasaran yang lebih luas, yang bermaksud, secara purata, ia melakukan 3% lebih baik daripada pasaran yang lebih luas pada masa yang baik dan 3% lebih buruk pada masa-masa yang buruk. Segmen terbesar, bahan kimia asas, kira-kira 6% kurang menentu daripada pasaran yang lebih luas, menjadikannya sedikit kurang berisiko. Segmen terkecil sektor, bahan kimia pelbagai, membawa risiko yang paling, mengalami turun naik 17% lebih besar daripada pasaran yang lebih luas.

Keengganan sektor menilai risiko melabur dalam sektor itu. Sektor yang sangat tidak menentu membuat para pelabur banyak wang apabila masa yang baik tetapi kos mereka yang beruntung jika keadaan menjadi buruk. Sektor stabil tidak membuat pelabur kaya dengan cepat, tetapi mereka cenderung lebih terisolasi daripada kerugian besar apabila pasaran bertukar ke bawah.

Pelabur mengukur ketidaktentuan setiap sektor menggunakan metrik yang dikenali sebagai pekali beta. Penunjuk ini memudahkan untuk membandingkan kemeruapan sektor ke pasaran yang lebih luas, kerana pasaran yang lebih luas diwakili oleh beta positif 1. Oleh itu, sektor yang membawa beta lebih tinggi lebih tidak menentu daripada pasaran yang lebih luas, sementara sektor yang diwakili oleh beta yang lebih rendah lebih stabil. Terdapat juga sektor-sektor yang mempunyai pertarungan negatif; sektor-sektor ini bergerak dalam arah yang bertentangan dengan pasaran yang lebih luas; mereka berada semasa pasaran beruang dan turun semasa pasaran lembu.

Dalam sektor kimia, beta purata berwajaran yang mengambil kira ketiga-tiga segmen adalah 1. 01. Sektor bergerak hampir di kunci dengan pasaran yang lebih luas, hanya memperlihatkan volatiliti 1% lebih besar. Kerana risikonya mencerminkan pasaran yang lebih luas, bahan kimia adalah segmen yang sangat popular di kalangan pelabur tradisional yang memperuntukkan sebahagian besar portfolio mereka kepada pelaburan yang mengesan pasaran yang lebih luas.

Satu lagi ciri unik sektor kimia ialah segmen diskret membolehkan pelabur mempelbagaikan dan mengubah risiko sementara berada dalam sektor individu. Contohnya, pelabur pertumbuhan mungkin mendedikasikan sebahagian besar portfolionya untuk bahan kimia yang pelbagai, mengetahui segmen ini menawarkan pulangan yang lebih kukuh daripada pasaran yang biasanya disediakan. Sebagai lindung nilai, beliau dapat memperuntukkan segmen yang lebih kecil kepada bahan kimia asas, yang memperlihatkan ketidakstabilan daripada pasaran yang lebih luas dan oleh itu kurang berkemungkinan besar mengalami kerugian besar semasa pasaran beruang.

Seorang pelabur konservatif mungkin melakukan sebaliknya dan memperuntukkan lebih banyak ruang portfolio kepada bahan kimia asas, menikmati keuntungan yang perlahan dan mantap serta ketenangan fikiran yang ditawarkan oleh risiko yang lebih rendah daripada purata.Dia mungkin memberikan segmen portfolio yang lebih kecil kepada bahan kimia yang pelbagai, dengan itu memberikan sebahagian portfolionya peluang untuk keuntungan yang lebih besar tetapi sangat mengehadkan pendedahan risikonya.