a:

Risiko melabur dalam sektor automotif sedikit lebih tinggi daripada risiko yang ditunjukkan oleh pasaran yang lebih luas. Sub sektor bahagian sektor automotif menimbulkan risiko yang lebih besar tetapi menawarkan potensi pulangan yang lebih besar apabila pasaran kukuh.

Sehingga Januari 2015, kestabilan ekonomi yang semakin meningkat telah menyebabkan turun naik turun dalam industri automotif berbanding dengan dekad yang terdahulu. Pembuat kereta, seperti General Motors dan Chrysler, yang terlibat dalam krisis pada akhir tahun 2000-an dan awal tahun 2010, kemudian memperoleh kembali kedudukan kewangan selepas menerima bantuan kerajaan yang besar. Sub sektor bahagian auto, bagaimanapun, kekal tidak menentu di tengah rundingan buruh yang berterusan di banyak pembuat kereta dan harga bahan yang turun naik disebabkan ketidakstabilan ekonomi di seluruh dunia.

Cara mudah untuk membandingkan risiko sektor dengan pasaran yang lebih luas ialah melihat pekali beta. Nombor ini mengukur kemeruapan sektor, dengan beta 0 mewakili sektor yang benar-benar stabil yang tidak pernah turun naik atau turun. Semakin tinggi beta, sama ada positif atau negatif, semakin tidak menentu sektor ini. Beta positif menunjukkan sektor yang bergerak ke atas dan ke bawah dalam arah yang sama dengan pasaran yang lebih luas, manakala beta negatif mewakili satu yang bergerak secara songsang dengan pasaran yang lebih luas. Pasaran yang lebih luas diwakili oleh beta 1.

Sebagai contoh, anggap sektor automotif mempunyai beta 1. 09. Oleh itu, sektor bergerak ke arah yang sama dengan pasaran yang lebih luas tetapi 9% lebih tidak menentu. Pertimbangkan dua stok, satu yang mewakili stok biasa dalam pasaran yang lebih luas dan yang lain mewakili stok automotif tipikal. Kedua-duanya telah memulakan nilai 1, 000. Pasaran lembu menaikkan stok pertama kepada 1, 100. Kerana stok automotif adalah 9% lebih tidak menentu, ia memperoleh 109 mata berbanding 100 stok pertama; oleh itu, ia meningkatkan nilai kepada 1, 109.

Dengan menggunakan contoh yang sama, anggap subsektor bahagian auto mempunyai beta sebanyak 1. 35. Oleh itu, ia 35% lebih tidak menentu daripada pasaran yang lebih luas. Stok bahagian auto biasa dalam senario yang sama, maka, peningkatan nilai dari 1, 000 hingga 1, 135.

Sementara sektor dengan betas yang lebih tinggi menawarkan pulangan yang lebih kukuh daripada pasaran yang lebih luas pada waktu yang baik, mereka penuh dengan risiko yang lebih besar semasa pasaran beruang dan kemelesetan. Stok automotif yang memperoleh 9% lebih banyak daripada pasaran yang lebih luas semasa kenaikan harga juga kehilangan 9% lebih banyak daripada pasaran yang lebih luas semasa kemerosotan. Atas sebab ini, banyak pelabur melindung nilai pendedahan kepada saham automotif dan bahagian auto dengan mendedikasikan sebahagian portfolio mereka kepada sektor dengan pertaruhan yang lebih rendah (atau bahkan negatif).Melalui kepelbagaian ini, pelabur membina portfolio dengan sektor yang mampu memperoleh keuntungan agresif semasa pasaran lembu bersama sektor lain yang mengurangkan kerugian semasa pasaran beruang.