a:

Logam dan sektor perlombongan menghadapi risiko pelaburan tertentu, seperti projek-projek intensif modal yang tinggi, perubahan peraturan, ketidakstabilan politik dan perubahan dalam produktiviti. Pelabur ekuiti khususnya harus sedar akan risiko kos modal dan turun naik yang unik untuk perlombongan.

Pelabur yang terbiasa dengan sekuriti pasaran yang lebih tradisional tidak boleh digunakan untuk risiko dan liabiliti sektor logam dan perlombongan. Hal ini terutama berlaku terhadap isu-isu alam sekitar dan penghapusan sesetengah penduduk asli. Logam dan produktiviti penambangan cenderung sangat tertumpu di rantau-rantau tertentu, dan kebanyakan rantau ini kurang maju dan tidak stabil.

- Ernst & Young Laporan

Setiap tahun, firma perkhidmatan profesional Ernst & Young Global melancarkan laporan sektor industri mengenai Risiko dan Jaminan IT, Peningkatan Risiko dan Prestasi. Laporan ini menyerlahkan bidang di mana risiko melebihi risiko sistematik standard pasaran yang lebih luas. Senarai risiko perniagaan pertambangan dan logam Ernst & Young dianggap sebagai kajian risiko dan ganjaran yang paling menyeluruh dalam sektor ini.

Menurut laporan 2014, kekurangan produktiviti adalah risiko utama dalam logam dan perlombongan. Lonjakan harga komoditi dari tahun 2005 hingga 2011 menyebabkan banyak syarikat yang mengejar pertumbuhan. Apabila produktiviti menurun dan harga jatuh, kebanyakan syarikat ini terpaksa mencari cara untuk mengurangkan kos - kadang-kadang secara dramatik. Akibatnya, produktiviti terus turun sepanjang 2013 dan 2014 dan kekal menjadi kebimbangan sehingga margin pulih.

Risiko yang paling mendesak kedua ialah peruntukan modal dan akses. Ini bukan sesuatu yang baru kepada sektor ini, yang secara tradisinya lebih banyak modal yang intensif daripada banyak jenis syarikat yang tersenarai di bursa saham. Apabila kemeruapan turun naik, kaedah biasa yang digunakan syarikat untuk mendapatkan leverage menjadi mencabar dan kurang menguntungkan.

Risiko lain yang perlu diberi perhatian dalam laporan Ernst & Young termasuk pelesenan dan sekatan pengawalseliaan terhadap operasi perlombongan dan nasionalisme sumber. Untuk mengutip laporan itu, "Konflik komuniti atas kebimbangan alam sekitar dan sosial boleh menyebabkan lombong besar kehilangan $ 20 juta setiap minggu." Sekiranya bilangan projek yang ditangguhkan atau dihentikan daripada aktivis terus meningkat, kemampanan model perniagaan banyak akan dipersoalkan.

Risiko Berkongsi Dengan Pasaran yang Lebih luas

Logam dan pelabur perlombongan memberi tumpuan kepada jenis risiko unik yang disenaraikan dalam laporan Ernst & Young. Ini tidak bermakna bahawa risiko lain yang lain, lebih banyak dikongsi bersama boleh diabaikan.Contohnya, petunjuk utama makroekonomi seperti kadar faedah dan tahap keyakinan pengguna mempengaruhi syarikat perlombongan seperti peruncit, firma teknologi atau pertanian.

Semua sektor menghadapi ancaman pengganti. Sesetengah pelabur merujuk kepada ini sebagai "penonton mendatar." Gas dan gas syal untuk penggantian arang batu mengancam kaedah tradisional perlombongan. Pengguna atau pengeluar mungkin tiba-tiba mula memilih pengganti aluminium baru untuk keluli, atau plastik dan graphene dan bukannya tembaga.

Risiko berkongsi bersama dengan pasaran yang lebih luas termasuk pendedahan kepada konflik, kemungkinan pengurusan yang kurang baik, peningkatan kos buruh atau salah urus ekonomi kerajaan.