a:

Risiko sistematik menyediakan pasaran dengan kekacauan yang tidak menyenangkan. Ahli ekonomi, pembuat dasar, pengarah, pengurus dana dan pelabur sedar ada risiko sistematik; malangnya, mereka tidak dapat mengenal pasti, mengukur dan mengukur, atau menjangkakan mereka secara pasti. Dalam pasaran aset modal, peningkatan pendedahan risiko sistematik cenderung membawa pulangan premium atas pelaburan.

Mengenalpasti Risiko Sistematik

Sebuah laporan laporan minoriti London School of Economics yang bertajuk "Menangani Risiko Sistematik Apabila Kami Mengukurnya Dengan Buruk" berbanding dengan masalah pencegahan jenayah; polis tahu penjenayah ada dan mungkin akan menyerang, tetapi mereka sering tidak tahu siapa atau di mana. Sesetengah peserta pasaran cuba menggunakan sejarah untuk menjana petunjuk ekonomi utama sebagai peringatan untuk merealisasikan potensi risiko sistematik. Mungkin contoh yang paling terkenal ini ialah keluk hasil untuk meramalkan kemelesetan.

Dalam rasa sosioekonomi, para peserta pasaran menyumbang risiko sistematik dengan membangunkan pelbagai mekanisme survival. Sebagai contoh, bank mungkin meningkatkan deposit rizab mereka. Firma lain mungkin berkembang agak kurang agresif daripada yang mungkin lebih suka. Isi rumah individu membina simpanan mereka, mencari akaun yang dilindungi utama atau membeli aset ketara.

Risiko Sistematik dan Pasaran Modal

Menurut kebijaksanaan pelaburan konvensional, risiko yang tidak sistematik tidak perlu secara aktif dijual ke dalam jangkaan pulangan; hanya risiko yang sistematik. Aset-aset modal yang dirasakan mempunyai lebih banyak pendedahan kepada risiko sistematik perlu menawarkan pulangan premium ke atas mereka yang mempunyai pendedahan yang kurang.

Aset yang paling dikenal pasti sebagai dilindungi daripada risiko sistematik adalah sekuriti U. S. Perbendaharaan. Ini adalah "bebas risiko" dalam erti kata yang sistematik dan tidak relevan kerana Perbendaharaan menjamin pembayaran pokok dan hampir pasti tidak berlaku atas kewajibannya.

Untuk menarik peserta pasaran dari Treasurys, penerbit sekuriti lain perlu menawarkan pulangan yang lebih tinggi. Ini dipanggil premium risiko. Jika sekuriti Perbendaharaan menawarkan pulangan 2% dan sekuriti bukan Perbendaharaan diperdagangkan untuk pulangan sebanyak 5%, premium risiko adalah bersamaan dengan 3%.