a:

Kadar faedah menarik penyimpan dan pemberi pinjaman untuk mengambil risiko, memperuntukkan sumber-sumber dari masa ke masa dan menjejaskan kos modal keusahawanan. Oleh kerana ia berkaitan dengan kebencian risiko, kadar faedah adalah satu, walaupun bukan satu-satunya bentuk komunikasi antara mereka yang mungkin menawarkan risiko dan mereka yang mungkin menerimanya.

Kadar faedah dan kebencian risiko tidak berinteraksi sebagai mekanisme sehala. Keengganan risiko mempengaruhi kadar faedah pasaran semasa, dan kadar faedah mempengaruhi tahap risiko yang diandaikan di pasaran. Dalam statistik, ini dikenali sebagai endogeneity; kedua-dua pembolehubah bergantung.

AD:

Kadar Faedah sebagai Isyarat

Bayangkan kadar pulangan yang sangat rendah pada bil Perbendaharaan yang bebas risiko. Ini menandakan permintaan yang tinggi untuk aset berisiko rendah; orang awam yang melabur tidak merasa sangat yakin dengan keadaan ekonomi.

Kadar pulangan, sama ada hasil bon atau kadar faedah ke atas pinjaman, cenderung ke arah satu sama lain dalam pasaran bebas. Peluang yang berbeza bagi peluang pulangan tawaran arbitraj. Kadar faedah yang dinilai pada akaun deposit dan pinjaman bank cenderung turun sebagai penurunan hasil Perbendaharaan. Dari segi kos peluang, ia menjadi lebih berisiko untuk memegang wang dalam kesetaraan tunai dan agak kurang berisiko untuk meminjam wang.

AD:

Reacting to Interest Rates

Sebagai kadar kejatuhan pulangan, walaupun pelabur yang berisiko risiko mungkin perlu mengambil risiko lebih. Sebagai contoh, sijil deposit yang membayar 1. Faedah 5% mungkin tidak mencukupi untuk penabung jika inflasi lebih tinggi daripada kadar pulangan pada CD. Ramai penyelamat melihat di tempat lain untuk mendapatkan pulangan yang mencukupi, selalunya dengan mengambil risiko yang lebih tinggi daripada yang mereka mungkin ada.

Walaupun profil risiko psikologi tidak berubah, keengganan risiko yang ditunjukkan di pasaran adalah sensitif terhadap turun naik kadar faedah.

AD:

Kadar Faedah dan Dasar Monetari

Semua ini datang dengan kaveat: dasar monetari di bank pusat. Keupayaan kadar faedah untuk menjejaskan risiko yang ditunjukkan dalam pasaran tidak akan berubah apabila Fed secara artifak memanipulasi mereka, tetapi keupayaan untuk kadar faedah untuk mencerminkan kebencian risiko dengan tepat akan berkurang.