Buih aset bahu disalahkan untuk beberapa kemelesetan yang paling dahsyat yang pernah dihadapi oleh Amerika Syarikat. Gelembung pasaran saham pada tahun 1920-an, gelembung dot-com tahun 1990-an, dan gelembung harta tanah tahun 2000-an adalah gelembung aset diikuti oleh kemerosotan ekonomi yang tajam. Gelembung aset sangat menghancurkan bagi individu dan perniagaan yang melabur terlalu lewat, yang bermakna tidak lama sebelum pecah gelembung. Masa malang ini menghilangkan kekayaan bersih dan menyebabkan perniagaan gagal, menyentuh kesan pengurangan kadar pengangguran, produktiviti yang lebih rendah dan panik kewangan.

Bagaimana Bubble Asset Beroperasi

Gelembung aset berlaku apabila harga aset, seperti saham, bon, hartanah atau komoditi, meningkat pada kadar yang cepat tanpa fundamental yang mendasarinya, seperti sama permintaan yang semakin meningkat, untuk membenarkan kenaikan harga.

Seperti bola salji, gelembung aset memakannya sendiri. Apabila harga aset mula naik pada kadar yang lebih tinggi daripada pasaran yang lebih luas, pelabur oportunistik dan spekulator melompat dan menawar harga lebih. Ini membawa kepada spekulasi lebih lanjut dan kenaikan harga selanjutnya tidak disokong oleh asas pasaran.

Masalah sebenar bermula apabila gelembung aset memungut kelajuan yang begitu banyak sehingga setiap orang, yang kebanyakannya mempunyai pengalaman pelaburan yang kecil, tidak mengambil perhatian dan memutuskan bahawa mereka boleh mendapat untung dari kenaikan harga. Banjir akibat pelaburan dolar ke dalam aset menaikkan harga sehingga tahap yang lebih tinggi dan tidak mampan.

Akhirnya, salah satu daripada beberapa pencetus menyebabkan gelembung aset meletup. Ini menghantar harga jatuh mendadak dan menimbulkan malapetaka bagi pemain latek untuk permainan, yang kebanyakannya kehilangan peratusan besar pelaburan mereka. Pemicu biasa adalah permintaan menjadi letih. Pergeseran ke bawah menurunkan harga ke atas harga. Satu lagi pencetus mungkin adalah kelembapan di kawasan ekonomi yang lain. Tanpa kekuatan ekonomi, lebih sedikit orang mempunyai pendapatan boleh guna untuk melabur dalam aset bernilai tinggi. Ini juga beralih keluk permintaan ke bawah dan menghantar harga menurun.

Contoh Sejarah Bubble Asset

Bubble aset terbesar dalam sejarah baru-baru ini telah diikuti oleh kemelesetan yang mendalam. Kebalikannya adalah sama. Sejak awal abad ke-20, krisis ekonomi terbesar dan paling berpengaruh di U. S. telah didahului oleh gelembung aset. Walaupun korelasi antara gelembung aset dan kemelesetan tidak boleh dinafikan, ahli ekonomi membahaskan kekuatan hubungan sebab-akibat. Walau bagaimanapun, perjanjian universal wujud bahawa pecah gelembung aset telah memainkan sekurang-kurangnya beberapa peranan dalam setiap kemelesetan ekonomi berikut.

Gelembung Pasaran Saham 1920-an / Kemelesetan Besar

Tahun 1920-an bermula dengan kemelesetan yang mendalam tetapi singkat yang memberi laluan kepada perkembangan ekonomi yang berpanjangan.Kekayaan mewah, jenis yang digambarkan dalam "The Great Gatsby" F. Scott Fitzgerald, menjadi penyokong Amerika semasa Roaring Twenties. Gelembung bermula apabila kerajaan, sebagai tindak balas kepada kemelesetan, meringankan keperluan kredit dan menurunkan kadar faedah, dengan harapan untuk memacu peminjaman, meningkatkan bekalan wang dan merangsang ekonomi. Ia berfungsi, tetapi terlalu baik. Pengguna dan perniagaan mula mengambil lebih banyak hutang daripada sebelumnya. Menjelang pertengahan dekad, terdapat tambahan $ 500 juta tambahan berbanding lima tahun sebelumnya. Harga saham melonjak akibat wang baru yang mengalir melalui ekonomi.

Lebihan tahun 1920an adalah menyeronokkan semasa ia berlangsung tetapi jauh dari yang mampan. Menjelang tahun 1929, retak mula muncul di muka bumi. Masalahnya ialah hutang telah memudaratkan terlalu banyak perbelanjaan mewah itu. Para pelabur yang bijak, yang menyuarakan idea tentang masa yang baik akan berakhir, mula mengambil keuntungan. Mereka mengunci keuntungan mereka, menjangka penurunan pasaran yang akan datang. Sebelum terlalu lama, jualan besar-besaran telah diambil. Orang ramai dan perniagaan mula mengeluarkan wang mereka pada kadar sedemikian sehingga bank tidak mempunyai modal yang tersedia untuk memenuhi permintaan. Keadaan yang semakin teruk memuncak dengan kemalangan pada 1929, yang menyaksikan kebangkrutan beberapa bank besar disebabkan oleh bank.

Kemalangan itu menyentuh Kemurungan Besar, yang masih dikenal sebagai krisis ekonomi terburuk dalam sejarah Amerika moden. Walaupun tahun-tahun rasmi Kemelesetan adalah dari tahun 1929 hingga 1939, ekonomi tidak kembali semula pada jangka panjang sehingga Perang Dunia II berakhir pada tahun 1945.

Kemelesetan Dot-Com 1990 / Awal 2000s

Dalam tahun 1990, kata-kata Internet, Web dan dalam talian tidak ada dalam kamus umum. Menjelang 1999, mereka menguasai ekonomi. Indeks Nasdaq, yang menjejaki sebahagian besar saham berasaskan teknologi, melayang di bawah 500 pada awal tahun 1990-an. Pada pergantian abad ini, ia melonjak melampaui 5, 000.

Internet berubah cara dunia hidup dan melakukan perniagaan. Banyak syarikat yang teguh dilancarkan semasa gelembung dot-com, seperti Google, Yahoo, dan Amazon. Walau bagaimanapun, bilangan syarikat-syarikat ini adalah bilangan syarikat penerbangan malam yang tidak mempunyai visi jangka panjang, tidak ada inovasi dan seringkali tidak ada produk sama sekali. Kerana pelabur telah terserlah dalam mania dot-com, syarikat-syarikat ini masih menarik berjuta-juta dolar pelaburan, malah banyak menguruskan untuk pergi ke umum tanpa melepaskan produk ke pasaran.

Penjualan Nasdaq pada bulan Mac 2000 menandakan berakhirnya gelembung dot-com. Kemelesetan yang diikuti agak cetek untuk ekonomi yang lebih luas tetapi menghancurkan industri teknologi. Kawasan Bay di California, rumah kepada Silicon Valley yang berteknologi tinggi, menyaksikan kadar pengangguran mencapai tahap tertinggi dalam beberapa dekad.

Bubble Real Estate 2000 / Kemelesetan Besar

Banyak faktor yang bersatu untuk menghasilkan gelembung harta tanah 2000. Yang terbesar adalah kadar faedah yang rendah dan piawaian pemberian pinjaman dengan ketara. Oleh kerana demam rumah merebak seperti kebakaran lebat yang membara, peminjam, terutamanya yang berada di arena risiko tinggi yang dikenali sebagai subprima, mula bersaing antara satu dengan yang lain yang boleh melonggarkan standard yang paling banyak dan menarik para pembeli terburuk.Satu produk pinjaman yang paling menggambarkan tahap kegilaan yang dicapai oleh peminjam subprima pada pertengahan tahun 2000 adalah pinjaman NI-NA-NE; tiada pendapatan, tiada aset dan tiada pengesahan pekerjaan diperlukan untuk kelulusan. (Lihat juga: Resesi dan Depresi Tidak Sempurna )

Bagi kebanyakan tahun 2000an, mendapatkan gadai janji adalah lebih mudah daripada mendapat diluluskan untuk menyewa sebuah apartmen. Akibatnya, permintaan untuk hartanah melonjak. Ejen hartanah, pembina, jurubank, dan broker gadai janji melancarkan lebihan, membuat timbunan wang semudah 1980-an Sarjana Alam Semesta yang digambarkan dalam "Api Api Vanities."

Seperti yang diharapkan, gelembung didorong secara besar-besaran oleh amalan belanja beratus-ratus ribu dolar kepada orang-orang yang tidak dapat membuktikan mereka mempunyai aset atau bahkan pekerjaan tidak lestari. Di bahagian-bahagian tertentu negara, seperti Florida dan Las Vegas, harga rumah mula berkurang seawal 2006. Menjelang 2008, seluruh negara mengalami kemerosotan ekonomi penuh. Bank-bank besar, termasuk Lehman Brothers bertingkat, menjadi tidak solven, akibat mengikat terlalu banyak wang dalam sekuriti yang disokong oleh gadai janji subprima yang disebutkan di atas. Harga perumahan jatuh sebanyak lebih daripada 50% di beberapa kawasan. Sehingga 2015, majoriti rakyat Amerika merasakan ekonomi masih belum pulih sepenuhnya dari Kemelesetan Besar.