a:

Skandal LIBOR mempengaruhi pertukaran kadar faedah dalam dua cara penting. Sepanjang tahun 2005 hingga 2009, lebih daripada sedozen institusi kewangan utama memanipulasi angka LIBOR asas pada produk derivatif yang dilekatkan LIBOR, termasuk swap kadar faedah. Sesetengah peniaga swap didakwa meminta pekerja di Barclays mengemukakan kadar yang akan memberi manfaat kepada peniaga dan bukan kadar yang biasanya dibayar oleh bank untuk meminjam wang. Tindakan ini, antara lain, membawa kepada penyiasatan besar-besaran dan hukuman jenayah untuk menilai kadar faedah oleh bank-bank ini.

Untuk melihat bagaimana semua ini berfungsi, adalah berguna untuk mengetahui bagaimana kadar faedah global yang utama ditubuhkan, bagaimana kadar pertukaran swap berfungsi dan bagaimana kadar tersebut boleh dimanipulasi untuk faedah kewangan.

Bagaimana Kadar Faedah LIBOR Ditetapkan

Tidak seperti kadar faedah yang disasarkan oleh bank pusat, seperti kadar diskaun di Federal Reserve, kadar faedah antara bank ditetapkan melalui kerjasama harian bank swasta terbesar di dunia.

Kadar LIBOR ditetapkan apabila lebih daripada tiga dozen bank menyerahkan kadar faedah yang mereka bersedia untuk memberi pinjaman kepada organisasi kredit di kawasan masing-masing. Tawaran tinggi dan rendah dibuang, dan bida tengah rata-rata. Ini berlaku berulang kali sehingga kadar akhir ditetapkan.

Kadar yang terhasil dikenali sebagai LIBOR harian, atau kadar tawaran antara bank. Ini berfungsi sebagai nombor penanda aras bagi transaksi dan produk kewangan yang tidak terkira banyaknya di seluruh dunia.

Swap Kadar Faedah dan LIBOR

Dalam swap kadar faedah tipikal, satu pihak menukarkan pembayaran faedah kadar tetap untuk pembayaran faedah kadar terapung. Kadar terapung adalah berdasarkan LIBOR. Pihak yang bersetuju untuk membayar bayaran kadar tetap berharap kenaikan harga, kerana itu bermakna ia kini membayar faedah yang kurang daripada yang diterima daripada pihaknya dalam kontrak swap. Sebaliknya adalah benar bagi pihak yang bersetuju untuk membayar kadar terapung.

Skandal LIBOR

Menurut laporan yang muncul dari penyiasatan ke dalam aktiviti LIBOR, Barclays dan bank-bank lain telah mengemukakan kadar buatan yang rendah kepada LIBOR. Dengan memberitahu kalkulator LIBOR yang meminjam adalah agak murah, bank-bank ini membuat mereka kelihatan kurang berisiko.

Kesannya dua kali ganda: bank itu kelihatan dilindungi semasa keadaan tidak stabil, dan peniaga boleh menggunakan isyarat kadar palsu ini untuk menarik minat pembeli produk berasaskan LIBOR, yang kemudiannya akan menerima kurang menarik minat pada akaun mereka atau bon yang akan melihat harga runtuh apabila gelembung kadar palsu muncul.

Dengan LIBOR secara buatan rendah, pembayaran berubah-ubah tidak mencukupi kewajipan asalnya dan membuat swap lindung nilai yang kurang berkesan.Aliran pembayaran faedah daripada pembayar kadar terapung akan lebih kecil daripada yang mereka mungkin sebaliknya. Kesan bersih adalah pemindahan langsung wang dari mereka yang tidak tahu bahawa kadar akan terkurang kepada mereka yang melakukannya.