a:

Di pasaran bon, konveksi merujuk kepada hubungan antara harga dan hasil; apabila digambarkan, hubungan ini tidak linier dan membentuk lengkung berbentuk U panjang. Ikatan dengan kecerunan yang tinggi akan mengalami turun naik yang agak dramatik apabila kadar faedah bergerak. Tidak terdapat fungsi konveksi bon di Microsoft Excel, tetapi dapat dihitung melalui formula multi-variabel.

Memudahkan Formula Convexity

Formula convexity standard melibatkan siri masa aliran tunai dan kalkulus yang agak rumit. Ini tidak boleh direplikasi dengan mudah di Excel, jadi formula yang lebih mudah diperlukan:

Convexity = ((P +) + (P-) - (2Po)) / (2 x ((Po) (perubahan Y) )

Di mana (P +) adalah harga bon apabila kadar faedah diturunkan, (P-) adalah harga bon apabila kadar faedah meningkat, (Po) adalah harga bon semasa dan perubahan dalam Y ialah perubahan dalam kadar faedah dan ditunjukkan dalam bentuk perpuluhan. "Perubahan dalam Y" juga boleh digambarkan sebagai tempoh efektif bon.

Ini mungkin tidak mudah di permukaan, tetapi ini adalah formula termudah untuk digunakan dalam Excel.

Mengira Convexity dalam Excel

Menetapkan sepasang sel yang berbeza bagi setiap pembolehubah yang dikenal pasti dalam formula. Sel pertama bertindak sebagai tajuk (P +, P-, Po dan Tempoh Berkesan), dan yang kedua membawa harga, yang merupakan maklumat yang perlu anda kumpulkan atau dikira dari sumber lain.

Anggap nilai (Po) dalam sel C2, (P +) berada dalam C3 dan (P-) berada pada C4. Tempoh efektif adalah dalam sel B5. Dalam sel berasingan, masukkan formula berikut:

= (C3 + C4 - 2 * C2) / (2 * C2 * (B5 ^ 2))

Ini sepatutnya memberikan kelembutan yang berkesan untuk bon tersebut. Hasil yang lebih tinggi bermakna bahawa harga lebih sensitif terhadap perubahan dalam kadar faedah.