Di manakah S & P 500 tidak boleh membeli balik sekarang? Itulah soalan yang mungkin anda ingin merenungkan memandangkan lebih daripada $ 7 trilion telah dibelanjakan untuk belian balik sejak 2004. Apabila syarikat membeli kembali sahamnya sendiri, ia akan mengurangkan jumlah saham yang belum selesai. Ini dikurangkan bilangan saham daripada mengarah kepada peningkatan pendapatan sesaham (EPS). Menariknya, ramai eksekutif diberi ganjaran apabila pertumbuhan EPS meningkat. Oleh itu, para eksekutif ini tidak akan teragak-agak untuk membeli semula saham. Sudah tentu, pembelian balik juga membantu para pelabur. Jadi apa masalahnya?

Ekspektasi Ekonomi

Ekonomi global semakin perlahan kerana daya deflasi. Deflasi ini telah disebabkan oleh pengurangan besar permintaan terhadap produk dan perkhidmatan, yang pada gilirannya disebabkan oleh penuaan penduduk di China, Amerika Syarikat, Jepun, dan zon Euro. Inilah sebabnya mengapa anda melihat kurangnya pertumbuhan teratas untuk kebanyakan syarikat. Sekiranya pertumbuhan garis bawah tidak wujud, maka syarikat-syarikat ini mesti mencari cara untuk memastikan para pelabur senang. Terdapat beberapa cara untuk melakukan ini, termasuk kos memotong, menawarkan dividen dan membeli balik saham. (Untuk lebih lanjut, lihat: 3 Cabaran Ekonomi U. S. Faces pada 2016 .)

Kesan Domino

Jika sebuah syarikat melihat bahawa terdapat sedikit harapan untuk pertumbuhan barisan dalam masa terdekat, maka perbadanan itu tidak mungkin melabur modal dalam bakat atau pembangunan perniagaan. Ia sebaliknya akan memperuntukkan modal yang tersedia untuk dividen dan belian balik. Ini mungkin membantu pelabur, tetapi ia tidak membantu pekerja. Dan pekerja memacu ekonomi, bukan pelabur.

Pembelian balik tidak lebih daripada satu bentuk kejuruteraan kewangan. Melarang mereka akan memaksa syarikat untuk memperuntukkan lebih banyak modal kepada pertumbuhan organik. Ini akan mengurangkan pemberhentian pekerja, membawa kepada lebih banyak pengambilan pekerja, dan juga membawa kepada pertumbuhan upah. Malangnya, ia tidak akan menyelesaikan krisis ekonomi yang akan berlaku kerana anda tidak boleh mengubah aliran penduduk secara langsung. Tetapi jika lebih ramai pengguna bekerja dan memperoleh pendapatan lebih banyak, maka ia akan membawa kepada peningkatan perbelanjaan pengguna. Ia juga akan menyempitkan jurang ketidaksamaan pendapatan. Ini akan berlaku sendiri dalam masa terdekat kerana pendapatan pelaburan akan masam dan tidak banyak pelabur kaya akan memainkan persekitaran pelaburan 2016 dengan betul. Dengan kata lain, pendapatan mereka akan menuju ke selatan di bahagian pelaburan. (Untuk lebih lanjut, lihat: 4 Alasan Mengapa Pelabur Seperti Pembelian Kembali .)

Pemenang Jangka Panjang

Beberapa syarikat yang memperuntukkan modal untuk pertumbuhan organik akhirnya akan diberi ganjaran. Mereka mungkin tidak kelihatan seperti pemenang sekarang, tetapi mereka akan menawarkan potensi yang paling panjang. Syarikat-syarikat ini akan dapat mencapai dan mengekalkan bakat tertinggi, yang akan membawa kepada inovasi dan penyelesaian masalah.Microsoft Corp. (MSFT MSFTMicrosoft Corp84 47 + 0 39% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah contoh yang baik. Microsoft membeli kembali saham, tetapi ia juga melabur lebih banyak daripada syarikat purata pertumbuhan organik. Ini adalah secara relatif. Microsoft adalah sebuah syarikat besar.

Jika syarikat yang anda melabur tidak memperuntukkan modal kepada pertumbuhan organik, maka anda harus agak prihatin. Ini menunjukkan bahawa syarikat itu dalam industri yang lemah dan / atau tidak selaras dengan trend pengguna. Syarikat-syarikat ini akan sering membeli semula banyak saham untuk menampung kekurangan permintaan produk atau perkhidmatannya. Terdapat syarikat-syarikat di luar sana yang berkembang walaupun ekonomi yang lemah, yang membuktikan bahawa akan selalu menjadi permintaan di suatu tempat, dan jika sebuah syarikat sedang berinovasi dengan betul, mereka dapat mengejar trend. (Untuk lebih, sila lihat: Pembelian Saham: Pecahan .)

Walaupun prestasi stok tidak sepadan dengan pertumbuhan organik untuk semua syarikat berikut, mereka semua melihat permintaan yang konsisten untuk produk dan / atau mereka perkhidmatan walaupun terdapat pengguna yang lemah: Netflix, Inc. (NFLX NFLXNetflix Inc200. 13 + 0. 06% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Amazon. com, Inc. (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Alphabet Inc. (GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 042 70% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Fitbit Inc. (FIT FITFitbit Inc6 06 + 0 66% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), PayPal Holdings, Inc. (PYPL PYPLPayPal Holdings Inc74 74 + 1. 84% ) Shake Shack Inc (SHAK > SHAKShake Shack Inc36 46-1 41% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), dan Facebook, Inc (FB FBFacebook Inc180. 17 + 0 .70% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). Pada masa ini, pembelian balik membantu pelabur, tetapi pelabur hanya perlu mempertimbangkan pelaburan dalam syarikat-syarikat ini sekiranya mereka mempunyai dana yang mencukupi untuk memenuhi keperluan operasi dan kecairan mereka. Garis Bawah Pengangguran mungkin rendah, tetapi ramai yang kurang dibayar dan tidak dapat memenuhi keperluannya. Jangan jatuh untuk "harga gas yang lebih rendah membantu naratif" pengguna. Ini lebih dari sekadar mengimbangi dengan menaikkan kos insurans kesihatan. Sekiranya pembelian balik diharamkan dan syarikat terpaksa memperuntukkan trilion dolar ke arah pertumbuhan organik, ia akan membawa kepada lebih banyak inovasi, lebih banyak pekerjaan, dan upah yang lebih tinggi. Satu-satunya orang yang tidak mahu itu adalah mereka yang mempunyai minat berat sebelah. Nasib baik, ada ceramah yang berlaku di Washington tentang pembelian balik dan kesan negatif mereka terhadap ekonomi sebenar. Pembelian semula mungkin membantu para pelabur, tetapi ini tidak lebih daripada manipulasi saham yang sah. (Untuk lebih lanjut, lihat:

6 Sken Pembelian Balik Saham Bad

.) Dan Moskowitz tidak mempunyai kedudukan di MSFT, NFLX, AMZN, GOOGL, FIT, PYPL, SHAK atau FB.