Salah satu perkara pertama yang kebanyakan pelabur baru belajar ialah saham dividen adalah pilihan bijak. Secara umum pemikiran sebagai pilihan yang lebih selamat daripada stok pertumbuhan, atau stok lain yang tidak membayar dividen, stok dividen menempati beberapa tempat bahkan portfolio pelabur yang paling baru. Namun, stok dividen bukanlah pilihan yang mengantuk, selamat yang telah kami bawa untuk percaya. Seperti semua pelaburan, stok dividen datang dalam semua bentuk dan warna, dan penting untuk tidak cat mereka dengan berus yang luas.

Berikut adalah tiga kesilapan terbesar saham dividen; memahami mereka harus membantu anda memilih saham dividen yang lebih baik.

Hasil Tinggi adalah Raja

Salah faham terbesar saham dividen ialah hasil yang tinggi selalu menjadi hal yang baik. Ramai pelabur dividen hanya memilih koleksi saham dividen tertinggi dan berharap untuk yang terbaik. Untuk beberapa sebab, ini tidak selalu menjadi idea yang baik.

Ingat, dividen adalah peratusan keuntungan perniagaan yang dibayar kepada pemiliknya (pemegang saham) dalam bentuk tunai. Mana-mana wang yang dibayar dalam dividen tidak dilaburkan semula dalam perniagaan. Jika perniagaan membayar pemegang saham terlalu tinggi peratusan keuntungannya, ia mungkin menjadi tanda bahawa ia mempunyai sedikit ruang untuk tumbuh dengan melabur semula dalam perniagaannya, dan syarikat itu mungkin tidak mempunyai banyak peningkatan. Oleh itu, nisbah pembayaran dividen, yang mengukur peratusan keuntungan syarikat membayar kepada para pemegang saham, merupakan metrik utama untuk ditonton kerana merupakan tanda bahawa pembayar dividen masih mempunyai kelonggaran untuk melabur semula dan mengembangkan perniagaannya.

Saham dividen yang tinggi dengan nisbah pembayaran yang rendah (di bawah purata pasaran sebanyak 52%), cenderung menawarkan pulangan jumlah yang tinggi (dividen serta keuntungan modal). Walaupun saham dividen sebagai satu kumpulan telah mengalahkan pasaran dalam keadaan baik dan buruk, stok dividen pembayaran yang rendah lebih baik. Laporan Kredit Suisse mengesan pulangan saham dari 1990-2008 menunjukkan bahawa saham dividen yang tinggi dengan nisbah bayaran yang rendah mengatasi semua variasi hasil dan pembayaran lain, dan mereka lebih daripada dua kali ganda pulangan S & P 500. (Untuk lebih lanjut, lihat: Pengenalan Dividen: Melabur dalam Saham Dividen .)

Saham Dividen Sentiasa Membosankan

Secara semulajadi, apabila terdapat pembayar dividen yang tinggi, perniagaan perlahan-pertumbuhan yang lain. Perniagaan-perniagaan ini mula berfikir dahulu, kerana pelabur terlalu sering menumpukan pada saham-saham tertinggi. Sekiranya anda menurunkan kepentingan hasil, stok dividen boleh menjadi lebih menarik.

Ciri terbaik yang dapat diperoleh saham dividen ialah potensi untuk menaikkan dividennya (walaupun hasil semasa adalah rendah). Apabila dividen meningkat secara mendadak, harga saham syarikat meletus, yang merupakan permulaan yang baik pada jumlah pulangan.Sudah tentu, cuba menentukan sama ada stok dividen akan naik di masa depan tidak mudah, tetapi terdapat beberapa petunjuk.

1. Fleksibiliti kewangan . Ini adalah akal fikiran. Jika stok mempunyai nisbah pembayaran dividen yang rendah, ia jelas mempunyai ruang untuk meningkatkan dividennya. Tahap capex dan hutang rendah juga sesuai. Sebaliknya, jika syarikat mengambil hutang untuk mengekalkan dividennya, itu jelas merupakan tanda yang dahsyat.
2. Pertumbuhan organik . Pertumbuhan pendapatan adalah satu petunjuk, tetapi mengawasi aliran tunai dan pendapatan juga. Sekiranya syarikat berkembang secara organik (i. Peningkatan trafik kaki, jualan, margin), maka ia hanya menjadi masalah masa sebelum dividen meningkat. Walau bagaimanapun, jika sesebuah syarikat hanya meningkatkan pendapatan dengan memotong kos, maka dividen yang sihat kurang pasti.

Ambil Syarikat Walt Disney (DIS DISWalt Disney Company100. 64 + 2. 03% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) sebagai contoh. Ia tidak pernah kelihatan seperti saham yang menghasilkan tinggi, dan pada hari ini hanya menghasilkan 1. 23%. Walau bagaimanapun, dividennya telah meningkat sebanyak 19% setahun, dalam tempoh lima tahun yang lalu, yang sepadan dengan pertumbuhan EPSnya. Sudah tentu hasilnya masih rendah, tetapi hanya kerana harga saham telah meningkat empat kali ganda dalam tempoh lima tahun yang lalu (saya ragu pemegang saham mengadu). Bagi pemegang saham yang membeli stok Disney lima tahun lalu, hasil dividen sebenarnya adalah sekitar 4% (berdasarkan harga pembelian awal mereka sekitar $ 31). Ini adalah satu contoh mengapa mengehadkan pilihan dividen anda kepada stok pertumbuhan, dengan nisbah pembayaran yang rendah dan prospek pertumbuhan masa depan yang baik, boleh membawa kepada pulangan keseluruhan yang cemerlang.

Saham Dividen Sentiasa Aman

Jika syarikat hanya membayar dividen apabila mereka berada dalam keadaan yang sangat baik, dividen mungkin benar-benar hidup hingga reputasi "selamat" mereka. Sudah tentu, itu tidak berlaku, kerana pembayaran dividen sering digunakan untuk menenangkan pelabur kecewa apabila stok tidak bergerak. Banyak syarikat telah meningkatkan dividen mereka seperti perniagaan mereka menjadi lebih berdaya saing. Best Buy Co Inc. (BBY BBYBest Buy Co Inc. 39-0. 93% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) telah meningkatkan dividennya beberapa kali, sama seperti Amazon. com Inc. (AMZN AMZNAmazon com Inc1, 120. 66 + 0 82% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) telah menolaknya menjadi perang harga yang telah membunuh margin. Radio Shack menaikkan dividennya walaupun ia menatap kematiannya. Atas sebab tertentu, kenaikan dividen ini menimbulkan beberapa pelabur, walaupun dalam kedua-dua kes itu menyakiti setiap peluang syarikat untuk bertahan hidup jangka panjang.

Untuk mengelakkan perangkap dividen, sentiasa menilai sama ada pihak pengurusan membayar dividen untuk alasan yang betul. Dividen yang merupakan hadiah saguhati kepada pelabur kerana kekurangan pertumbuhan adalah hampir selalu idea-idea yang tidak baik. Selanjutnya, jika hasil telah muncul disebabkan oleh harga saham yang kendur, ketahui mengapa sebelum membeli stok. Pada tahun 2008, banyak hasil dividen saham kewangan didorong tinggi secara buatan kerana penurunan harga saham. Buat seketika, hasil dividen itu kelihatan menggoda, tetapi ketika krisis kewangan semakin mendalam, dan keuntungan terjun, banyak program dividen dipotong sama sekali.Memotong secara tiba-tiba kepada program dividen sering menyebabkan saham-saham saham runtuh, seperti halnya dengan banyak stok bank pada tahun 2008.

Bottom Line

Akhirnya, para pelabur terbaik dilayan dengan melihat stok dividen dengan cara yang sama mereka akan apa-apa stok lain. Dengan hanya mencari perniagaan yang berkualiti, dengan potensi pendapatan masa depan yang terbaik, anda mungkin akan mencari stok yang boleh meningkatkan dividen mereka (yang sepatutnya menyebabkan harga saham yang lebih tinggi dan jumlah pulangan). Tetapi jika anda hanya mencari stok hasil tinggi, walaupun pembayaran mereka tidak stabil, hanya berdasarkan salah tanggapan bahawa mereka selamat, anda akan terbakar. Pilih perniagaan yang hebat terlebih dahulu, dan biarkan hasil dividen menjadi perhatian sekunder.