Walaupun nilai pelaburan telah terbukti berfungsi dengan baik dan dapat memberikan pulangan outsized kepada pelabur, sangatlah penting untuk menghindari apa yang telah dikenal sebagai perangkap nilai. Perangkap nilai adalah sebuah syarikat yang pada mulanya nampaknya sangat murah dan merupakan pembelian yang sangat baik berdasarkan harga yang rendah untuk nilai buku atau nisbah harga-ke-pendapatan. Walau bagaimanapun jika syarikat mempunyai masalah, atau berada dalam sektor yang mengalami kesukaran yang melampau, maka stok mungkin akan terjadi. Sesetengah perangkap nilai sebenarnya semakin rendah, dan bukannya bergerak ke atas harga dari semasa ke semasa, mereka terus jatuh dan menyebabkan pelabur mengalami kerugian yang teruk. Kunci kejayaan dalam pelaburan nilai adalah untuk mengelakkan perangkap nilai ini dan untuk mengenal pasti saham murah yang mempunyai potensi untuk bergerak lebih tinggi.

Alat untuk mengenal pasti perangkap bernilai

Untungnya kita mempunyai alat yang dapat membantu kita meredakan nilai dan perangkap nilai dan menumpukan perhatian pada saham murah yang mempunyai keadaan kewangan dan penambahbaikan operasi harus memandu harga saham lebih tinggi. Kembali pada tahun 2002 Joseph Piotroski, seorang profesor di University of Chicago, menerbitkan sebuah kertas bertajuk Value Investing: Penggunaan Maklumat Penyata Kewangan Bersejarah untuk Pemenang Terpisah dari Orang Loser. Di dalam karya beliau, dia membangunkan sistem skor sembilan mata berdasarkan penyata kewangan syarikat. Stok yang berdagang pada nilai harga hingga ke buku yang rendah dan mempunyai skor yang lebih tinggi pada model harus pulih dan melihat harga saham mereka bergerak lebih tinggi. Mereka yang skor kurang daripada 5 dalam model 9 faktor mungkin menjadi perangkap nilai dan melihat harga saham mereka berada di bawah prestasi pasaran yang luas dan mungkin bergerak lebih rendah. Kita boleh menggunakan alat ini, dikenali sebagai skor F, untuk mengenal pasti stok yang kelihatan seperti tawaran tetapi sebenarnya adalah perangkap nilai.

Tiga Perangkap Nilai Potensial untuk Menghindari

Nabors Industries (NBR NBRNabors Industries Ltd6 23 + 5. 59% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 adalah satu contoh yang baik dari sebuah syarikat yang baik dalam apa yang hanya perniagaan yang sukar sekarang. Saham kelihatan menarik pada pandangan pertama, kerana perdagangan saham hanya dengan 66% nilai buku, tetapi ketika kita melihat skor F hanya 4. Ini memberitahu kita bahwa kondisi kewangan jangka pendek dan prospek perusahaan ini adalah tidak begitu baik, dan stok mungkin tidak akan semakin tinggi bila-bila masa tidak lama lagi. Prospek tidak akan bertambah baik untuk perkhidmatan penggerudian dan pelantar sehingga harga minyak terus kukuh, dan itu mungkin tidak akan berlaku tidak lama lagi. Buat masa ini Nabors mungkin perangkap nilai dan harus dielakkan.

Perumahan berada di peringkat awal kitaran pemulihan yang sangat panjang, dan mungkin beberapa waktu sebelum KB Homes (KBH KBHKB Home27. 98 + 3. Highstock 4. 2. 6 ) adalah pembelian yang baik walaupun terdapat harga saham yang menarik.Saham perdagangan pada hanya 88% daripada nilai buku, tetapi permintaan lambat untuk pembangunan. Kos yang lebih tinggi daripada perkara seperti buruh dan tanah membuat persekitaran yang mencabar bagi syarikat. KB Homes menjual banyak rumah ke pembeli peringkat kemasukan, dan kumpulan pembeli kali pertama telah menyusut dramatik sejak beberapa tahun kebelakangan ini. Itulah sebahagian besar sebabnya syarikat ini telah melihat pendapatan yang lebih rendah untuk empat suku yang lalu. Syarikat itu mendapat skor F-3 hanya 3 dan harus dielakkan buat masa ini. Masalah kewangan di Puerto Rico, Detroit dan Illinois telah mendorong penanggung insurans bon lebih rendah, dan ia menggoda untuk mencuba dan menguasai saham ini apabila mereka melakukan perdagangan di bawah nilai buku dan nampaknya berpotensi meningkat. MBIA (MBI MBIMBIA Inc6 71-3 87%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah penanggung insurans bon yang besar yang menyaksikan kejatuhan harga sahamnya lebih daripada 35% pada tahun 2015, dan perdagangan stok untuk sebahagian kecil daripada nilai buku. Bagaimanapun, kemungkinan besar keadaan di Puerto Rico tidak akan dapat dilaksanakan semenjak tidak lama lagi dan agensi penarafan Standard and Poor baru-baru ini mengatakan bahawa pertukaran lalai, tertekan atau penebusan hutang bon Puerto Rico tidak dapat dielakkan. Ini boleh menjadi bencana bagi MBIA dan merupakan sebahagian daripada sebab syarikat memperoleh skor F sahaja 2. Stok mungkin kelihatan sebagai tawaran yang menarik, tetapi keadaan dan prospek kewangan menunjukkan bahawa lebih mungkin perangkap nilai yang dapat jatuh selanjutnya. Bottom Line Skor F yang dikembangkan oleh Profesor Piotroski dapat membantu kita mengenal pasti saham-saham yang kelihatannya menjadi isu tawar tetapi pada hakikatnya jauh lebih mungkin menjadi perangkap nilai yang kurang memuaskan di pasaran.