a:

Kadar faedah secara tidak langsung dipengaruhi oleh operasi pasaran terbuka (OMOs). OMOs adalah alat dalam dasar monetari yang membolehkan bank pusat mengawal bekalan wang dalam ekonomi. Di bawah dasar kontrak, bank pusat menjual sekuriti di pasaran terbuka, yang mengurangkan jumlah wang dalam edaran. Dasar kewangan berkembang memerlukan pembelian sekuriti dan peningkatan bekalan wang. Perubahan kepada penawaran wang menjejaskan kadar di mana bank meminjam rizab antara satu sama lain disebabkan oleh undang-undang bekalan dan permintaan.

Kadar dana persekutuan adalah kadar faedah di mana bank meminjam rizab dari satu sama lain semalaman untuk memenuhi keperluan rizab. Inilah kadar faedah yang ditetapkan oleh Fed semasa menjalankan OMOs. Kadar faedah jangka pendek yang ditawarkan oleh bank adalah berdasarkan kadar dana persekutuan, oleh itu Fed secara tidak langsung mempengaruhi kadar faedah yang dihadapi oleh pengguna dan perniagaan oleh penjualan dan pembelian sekuriti.

Pada tahun 1979, The Fed mula menggunakan OMOs sebagai alat di bawah Pengerusi Paul Volcker. Untuk memerangi inflasi, Fed mula menjual sekuriti dalam usaha untuk mengurangkan bekalan wang. Jumlah rizab mencukupi untuk menolak kadar dana persekutuan setinggi 20%. 1981 dan 1982 menyaksikan beberapa kadar faedah tertinggi dalam sejarah moden, dengan purata kadar gadai janji tetap 30 tahun meningkat melebihi 18%. Sebaliknya, Fed membeli lebih daripada $ 1 trilion dalam sekuriti sebagai tindak balas kepada kemelesetan 2008. Dasar pengembangan ini, yang disebut pelonggaran kuantitatif, meningkatkan bekalan wang dan menurunkan kadar faedah. Kadar faedah yang rendah membantu merangsang pelaburan dan permintaan perniagaan untuk perumahan.