Moody's, Standard and Poor, Rating Fitch dan Perkhidmatan Penilaian Bon Dominion adalah beberapa agensi penarafan bon terkenal di peringkat antarabangsa. Organisasi-organisasi ini beroperasi untuk menyediakan pelabur dengan deskripsi kuantitatif dan kualitatif sekuriti pendapatan tetap yang ada. Bon gred tinggi "AAA" menawarkan keselamatan yang lebih tinggi dan potensi keuntungan yang lebih rendah (hasil yang lebih rendah) daripada bon spekulatif B. Walaupun metrik tersebut memberi gambaran tentang ciri-ciri keseluruhan keselamatan, apa jenis analisis asas yang membezakan antara kualiti bon?
Bagi institusi kewangan, penilaian dikembangkan berdasarkan pengaruh intrinsik dan luaran tertentu. Faktor dalaman termasuk ciri-ciri seperti penarafan kekuatan kewangan keseluruhan bank - satu langkah risiko yang menggambarkan kebarangkalian bahawa institusi itu memerlukan sokongan kewangan luar (Moody melaksanakan skala di mana A bersesuaian dengan bank yang sihat secara kewangan, dan E menyerupai yang lemah) . Kedudukannya bergantung pada penyata kewangan firma di bawah analisis dan nisbah kewangan yang sepadan. (Untuk mengetahui tentang nisbah kewangan, lihat Tutorial Nisbah Kewangan ) Pengaruh luar termasuk rangkaian dengan pihak lain yang berminat, seperti perbadanan induk, agensi kerajaan tempatan dan komitmen sokongan persekutuan sistemik. Kualiti kredit pihak-pihak ini juga perlu dikaji. Apabila faktor luaran ini dianalisis, skor luaran keseluruhan menyeluruh diberikan. Pada dasarnya, gred ini ditambah kepada "skor intrinsik" yang telah ditetapkan untuk memperoleh gred keseluruhan seperti BBB.
Garis panduan sebelumnya menyediakan kerangka kerja umum yang digunakan oleh Moody dalam analisisnya. Bon tertentu, seperti sekuriti hibrid, memerlukan analisis kompleks tambahan, seperti syarat asas hutang.
Secara keseluruhan, seni penarafan bon melangkaui analisis nisbah mudah dan cepat melihat lembaran imbangan firma. Langkah-langkah yang berbeza digunakan untuk industri yang berbeza, dan pengaruh luaran yang berbeza memainkan peranan dalam proses rumit. Pendekatan atas-bawah yang diramalkan mengenai keadaan ekonomi keseluruhan, prosedur mendatar yang mendalam mengenai spesifikasi keselamatan, bersama dengan anggaran pengagihan statistik kebarangkalian lalai dan keterukan kerugian menyediakan para pelabur dengan beberapa surat mudah untuk mengukur pelaburan mereka. (Ketahui tentang pelaburan bon, baca
Portfolio Bon Made Easy .) Soalan ini dijawab oleh Arthur Pinkasovitch
Lihat 3 Bon Bon Bon Pintar (PHB, VBND, AGGP)
Melihat tiga bon beta ETF yang pintar yang mungkin telah berlalu di bawah radar anda.
Bagaimana ikatan runtuhan dinilai secara berbeza oleh Standard & Poor's dan Moody's?
Mempelajari bagaimana agensi penarafan kredit menilai bon dengan status bon sampah, dan memahami bagaimana risiko penurunan harga boleh mempengaruhi harga dan kecairan bagi bon.
Bagaimana dana bersama dinilai?
Mempelajari apa yang tiga syarikat penarafan dana utama menggunakan sebagai kriteria mereka untuk mengeluarkan cadangan dan amaran kepada bakal pembeli reksa dana.