Dengan semua orang yang dilatih untuk melihat angka jualan yang sama dan jumlah Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK), ia sentiasa berguna untuk mencari cara baru untuk memproyeksikan pendapatan syarikat atau kadar pertumbuhan negara. Bagi pelabur ekuiti, turun naik pertukaran asing boleh bermakna perbezaan di antara suku yang menguntungkan dan yang tidak menguntungkan, sementara bagi peniaga mata wang, pergerakan ekuiti dapat membantu menentukan sama ada pasaran keseluruhan mencari risiko atau mengelakkannya. Dengan maklumat ini, peniaga dan pelabur dapat memperoleh pemahaman yang lebih baik tentang hubungan erat antara kedua-dua pasaran ini dan juga mendapat kelebihan dalam meramalkan arah pasaran.

LIHAT: Pasaran Forex: Siapa Mata Wang Dagangan Dan Mengapa

Dampak Mata Wang ke atas Ekuiti Terdapat banyak cara di mana mata wang boleh memberi kesan kepada ekuiti. Bagi syarikat multinasional, turun naik mata wang boleh meningkatkan atau mengurangkan pendapatan asing. Bagi pengimport dan pengeksport, kadar pertukaran boleh memberi kesan kepada keuntungan dan jualan. Mari kita lihat bagaimana hubungan ini berfungsi.

Prestasi Relatif Antara Peer Industri Penurunan mata wang boleh bermakna kelebihan prestasi atau ketara prestasi pesaing industri. Ambil contoh Airbus yang berpangkalan di Boeing dan Perancis; syarikat-syarikat menyedari perbezaan dalam keuntungan antara 2006 dan 2007 apabila euro menilai 20% berbanding dolar Amerika Syarikat. Boeing, pengeluar kapal terbang berasaskan U. S. menyaksikan kenaikan mendadak dalam jet Dreamliner. Terdapat pergerakan menarik yang menarik oleh pembeli asing apabila euro naik dari 1. 18 ke 1. 42. Pesaing Eropah Boeing, Airbus, sebaliknya, mengalami banyak akibat daripada euro yang mengukuhkan. Pada suku tahun ketiga 2007, Airbus mengumumkan bahawa ia akan memotong 10, 000 pekerjaan dan mempercepat pengeluaran jet super jumbo baru untuk membalikkan kerugian $ 810 juta.

Pengimport Vs. Pengeksport Kekuatan mata wang atau kelemahan juga boleh bermakna perbezaan antara satu sektor yang kurang baik dengan yang lain. Lebih khusus lagi, apabila dolar AS lemah, syarikat seperti Wal-Mart, yang mengimport sebahagian besar produknya, kurang berprestasi seperti syarikat-syarikat seperti Boeing, yang menjual banyak jetnya di luar negara. Dalam Rajah 1, garisan oren mewakili indeks dolar manakala garis biru mewakili harga Wal-Mart dibahagikan dengan harga Boeing. Seperti yang anda dapat lihat, apabila dolar AS lemah, Wal-Mart mengatasi Boeing dan ketika ia menguatkan, Wal-Mart mengungguli Boeing. Alasannya ialah bahawa dolar AS yang lebih kuat bermakna bahawa syarikat-syarikat seperti Wal-Mart mempunyai kuasa beli yang lebih besar, menjadikan kos barangan asing lebih murah.

Rajah 1: Apabila dolar AS lemah, Wal-Mart mengatasi Boeing dan ketika ia menguatkan, Wal-Mart mengungguli Boeing.

Sumber: DailyFX. com

Pendedahan Antarabangsa Bagi syarikat multinasional, menjalankan perniagaan di peringkat antarabangsa boleh menjadi perkara baik atau buruk. Sekiranya mata wang tempatan anda lemah, turun naik tukaran asing akan meningkatkan pendapatan asing; jika mata wang tempatan anda mengukuhkan, turun naik mata wang dapat mengurangkan pendapatan. Tempoh antara 2002 dan 2007 adalah salah satu kelemahan dolar AS. Ambil contoh McDonald's; kelebihan pendapatan perolehan syarikat daripada penukaran pertukaran asing yang diberikan pendedahan antarabangsa mereka tidak boleh dipecat.

LIHAT: Peraturan Perdagangan Forex

Pada tahun 2007, Aegis PLC, pembeli ruang periklanan British, melaporkan penurunan sebanyak 18% dalam keuntungan separuh pertama kerana pergerakan mata wang negatif. U.S. Dollar S. jatuh 10% berbanding pound British dalam enam bulan pertama tahun ini, manakala euro jatuh sebanyak 8%. Ini keuntungan yang terjejas dari U. S. dan jualan Eropah. Syarikat-syarikat yang berpangkalan di Eropah, United Kingdom dan juga Kanada merasakan sekeping dolar U. S. yang lebih rendah kerana nilai kontrak yang lebih besar dengan pengeluar mengalami ketika keuntungan ditukar kembali.

Sasaran Penggabungan dan Perolehan turun naik mata wang tajam juga boleh menyebabkan peningkatan dalam penggabungan dan pengambilalihan merentas sempadan (M & A). Apabila dolar Kanada mencecah paras tertinggi 31 tahun pada tahun 2007, syarikat-syarikat Kanada melakukan pembelian belanja. Ia tidaklah sukar difahami sebabnya, mata wang itu meningkat sebanyak 62% antara tahun 2002 dan 2007. Peningkatan ini meningkatkan bahagian pasaran Toronto-Dominion Bank, bank ketiga terbesar di Kanada (sehingga Oktober 2007) kepada lebih daripada $ 52 bilion, membenarkannya untuk mengumumkan rancangan untuk membeli Commerce Bancorp berasaskan AS untuk $ 8. 5 bilion. Perjanjian itu disusun sebagai saham 75% dan tunai 25%. Sekiranya TD terlibat dalam urus niaga enam bulan sebelum pengumuman, apabila USD / CAD didagangkan pada 1. 16, perjanjian itu akan menelan kos $ 1. 3 bilion dolar Kanada, atau premium sebanyak 14%.

Bank Kanada telah mengumumkan atau menyelesaikan pengambilalihan bernilai berbilion dolar pada tahun 2007. Penurunan mata wang secara jelas memberi kesan kepada M & A merentas sempadan dan tidak lazim sering melihat trend ini apabila syarikat, di negara-negara dengan mata wang yang telah meningkat ketara dalam nilai, membelanjakan kekayaan mereka yang baru dijumpai.

Kesan Ekuiti pada Mata Wang Hubungan terkuat yang kita lihat di antara ekuiti dan mata wang adalah hubungan antara perdagangan dan perdagangan Dow. Pada tahun 2007, anda dapat melihat banyak pasangan mata wang yang boleh dikategorikan sebagai menjalankan perdagangan. Yang paling popular ialah dolar New Zealand dan Australia yang dipasangkan berbanding yen Jepun. Dengan kadar faedah pada 50 mata asas pada tahun 2007, yen menjadi kenderaan pembiayaan yang sangat murah, bukan sahaja untuk pelaburan dalam mata wang yang menghasilkan lebih tinggi tetapi juga untuk pelaburan dalam ekuiti. Apabila perhimpunan Dow, ia cenderung mencerminkan kesediaan peniaga dan pelabur yang semakin meningkat untuk mengambil risiko. Negara-negara yang menawarkan kadar faedah yang lebih tinggi berbuat demikian kerana mereka umumnya mempunyai risiko lebih tinggi atau penarafan hutang berdaulat yang lebih rendah.Itulah sebabnya kedua-dua Dow dan menjalankan perdagangan adalah ukuran risiko. Hubungan ini tidak menonjol, tetapi pada umumnya, apabila terdapat keuntungan tajam di Dow, membawa perdagangan cenderung meningkat sebagai refleksi selera risiko yang semakin meningkat. Apabila Dow runtuh, membawa perdagangan pada yen yen salib akan dijual sebagai refleksi peningkatan keengganan risiko.

Rajah 2 menggambarkan hubungan rapat antara Dow (lilin) ​​dan menjalankan dagangan (garis hitam) antara tahun 2002 dan 2007. Dalam contoh ini, indeks perdagangan membawa jadual sebagai bakul yang terdiri daripada tiga mata wang tertinggi yang menawar ke bawah tiga mata wang utama yang rendah yang dikemaskini setiap hari selama 17 tahun menggunakan kadar LIBOR selama tiga bulan untuk setiap negara. Untuk mata wang dunia kami, kami menggunakan jurusan (EUR / USD, USD / JPY, GBP / USD, USDC / HF) serta dolar komoditi (USD / CAD, AUD / USD, NZD / USD).

Rajah 2: Hubungan dekat antara Dow (lilin) ​​dan menjalankan perdagangan (garis hitam) antara tahun 2002 dan 2007.

Sumber: DailyFX. com

Bawa perdagangan boleh dan akan menyimpang dari pulangan pasaran ekuiti dalam jangka pendek, dan peniaga tidak semestinya menganggap bahawa jika Dow naik, membawa perdagangan akan meningkat secara bersamaan. Walau bagaimanapun, apa yang menggambarkan Rajah 2 adalah bahawa dalam jangka masa sederhana, membawa perdagangan dan ekuiti sangat berkaitan. Sebab mengapa ini adalah kes kerana dalam bentuk yang paling tulen, perdagangan membawa pada dasarnya adalah memburu yang tidak pernah berakhir untuk hasil oleh pelabur global. Apabila perdagangan membawa prestasi dengan baik, ia menghasilkan pulangan berlebihan bukan sahaja dalam bentuk hasil yang lebih tinggi tetapi kadang-kadang juga peningkatan modal yang tinggi. Pulangan berlebihan ini menghasilkan sejumlah besar modal, yang mencari pulangan lebih spekulatif dan sering mendapat jalan ke pasaran ekuiti.

Sebaliknya adalah benar dan di mana keuntungan pasaran saham yang kuat menarik lebih banyak peserta ke pasaran. Untuk memulakan atau meningkatkan pendedahan, banyak pelabur asing, terutamanya yang berada di paras dana lindung nilai, akan meminjam berbanding mata wang rendah yang rendah seperti yen Jepun dan franc Swiss untuk memanfaatkan pelaburan mereka dalam ekuiti U. S.

Bottom Line Akhir sekali, pertukaran asing adalah di sini untuk kekal dan akan terus memberi kesan kepada syarikat-syarikat dan garis bawah pada suku yang akan datang. Kepentingan hubungan ini terus berkembang apabila syarikat melihat ke langit di pasaran global dan pesaing, dan berkembang di luar U. S. ke negara-negara seperti Eropah dan Asia. Hasilnya meninggalkan jualan dan garisan produk yang terdedah kepada risiko pertukaran asing. Akibatnya, dengan semua orang di pasaran saham melihat perkara yang sama, ia mungkin membayar dengan baik untuk melihat di luar kotak dan beralih kepada pasaran mata wang sebagai penghantar pendapatan masa depan. Pada akhirnya, ini boleh memberi purata pelabur satu mata ke dalam pasaran yang membentangkan tafsiran yang sama.

LIHAT: Petunjuk Ekonomi