Belian balik dan penebusan dikaitkan dengan kelas saham yang berlainan. Saham biasa boleh dibeli semula oleh syarikat penerbit melalui tawaran tender atau di pasaran terbuka. Saham pilihan boleh ditebus oleh syarikat penerbit pada harga panggilan yang telah ditetapkan. Dalam sesetengah kes, belian saham biasa boleh mengurangkan kos modal.
Saham biasa mewakili pemilikan ekuiti syarikat awam yang didagangkan. Saham biasa dikeluarkan dalam tawaran awam sebagai pertukaran untuk aset atau kepada pekerja sebagai pampasan. Pembiayaan ekuiti membolehkan perniagaan menaikkan atau menyimpan wang tunai tanpa meningkatkan hutang. Banyak perniagaan matang yang cukup dimodalkan memilih untuk memaksimumkan nilai pemegang saham dengan mengagihkan wang secara langsung kepada pemegang saham biasa melalui dividen. Pembelian semula saham merupakan alternatif yang popular kepada dividen yang digunakan oleh banyak syarikat untuk mengembalikan nilai kepada para pemegang saham. Stok biasa boleh dibeli kembali di pasaran terbuka atau melalui tawaran tender. Program belian balik saham mengurangkan bilangan saham yang belum selesai, meningkatkan pemilikan berkadar pemegang saham yang tersisa.
Saham pilihan adalah instrumen pembiayaan yang mempamerkan beberapa ciri saham biasa dan beberapa ciri bon korporat. Pemegang saham pilihan mengumpul dividen tahunan tetap, nilai yang ditentukan sebelum terbitan. Saham pilihan tidak memberikan hak mengundi seperti saham biasa tetapi dibayar balik sepenuhnya sebelum pemegang saham biasa diberi pampasan sekiranya berlaku pembubaran. Saham boleh ditebus adalah sejenis saham yang dikehendaki sebuah syarikat boleh atau mesti membeli kembali daripada pemegang saham pada harga yang telah ditetapkan. Tarikh panggilan dan harga penebusan terperinci dalam prospektus sebelum penawaran.
Apabila memilih antara membeli balik saham biasa dan menebus saham pilihan, syarikat menganggap semua pilihan pembiayaan yang ada untuk mencapai struktur modal yang optimum. Kadar faedah jatuh memberikan insentif untuk penebusan saham jika kos hutang jatuh di bawah hasil dividen yang disukai tetap. Dalam persekitaran kadar faedah yang tinggi, saham yang lebih baik mungkin memberikan kos modal paling rendah, syarikat terkemuka untuk membeli balik saham biasa yang tidak dinilai nilai dan bukannya menebus saham pilihan.
Kos relatif dividen adalah satu lagi faktor penting. Dividen biasa biasanya meningkat atau berkurangan dengan pendapatan. Saham pilihan mungkin merupakan pilihan pembiayaan yang lebih murah untuk syarikat yang dinilai rendah yang telah mengalami pertumbuhan pendapatan sejak mengeluarkan saham pilihan.
Pertimbangkan sebuah syarikat hipotetikal yang mengeluarkan saham pilihan dalam tahun pertama.Stok boleh ditebus dengan harga $ 100 sesaham dan membayar dividen tahunan $ 8. Pada masa penerbitan, harga pasaran untuk saham biasa syarikat ialah $ 120, dan ia membayar dividen sebanyak $ 7 per saham setiap tahun. Katakan pada tahun kedua, syarikat mengalami pertumbuhan pendapatan dan membayar dividen biasa sebanyak $ 9 sesaham. Syarikat itu melantik CEO baru yang menjanjikan keyakinan penuh terhadap lembaga pengarah, tetapi pelabur bimbang tentang kekurangan pengalaman Ketua Pegawai Eksekutif. Ketidakpastian ini mendorong harga saham kepada $ 100 pada tahun kedua, dan syarikat percaya saham biasa dinilai rendah. Setiap $ 100 yang dibelanjakan untuk belian saham biasa menjimatkan $ 9 setahun pada pembayaran dividen, manakala setiap $ 100 yang dibelanjakan untuk penebusan saham pilihan menyimpan syarikat $ 8 setahun atas pembayaran dividen pilihan.
Adalah syarikat cap kecil yang kurang pelaburan selamat daripada syarikat topi besar?
Membandingkan keselamatan melabur dalam syarikat kecil dan besar. Ketahui bagaimana setiap orang melakukan dalam situasi yang berbeza dan semak data sejarah.
Adalah syarikat yang diperlukan untuk menyatakan nilai par saham mereka?
Mengetahui apabila syarikat dikehendaki menyatakan nilai nominal stok dan mengapa ia memberi manfaat kepada perniagaan dan pemegang saham untuk mengekalkan nilai par rendah.
Kenapa beberapa saham berharga dalam ratusan atau ribuan dolar, sementara yang lain seperti syarikat yang berjaya mempunyai harga saham yang lebih biasa? Sebagai contoh, bagaimana Berkshire Hathaway boleh menjadi lebih daripada $ 80,000 / saham, apabila saham syarikat yang lebih besar hanya
Jawapannya boleh didapati dalam pecahan saham - atau sebaliknya, kekurangannya. Sebilangan besar syarikat awam memilih untuk menggunakan perpecahan saham, meningkatkan jumlah saham yang tertunggak oleh faktor tertentu (dengan faktor dua dalam perpecahan 2-1) dan menurunkan harga saham mereka dengan faktor yang sama. Dengan berbuat demikian, syarikat boleh mengekalkan harga dagangan sahamnya dalam julat harga yang berpatutan.