Banyak yang berpendapat bahawa The Fed terlepas apabila ada peluang menaikkan kadar pada bulan September 2015. Mengutuk kebimbangan mengenai kelembapan ekonomi global, Pengerusi Fed, Janet Yellen, mengumumkan bahawa kadar tidak akan bergerak tetapi dijangka untuk bergerak pada satu ketika sebelum akhir tahun. Sama ada baik atau buruk, harga tidak bergerak kerana volatilitas meningkat pada akhir bulan Ogos dan berterusan hingga September dan Oktober. Khususnya, Kadar Dana Persekutuan, atau kadar di mana bank boleh menagih satu sama lain untuk pinjaman semalaman, adalah tumpuan artikel ini. Kami akan melihat kesannya pada kelas aset yang berlainan dalam dunia pelaburan.

Di U. S. kita mempunyai apa yang dikenali sebagai sistem perbankan pusat. Bank pusat kami ialah Rizab Persekutuan, syarikat swasta dan awam yang telah wujud semenjak 1913. Ia telah diwujudkan oleh Akta Rizab Persekutuan. The Fed, seperti yang sering disebut, bertanggungjawab untuk menetapkan dasar monetari dalam ekonomi kita. Selepas krisis kewangan pada '08 dan '09, Fed mengurangkan kadar untuk membebankan wang dalam sistem kami. Ini bermakna bahawa meminjam wang, secara teorinya, menjadi lebih mudah dan sangat murah. Kadar Dana Fed berada pada 0% selama beberapa tahun sementara ekonomi telah berada di peringkat pemulihan. Dasar "mudah" ini ditambah pula dengan pembelian bon yang memanfaatkan bank-bank dan membanjiri sistem ekonomi dengan mata wang, secara teorinya. Dasar wang "Mudah" direka untuk mendapatkan ekonomi bergerak lagi dan menstabilkan sistem yang memerlukan rangsangan. Apa yang datang bersebelahan dengan kemasukan mata wang baru ke dalam sistem ini adalah kemungkinan deflasi. Deflasi boleh bermakna bencana ekonomi jika tidak dikawal dengan peningkatan kadar faedah atau inflasi mata wang. Itulah sebabnya kami memindahkan kadar faedah dalam sistem kami. (Untuk lebih lanjut, lihat: Adakah Fed Miss Window untuk Meningkatkan Kadar? )

Seperti yang telah disebutkan sebelumnya, sistem ekonomi global telah mengalami keadaan fluks sejak beberapa tahun kebelakangan ini dengan pelbagai bahagian dunia mengalami kesan krisis kewangan dan kitaran pemulihan serantau yang berlainan. Ini patut disebut sebagai kenaikan kadar kami, dengan pasti, akan mempengaruhi seluruh dunia kerana saiz dan ruang lingkup ekonomi kita.

Bagaimana Balas Ekuiti?

Apabila anda menganggap kenaikan kadar sejarah yang terkini, ekuiti global pada umumnya telah ditarik ke hadapan sebelum dan sesudah kenaikan kadar.

"Dalam pusingan kenaikan kadar dasar 32 di seluruh dunia, pasaran ekuiti tempatan mendapat median 12% dalam 12 bulan yang membawa kepada permulaan kitaran kadar baru. sampel yang sama dari kitaran global selepas bermulanya rejim kadar baru, dengan pasaran ekuiti median naik 10% dalam tahun berikutan kenaikan awal. " - Goldman; Barron, Bagaimana Akta Stok Apabila Kadar Meningkat?

U. S. ekuiti domestik juga menunjukkan keuntungan dalam tempoh jangka panjang selepas kenaikan kadar. Orang mungkin berpendapat bahawa kenaikan harga adalah baik untuk ekuiti. Bahawa dikatakan, kadar pemindahan terlalu cepat boleh memberi kesan buruk terhadap ekuiti global supaya Fed melindungi daripada kenaikan mendadak itu. (Untuk lebih lanjut, lihat: lihat Bagaimana Kadar Faedah Mempengaruhi Pasaran Saham.)

Bagaimana Adakah Obligasi Bertindak?

Bon mempunyai hubungan songsang dengan kadar faedah. Bon mempunyai risiko yang sangat berbeza daripada ekuiti. Untuk tujuan artikel ini, kami akan memberi tumpuan terutamanya kepada risiko kadar faedah. Risiko kadar faedah secara beransur-ansur bermakna bahawa apabila kadar faedah meningkat, harga bon boleh jatuh. Tempoh ialah ukuran betapa sensitifnya ikatan adalah untuk pergerakan kadar faedah. Kematangan adalah jangkaan hayat ikatan. Semakin singkat kematangan yang kurang sensitif terhadap pergerakan kadar faedah. Kematangan digunakan untuk menentukan tempoh. Bon harus dipecah menjadi segmen kerana masing-masing mempunyai kepekaan yang berbeza-beza kepada pergerakan kadar faedah. Mari kita simpan dengan mudah dengan lima kategori ini: hasil tinggi, perbandaran, pendek, pertengahan dan jangka panjang. Mari bermula dengan yang paling sensitif dan bergerak ke arah yang paling sensitif. (Untuk lebih banyak, lihat: Bon Korporat Tinggi Hasil: Struktur dan Jenis yang berbeza .)

Hasil Tinggi - Bon korporat hasil yang tinggi dikeluarkan oleh syarikat-syarikat yang ingin menjana modal. Bon ini disokong oleh kelayakan kredit syarikat swasta dan awam. Bon korporat juga mempunyai risiko panggilan. Kerana mereka mempunyai tempoh matang yang lebih pendek dan peningkatan risiko kredit, kebanyakan bon korporat kurang sensitif terhadap risiko kadar faedah.

Perbandaran - Munis, bergantung kepada penerbit, telah agak berpegang kepada pergerakan kadar faedah untuk beberapa sebab yang sama dengan bon hasil yang tinggi. Perbandaran mengeluarkan hutang dalam bentuk bon obligasi am atau bon pendapatan. Bon ini disokong oleh kelayakan kredit yang dikeluarkan oleh perbandaran. Berhati-hati semasa memilih bon perbandaran individu. (Untuk lebih lanjut, sila lihat: Bagaimana Stabil Adakah Bon Perbandaran? )

Jangka Pendek - Bayaran balik prinsipal yang dijangka dalam tempoh 6 bulan hingga 3 tahun. Cukup mudah di sini, lebih pendek istilah portfolio bon atau bon, yang kurang sensitif adalah untuk pergerakan kadar faedah. Portfolio bon jangka pendek boleh mempunyai tempoh 3-4 tahun bergantung kepada hasil yang diinginkan oleh pelabur. (Untuk lebih lanjut, lihat: Masa untuk Bon Jangka Pendek adalah Sekarang .)

Jangka Menengah - Pembayaran balik pokok yang dijangka dalam 3-10 tahun. Mulailah dengan berhati-hati apabila meletakkan perantaraan dalam portfolio anda.

Jangka Panjang - Pembayaran pokok yang dijangka lebih dari 10 tahun. Bon jangka panjang adalah sangat sensitif terhadap pergerakan kadar faedah apabila dibandingkan dengan bon jangka pendek dan jangka menengah.

Penerbit bon memahami risiko pelaburan semula dan menawarkan kaveat seperti kadar terapung dalam isu ini. Bon kadar terapung menawarkan perlindungan tertentu apabila kadar faedah naik ke atas apabila dibandingkan dengan bon kadar tetap.Kadar terapung bergerak dengan kadar faedah naik atau turun, oleh itu prinsipal bon asas dilindungi daripada kerugian apabila kadar faedah bergerak kecuali dijual sebelum matang. Walau bagaimanapun, bon kadar terapung mempunyai pendapatan faedah yang tidak menentu dalam persekitaran kenaikan atau penurunan kadar. Terdapat juga risiko keingkaran apabila dibawa oleh sebuah syarikat. Mereka biasanya terikat dengan penanda aras Kadar Dana Persekutuan atau LIBOR, iaitu kadar di mana bank-bank antarabangsa mengenakan satu sama lain untuk pinjaman semalaman. (Untuk lebih lanjut, lihat: Pengenalan kepada LIBOR .)

Line Bottom

Setiap kelas aset mempunyai hubungan unik dengan pergerakan kadar faedah. Yang panjang dan pendek adalah ini: mengetahui cakap masa anda. Bilakah anda merancang untuk menggunakan wang itu? Bagaimanakah pergerakan kadar faedah memberi kesan kepada keperluan pendapatan semasa anda? Anda harus mencari pertolongan dengan yang ini jika anda tidak memahami cara mengira ini. Secara keseluruhan, pergerakan kadar boleh ditafsirkan sebagai satu perkara yang baik untuk ekonomi global. Dasar wang mudah seolah-olah telah datang ke titik perubahan. Mungkin kita akan mendapat 0. 25 titik tepat pada waktunya untuk Krismas. (Untuk lebih lanjut, lihat: Risiko Kadar Faedah. )

Pendapat yang disuarakan dalam bahan ini adalah untuk maklumat umum sahaja dan tidak bertujuan untuk memberikan nasihat atau cadangan khusus untuk mana-mana individu. Semua prestasi yang dirujuk bersejarah dan tidak menjamin keputusan masa depan. Semua indeks tidak diurus dan tidak boleh dilaburkan secara langsung.

Ramalan ekonomi yang dibentangkan dalam pembentangan mungkin tidak berkembang seperti yang diramalkan dan tidak ada jaminan bahawa strategi yang digalakkan akan berjaya. Prestasi lalu tidak menjamin hasil masa hadapan. Bon tertakluk kepada risiko pasaran dan kadar faedah jika dijual sebelum matang. Nilai bon akan menurun apabila kenaikan kadar faedah dan bon tertakluk kepada ketersediaan dan perubahan harga.

Nilai pasaran bon korporat akan berubah-ubah, dan jika bon itu dijual sebelum tempoh matang, hasil pelabur mungkin berbeza daripada hasil yang diiklankan. Bon hasil / junk yang tinggi (gred BB atau di bawah) bukan sekuriti gred pelaburan, dan tertakluk kepada risiko kadar faedah, kredit, dan kecairan yang lebih tinggi daripada BBB di atas dan di atas. Mereka biasanya harus menjadi sebahagian daripada portfolio terpelbagai untuk pelabur yang canggih.

Bon Perbandaran tertakluk kepada ketersediaan dan perubahan harga. Mereka tertakluk kepada risiko pasaran dan kadar faedah jika dijual sebelum matang. Nilai bon akan menurun apabila kenaikan kadar faedah. Pendapatan faedah mungkin tertakluk kepada cukai minimum alternatif. Bon Perbandaran adalah bebas cukai tetapi cukai negeri dan tempatan yang lain boleh dikenakan. Jika dijual sebelum matang, cukai keuntungan modal boleh dikenakan.