Seperti yang dinyatakan sebelum ini, risiko kewangan adalah risiko kepada pemegang saham yang disebabkan oleh peningkatan hutang dan ekuiti pilihan dalam struktur modal syarikat. Sebagai syarikat meningkatkan hutang dan ekuiti pilihan, pembayaran faedah meningkat, mengurangkan EPS. Akibatnya, risiko untuk pulangan pemegang saham dinaikkan. Syarikat perlu mengekalkan struktur modal yang optimum dalam minda apabila membuat keputusan pembiayaan untuk memastikan sebarang kenaikan hutang dan ekuiti pilihan meningkatkan nilai syarikat.
Ijazah Leverage Kewangan
Ini mengukur peratusan perubahan dalam pendapatan sesaham atas perubahan peratusan dalam EBIT. Ini dikenali sebagai "tahap leverage kewangan" (DFL). Ini adalah ukuran kepekaan EPS terhadap perubahan dalam EBIT akibat perubahan hutang.
Formula 11. 19
| DFL = peratusan perubahan dalam EPS atau EBIT perubahan peratusan dalam EBIT EBIT-interest |
Contoh: Leverage Kewangan
Dengan pengeluaran semasa Newco, jualannya adalah $ 7 juta setiap tahun. Kos pembolehubah syarikat jualan ialah 40% daripada jualan, dan kos tetapnya ialah $ 2. 4 juta. Perbelanjaan faedah tahunan syarikat berjumlah $ 100,000 setiap tahun. Jika kami meningkatkan EBIT Newco sebanyak 20%, berapa banyak EPS syarikat akan meningkat?
DFL = ($ 7, 000, 000- $ 2, 800, 000- $ 2, 400, 000)
/
($ 7, 000, 000- $ 2, 800, 000- $ 2, 400, 000- $ 100, 000) DFL = $ 1, 800, 000 / $ 1, 700, 000 = 1. 058 peningkatan 20% syarikat EBIT, DFL menunjukkan EPS akan meningkat 21. 2%.
Apakah perbezaan antara leverage operasi dan leverage kewangan?
Menemui dua metrik penilaian ekuiti, leverage operasi dan leverage kewangan, bagaimana mereka serupa dan apa yang membezakan keduanya.
Apakah perbezaan antara tahap leverage operasi dan tahap leverage kewangan?
Belajar tentang tahap leverage kewangan dan tahap leverage operasi, apa yang mereka sukai, dan perbezaan antara kedua-dua nisbah tersebut.
Apakah risiko mempunyai kedua-dua leverage operasi yang tinggi dan leverage kewangan yang tinggi?
Dalam kewangan, istilah leverage sering timbul. Kedua-dua pelabur dan syarikat menggunakan leverage untuk menghasilkan pulangan yang lebih besar ke atas aset mereka. Bagaimanapun, penggunaan leverage tidak menjamin kejayaan, dan kemungkinan kerugian berlebihan sangat dipertingkatkan dalam kedudukan yang sangat leveraged.