Selepas satu tahun aliran keluar daripada pertukaran bon korporat berprestasi tinggi (ETF) yang berjumlah berbilion ringgit, pembebasan data ekonomi positif dan pasaran ekuiti rali menaikkan minat pelabur pendapatan tetap untuk risiko pada Februari, 2016. Sebagai hasilnya, dua dana bon korporat hasil tinggi , iShares iBoxx $ Tinggi Bon Bon Korporat ETF (NYSEARCA: HYG HYGiSh iBoxx HYCB87. 99 + 0. 01% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan SPDR Barclays High yield Bond ETF (NYSEARCA: JNK JNKSPDR Blmbrg Brc36. 98-0.5% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) mempunyai aliran masuk lebih dari $ 1 bilion setiap satu.

iShares iBoxx $ Bon Korporat Berprestasi Tinggi

Dengan aset di bawah pengurusan (AUM) sebanyak $ 16. 33 bilion pada 14 Mac, 2016, Bon Korporat Tinggi IShares iBoxx adalah ETF terbesar dalam kategori bon hasil tinggi. Dana purata $ 1. 26 bilion dolar dalam jumlah sehari, seperti diukur oleh trailing 45 hari, mengakibatkan tahap kecairan yang tinggi dan eksekusi yang cekap untuk peniaga institusi yang besar.

Industrials adalah peruntukan sektor terbesar portfolio pada 84. 19%, diikuti oleh kewangan pada 11. 56%. Aliran masuk bulan Februari disebabkan sebahagian besarnya untuk kecenderungan bon hasil tinggi dari kedua-dua sektor ini untuk berkembang apabila ekonomi berkembang pada kadar yang sederhana, yang mengakibatkan pengukuhan kewangan korporat dan kadar lalai yang lebih rendah. Kewangan bertambah baik daripada portfolio pinjaman yang lebih kukuh, margin yang lebih tinggi dan peningkatan aktiviti pinjaman. Menstabilkan harga minyak juga menarik pelabur, kerana pendedahan ETF kepada hutang tenaga, yang portfolio mengkategorikan sebagai komponen sektor industri dan mewakili 10. 16% daripada pegangan dana.

Kadar taburan dana ialah sebanyak 39%, dengan harga saham di bawah $ 80. Harga saham berkisar antara $ 75. 09 hingga $ 91. 56 setiap saham sepanjang 52 minggu yang lalu. Kematangan purata wajaran dana ialah 6. 41 tahun, dan tempohnya ialah 4. 3. Ia memperuntukkan 50% daripada portfolio kepada bon bertaraf BB dan 39% kepada hutang B-rated.

Bon Hasil Tinggi SPDR Barclays ETF

Sebagai bon korporat hasil tertinggi kedua terbesar ETF pada 14 Mac 2016, aliran masuk ke SPDR Barclays High Yield Bond ETF mengikuti logik yang sama yang mendorong modal ke iShares iBoxx $ Bon Tinggi Hasil Korporat ETF. Komposisi kedua-dua ETF adalah sama, dengan SPDR ETF mempunyai pendedahan yang sedikit lebih tinggi kepada sektor perindustrian pada 87. 48% dan pendedahan sedikit lebih rendah kepada kewangan pada 8. 03%. SPDR ETF $ 11. 79 bilion dalam AUM dan dagangan harian sebanyak $ 495. 96 juta rayuan kepada institusi.

ETF SPDR biasanya membawa peruntukan yang sedikit lebih tinggi kepada hutang tenaga sebagai peratusan pegangan, berbanding dengan iShares ETF.Ini memberikan kelebihan SPDR ETF ke atas saingannya yang lebih besar dalam ruang ETF hasil tinggi, sekurang-kurangnya bagi pelabur yang mencari pendedahan kepada sektor ini.

Dengan perdagangan saham pada pertengahan $ 30, kadar pengedaran untuk SPDR ETF adalah 6. 54%. Sepanjang 52 minggu yang lalu, saham telah diniagakan antara $ 31. 27 dan $ 39. 65 setiap saham. Kematangan purata wajaran kepemilikan dana adalah 6 tahun, dan tempohnya adalah 4. 4. Portfolio mempunyai peruntukan 84% untuk BB dan hutang B-rated, berpecah rata-rata sebesar 42% untuk setiap penarafan.

Bottom Line

Mengubah sentimen pasaran pada bulan Februari mendorong aliran masuk ke ETF bon korporat berprestasi tinggi, berikutan bulan aliran keluar berikutan ketakutan ekonomi global yang perlahan digabungkan dengan harga yang jatuh dalam sektor tenaga dan komoditi. Sebagai hasilnya, pelabur melihat potensi persekitaran keseluruhan yang positif untuk bon hasil tinggi yang diperuntukkan lebih daripada $ 1 bilion kepada kedua-dua iFs Bonds Bon $ Korporat Tinggi Saham IShares dan ETF Bon Efek Tinggi SPDR Barclays. Walau bagaimanapun, isyarat jelas mengenai kekuatan jangka panjang ekonomi dan arah harga dalam sektor tenaga dan komoditi belum terealisasi. Atas sebab itu, pelabur harus menimbangkan semua potensi risiko sebelum meletakkan taruhan pada ETF bon korporat hasil yang tinggi.